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投資
台灣白皮書介紹
台灣白皮書（Taiwan White Paper）是一份由在台灣美國商會（AmCham）所發佈的重要年度報告。這份報告詳盡彙整了對於當前各個台灣產業經濟發展的趨勢與挑戰，並提供具體建議，期待台灣政府未來在政策制定時能更有效地回應市場需求，推動經濟持續發展。
今年（2025）的報告以「打造韌性台灣」為主題，由於整份報告篇幅較長，總共有 26 個產業委員會對各產業提出建言是不小的數目。因此股感幫大家整理了其中市場較為關注委員會的研究內容，深入介紹其提出的問題、願景以及改革建議。
資產管理委員會：以「留財」與「引資」並重的方式推動發展
| 資產管理委員會 | |
| 問題 | 現行監管環境複雜，投資程序繁瑣，限制國際資金流入 |
| 願景 | 打造具競爭力且透明的資產管理市場 |
| 改革建議 | 改善監管環境、簡化投資流程，鼓勵國際投資 |
第一個我們來看到資產管理委員會，裡面給予了五項建議，都明確表達了希望政府放鬆監管、簡化程序以利外資在台發展。
像是「建議一：提升行政效能，打造更加吸引外商資產管理業者的投資環境」裡面提到希望加速引進境外公募產品的審查時程，並表示「台灣對於外資提供全球平臺和產品的限制，為亞太區域主要市場中最嚴格者，且境外基金註冊之審批流程亦為區域各國中最冗長。…過於冗長且無法預期的審查期程，以及加諸過多的監管限制…導致越來越多投資人將資金轉往新加坡及香港…」因此建議政府加速審查流程並對境外產品採開放態度；也提到希望「建立外商資產管理業者監管單一窗口」縮小主管機關與外資業者間溝通與期待之落差，增進行政效能，從第一點建議可以看出外資對於進駐台灣市場是看好且積極的，但希望政府能改善行政流程以便創造看好的投資環境。
其餘的建議包括 : 「建議二、暫停課徵主動式債券ETF之證券交易稅」、「建議三：取消非投資等級債券基金不得作為投資型保單連結標的之法令限制」、「建議四：放寬境內證券投資信託基金及境外基金對美國 Rule 144A 債券的投資限制」、「建議五：積極加速推動與美國洽簽避免雙重課稅協定，降低境內投信基金投資美國公司股票所收取之扣繳率」，以上建議都利於國內出現更多新的金融商品，除了對於外資的發行及發行成本有利，相信對於投資者來說有更多可選擇的金融商品也是一大益處。
總結：資產管理產業是金融市場穩定的重要基礎，通過簡化投資流程與提升監管效率，將有助於提高台灣市場對國際投資者的吸引力，推動經濟長期穩健發展。
資本市場委員會：打造台灣成為亞洲資產管理中心
| 資本市場委員會 | |
| 問題 | 市場流動性不足，ESG 標準推動緩慢，缺乏國際化 |
| 願景 | 促進成熟且具國際吸引力的股市與債市 |
| 改革建議 | 提升市場流動性、完善上市規範、積極採用 ESG 標準 |
資本市場委員會也提及了許多對於監管開放的建議，像是「建議一：提升行政效能，打造更加吸引外商資產管理業者的投資環境」以及「建議四：採取具體步驟增進資本市場效率」都提及多項希望針對外國發行商及國內發行商上法規差距的改善，增加便利性且省去冗長的過程。
對於投資大眾來說，「建議二：核准在台引進3倍日內槓桿證券(DLC)、美股權證及權證當沖交易」應該是個令人期待的消息，希望在台灣開放更高的槓桿證券倍數（現行最高倍數為正 2 反 1）、美股權證以及權正當沖，這些在國外行之有年的商品及操作有望在台灣實現，當然這些高報酬的商品也伴隨著高風險，相對保守的台灣金融市場是否會開放仍是未知數。
「建議三：對跨國公司資訊安全與作業韌性要求採取「原則基準（principle-based）」的監理方式」是針對台灣的資安作業要求提出希望由「規範基準（rules-based）」改為「原則基準（principle-based）」，簡單來說就是希望由非常詳細、嚴格的監管要求，改為訂定大方向由各家機構自行決定如何遵守，像是「輸入密碼錯誤多次就被鎖帳號」這種資安作業可能就不再是必要方案，委員會認為這樣能夠提供企業彈性，遵守標準又不至於過於麻煩。
第五點建議針對 2024 年白皮書提出、今年尚未改善的建議再提了一次，包括：准許使用電子化轉帳繳納稅款、撤銷外資持有下市證券超過一年須申請核可規定、制定標準化股東權益計算公式，這些建議一再被提出相信值得政府再三參考、施行。
總結：提升市場的流動性和國際標準化，能使台灣資本市場更具國際競爭力，ESG 標準的推行更有助於市場永續發展，吸引更多長期投資者。
數位經濟委員會：加速制定與邊緣 AI (Edge AI) 相關政策與勵措施之規劃與推動
| 數位經濟委員會 | |
| 問題 | 數位基礎設施不足、人才缺乏、數據安全規範不完善 |
| 願景 | 建立穩健且快速成長的數位經濟環境 |
| 改革建議 | 加強基礎設施投資、推動數位人才培育及強化數據安全規範 |
有別於前兩者要求監管及行政流程的精簡，數位經濟委員會給出的 4 項建議中有 3 項是在對於現行的監管提出應更加明確、責任分明、標準化的建言，包括：「建議一：建立明確的網路中介者責任框架，強化臺灣數位經濟發展」、「建議二：針對政府對使用者資料的請求制定明確的指導方針和保障措施」、「建議四：建立標準化且支持創新的監理沙盒機制」當中都有提到現行監管的模糊以及各部門的不一致，認為需要加以整合，明確統一的規範有助於保護個資也有利數位經濟發展。
在這個委員會筆者想特別帶大家看到「建議三：優先考慮邊緣 AI，並為開發者和中小企業提供獎勵措施，以加速 AI 部署」，如果不清楚邊緣 AI 是甚麼的可以閱讀以下文章，建議中提及邊緣 AI 資訊隱密、成本低的特性，非常適合中小企業林立的台灣在 AI 時代作為採用，也期許政府多培育相關人才以及給予企業採用 AI 財務及非財務上的支持，這項建議符合科技趨勢，又考量到台灣的企業生態，可見這份白皮書的含金量！
【延伸閱讀】
總結：數位經濟是全球趨勢，加強基礎建設與人才培育，並完善數據安全規範，不 僅能促進科技發展，更能為台灣企業創造新一輪的競爭優勢。
能源委員會：建構一個永續、具韌性且具有競爭力的能源生態系
| 能源委員會 | |
| 問題 | 能源轉型速度緩慢，再生能源占比不足 |
| 願景 | 實現全面能源轉型及永續經營 |
| 改革建議 | 加速再生能源發展、提高能源效率、推廣碳交易機制 |
能源委員會給出的建議，筆者主要區分為制度面以及技術面。制度面包含：「建議一：透過強化政策明確性、行政效率與電價機制，支持臺灣的再生能源轉型」、「建議三：透過穩定電力供應、市場改革與透明的長期規劃，強化能源安全與系統韌性」、「建議四：維持工業電價競爭力，並改善企業再生能源採購機制」，簡而言之就是希望能夠讓企業有穩定、廉價的電力且更容易的取得再生能源。
技術面部分則是「建議二：投資碳捕捉與封存以及低碳燃料技術，以加速減碳進程」，碳捕捉與封存能夠讓工業產生的二氧化碳不溢散到大氣中，從而降低排碳量，詳細的技術有機會再撰寫文章跟大家介紹，另外，這項建議中也提及「投資氫能與氨能」，鼓勵政府進行可行性研究及發展模式研議，提供政府在目前再生能源不足下可能的解方！
【延伸閱讀】
總結：能源轉型是全球共識，加快再生能源發展與提升能源效率，推廣碳交易制度，可確保台灣能源穩定供應，同時達到永續環保的雙重目標。
私募股權基金委員會：推廣台灣、歡迎外國投資人對於各類基之投資
| 私募股權基金委員會 | |
| 問題 | 私募市場投資流程複雜，稅務環境不利於市場發展 |
| 願景 | 創造更活躍且具吸引力的私募股權市場 |
| 改革建議 | 改善投資流程、優化稅務規範、提高市場透明度 |
這邊提及的建議跟資產管理委員會以及資本市場委員會很像，「建議一：強化法制及營運環境，以支持外國直接投資、交易、撤資及併購」，希望簡化併購及外國投資流程、改善投資審查流程的透明度及效率等方式增進外國投資台灣的效率，因應近期許多大廠希望來台設廠，這項建議十分值得關注！
另外，提及了「建議二：允許在資產管理執照之豁免下設立單一家族辦公室，並建立台灣家族辦公室工作小組」，家族辦公室也是近年金融圈十分熱議的話題，委員會希望建議將家族辦公室從產業面的角度及更高的視野整體規劃，形成相關產業鏈，有希望政府設立「台灣家族辦公室工作小組」，整合各主管機關及產業針對台灣家族辦公室產業發展之意見，可以看出對於家族辦公室發展的期待。
總結：私募股權市場的活躍化能激發創新與創業活力，透過改善投資流程與稅務環境，有望吸引更多國際投資，支持台灣中小企業的成長。
半導體委員會：鞏固台灣在全球導體供應鏈中的關鍵地位
| 半導體委員會 | |
| 問題 | 國際競爭加劇，非商業風險日益影響全球半導體格局 |
| 願景 | 鞏固並持續提升台灣半導體產業全球競爭力 |
| 改革建議 | 改善產業環境、強化供應鏈韌性及增加研發創新投入 |
半導體委員會應該是許多人關注的焦點，在四項建議中「建議一：確保電力可負擔性及市場彈性以維持半導體產業之競爭力」及「建議四：在國家級人工智慧計劃中納入邊緣 AI 策略，抓住台灣半導體產業的 AI 機會」，都提及了先前在能源委員會和數位經濟委員會提及的建議，可見這些建議對於台灣產業大環境之重要性。
「建議二：透過提升行政效率與降低制度障礙，促進半導體產業招募與留用國際人才」提及了為了維持台灣半導體業的領先地位，期待政府導入「值得信賴雇主」模式，簡化外籍專業人士及其眷屬文書工作，並提及可以新加坡、澳洲、英國、紐西蘭等國之作法做為參考，也希望能擴大所有主管機關對電子化申辦工作許可的接受程度，吸引且加速外國專業人才來台，鞏固台灣半導體產業全球競爭力。
「建議三：強化台灣作為全球半導體技術研發中心的領導角色」中提及了更多給予半導體產業環境的建議，包括：對於國際企業維持穩定且可預期的研發投資獎勵制度、比照競爭對手國家調整補貼規模，以維持區域競爭力、在研發補助中採取更具彈性的外籍研發人才條件，以符合企業營運需求，希望透過政府財政上的挹注，鼓勵半導體業發展，使台灣半導體在國際競爭加劇能在技術上持續領先。
總結：半導體產業是台灣經濟的重要支柱，加強能源的韌性、研發人才與創新，能保障台灣持續在全球產業鏈中持續佔有重要地位。
科技委員會：增強法規、量子技術發展及雲端服務
| 科技委員會 | |
| 問題 | 法規尚未完善，量子計算尚未發展，雲服務之營運環境 |
| 願景 | 推動台灣科技產業在全球保持競爭優勢 |
| 改革建議 | 加強法規規範、發展量子科技、確保雲服務之公平性 |
科技委員會給予了 5 項建議，其中「建議一：現代化台灣個人資料保護法規，平衡經濟發展與個資維護」、「建議二：透過永續投資與接軌國際標準，強化政府資安與採購政策」、「建議三：人工智慧（AI）規範應透過原則導向、風險比例適洽之框架，支持創新發展」都給予現行法規建議，希望能有更完善、永續、開放又不失原則的規範以助台灣科技發展。
「建議四：啟動跨部門合作，透過多元策略推動臺灣量子科技的領導地位」，提到了量子計算，量子計算是一項革命性技術，能解決傳統電腦難以或無法處理的複雜問題。量子計算在材料科學、機器學習、資訊安全、金融科技與交通運輸等關鍵領域具有顛覆性潛力，並有助於創造新興經濟產業與高附加價值的就業機會。委員會希望透擴大研發投入、培養人才、及民間企業參與，來促進台灣量子技術發展。
「建議五：確保提供網路資料中心與雲端服務供應商公平的營運環境，以賦能台灣的數位未來」從建議看起來似乎台灣在雲服務的營運環境上面有些問題，但細讀細項可以發現，這項建議主要是在提醒需要確保雲端服務資料中心之電力穩定及電價政策的透明度，簡而言之，就是希望有更加穩定、廉價的電力提供給雲端資料中心。
總結：科技產業的競爭力奠定於創新基礎，透過增加研究經費、培育專業人才及促進建立完善的法規及環境，將有助於台灣科技產業維持全球領先地位。
2025 台灣白皮書結論
《2025 台灣白皮書》希望透過各個委員會的專業建議，協助企業與政府共同打造更具競爭力的產業環境，吸引國際資金投入，推動台灣經濟永續發展。筆者讀下來，覺得報告書中的委員會的論述條理清晰，不拖泥帶水的點出現況及建議，而且可以發現個個委員會間的建議室友彼此呼應的，像是前面提到的資產管理委員會、資本市場委員會、私募股權基金委員會中都有提到以政府希望打造亞洲資產管理中心的政策為目標；而半導體委員會、科技委員會也都有提及數位經濟委員會和能源委員會的內容，礙於篇幅關係，筆者只選了七個委員會並簡述當中建議，如果讀者對於其他委員會的內容有興趣或想更詳細了解白皮書內容的話，下面有《2025 台灣白皮書》的連結，可以直接深入閱讀！也謝謝閱讀到這邊的各位！
【延伸閱讀】
【參考資料】
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