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投資
金控股國泰金（ 2882-TW ）11/21 召開 Q3 法說會 ，同時間說明 2022 年 Q3 財報 ，公司報告人為王志遠（財會部協理）。國泰金（2882）表示：「防疫險累計至 10 月已賠付 181 億元，未分配盈餘逾 2,400 億元，明年股利政策則是與金管會溝通，明年底的甲特處理，傾向重新訂價。」國泰金（2882）Q3 財報表現如何？國泰金（2882）Q3 財報有哪些重要的營運數據？國泰金（2882）Q3 財報公布後，前景還看好嗎？國泰金（2882）可以投資嗎？
國泰金 2882 財報 點我下載
國泰金法說會（2882）Q3 財報
國泰人壽結至 9 月底的台股部位為 4,050 億元，較去年底下降 1,140 億元，投報率腰斬從 20.7% 降到 9.8% ；第 3 季股債更罕見虧損超過 56 億元，拖累前 3 季股債資本利得滑落至僅剩約 330 億元，年減 67% ；國外股票 4,150 億元，較去年底下降 500 億元，績效從 11.6% 降到 6.3% 。
國泰金法說會（2882）資產配置
有 7 成都是海外投資，相較去年國壽在股海分別賺超過兩成、一成，今年的投報率明顯大幅減少。
國泰金法說會（2882）資本利得
今年 Q3 股票虧損 -28.51 億元、債券虧損 -28.17 億元，總計虧損 -56.68 億元。相較 2022 Q3 股票賺 +202.78 億元、債券 +86.39 億元，合賺超過 289 億元，損益變化劇烈。
國泰金法說會（2882）子公司營運數據
國泰金控 Q3 財報
受美國急劇升息、債市大跌評價損失影響，核心子公司國泰人壽今年 10 月 1 日，依 IFRS 9 進行金融資產重分類，重分類後，國泰金的淨值較 9 月底增加 2,426 億，拉升至 5,492 億元，普通股每股淨值增加 18.4 元至 33.8 元。
國泰人壽 Q3 財報
帳面淨值去年底 7421 億元，但隨著資本市場震盪，淨值一路滑落， Q3 底淨值為 1,759 億元，蒸發 5,662 億元，但在金融資產重分類後，增加 2,426 億元、回升至 4,185 億元。去年投資收益基期較高，致獲利較去年同期減少，稅後淨利仍為同期次高。保費收入採持續價值導向策略，保障型商品 FYP 達雙位數成長； FYP及 FYPE 市占率維持業界第一。投資績效的部分，避險成本大幅改善，經常性報酬率提升，整體投資績效良好，避險後投資報酬率達 4.26%。
國泰產險 Q3 財報
目前已啟動二次增資，額度為 100 億元，希望年底前完成注資。防疫保單今年累計至 9 月已賠付 165.9 億元，累計至 10 月已賠付 180.9 億元。對於已發生尚未報案或尚未賠付的部分，截至 10 月底提存的自留賠款準備餘額為 30.7 億元。
簡單來說，今年截至 10 月底，若不考慮再保因素，已賠付直接賠款加上賠款準備合計 215.9 億元，若考慮再保因素之後，自留已賠付賠款加上自留賠款準備合計 180.9 億元。防疫險保單理賠影響產險獲利，但排除防疫險的影響，保費收入仍維持雙位數成長，證明保險業務獲利穩定；至於大陸產險持續強化網路業務；越南產險加速數位轉型，拓展業務規模。
國泰世華銀行 Q3 財報
存放皆達雙位數成長，資產品質良好，升息帶動淨利差顯著提升，銀行淨利收成長動能強勁，淨利息收入年成長 23% ，帶動稅後淨利年成長 11% ，創同期新高。
國泰金法說會（2882）財報展望
國泰金（2882）2023 展望
國泰金於 11/18（五）啟動現金增資案，這次的現增案金額可望達 500 億元，可謂國泰金史上最大規模現金增資案。由於目前是緘默期，在法說會上無法回應財測數字及業務展望。
國泰金法說會（2882）Q&A
Q1 ：國泰金（2882）明年的股利政策？
國泰金（2882）回覆：「 9 月底法定盈餘公積 737 億元、資本公積 1,770 億元以上，合計 2,500 億元，能否做為股利配發的來源，需要跟主管機關溝通討論，必須取得主管機關的核可，都是目前研議的方案，強調增資是為了強化資本，不會做為股利分配來源；明年股利看兩大重點：
- 股債市不惡化
- 符合主管機關要求，國泰金會盡力發放股利
Q2 ：國泰人壽股債投資虧損，因應的做法是？
國泰金（2882）回覆：「投資團隊操作屬性靈活，今年初有部位減碼，還是有實現利得，加上台幣今年以來貶值超過 10% ，避險成本大幅減少，避險後投資報酬率仍有 4.26% 水準，前 3 季現金股利 233 億元，已超過去年全年 200 億元，挹注經常性投資報酬率拉高到 3.39% 。」
Q3 ：國泰金（2882）目前防疫險理賠狀況？有效件數？
國泰金（2882）回覆：「防疫保單主要有三項給付，確診、隔離、住院日額，「 3 +4 」選項走入歷史，未來不會再新增隔離理賠，住院日額融通給付條件也已限縮在抗病毒藥物，相關給付同樣慢慢減少；有效保單件數已降至 65.3 萬件，但已賠付過確診的件數占比大概達一半以上，所以實際影響數會更少，並對政府喊話，呼籲防疫降級，認為是對百姓與經濟恢復正常最好的方法。」
Q4 ：國泰金（2882）海外債占資產的比重大概是多少？
國泰金（2882）回覆：「資金多投資在海外債，現階段資產內的海外債券投資占比將近 62% 。」
Q5 ：國泰金（2882）本次增資是否會用於明年底贖回國泰甲種特別股（甲特）？
國泰金（2882）回覆：「甲特於明年 2023 年 12 月 8 號屆滿七年重定價期間,跟這次增資沒有關係。針對特別股有做相對應的準備,由於今年因利率大幅彈升、市場信用利差擴大，近期如美國富國銀行（Wells Fargo, WFC-US）、摩根大通（JPMorgan, JPM-US）銀行的特別股到期，都選擇重新訂價，以符合經濟效益，澳洲金管會本月亦針對澳洲大型銀行如西太平洋銀行（Westpac Bank）、澳盛銀行（ANZ）、澳洲國民銀行（National Australia Bank）等明年相關永續債及次債到期，發布指引，現在信用利差擴大下，要求金融機構審慎評估重訂價與重發對金融機構經濟的效益的影響。」
國泰金（2882）最新消息
國泰金（2882）現金增資
國泰金董事會 10/20 通過現金增資 15 億股（預估募 450 億元）。國泰金11/18 公告將提前啟動史上最大規模現金增資案，現增基準日正式訂在 12/11，最後過戶日為 12/6。
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國泰金此次現增主要因應二大風險。一是因應全球央行激進升息，造成資本市場波動、股債都修正，為提升 RBC 與淨值比，國泰人壽原先規劃 2023 年增資，現在提前到 2022 年 Q4 執行。二是國泰產險防疫保單理賠部分，2022 年前 10 個月累計已理賠 181 億元，今年六月時已完成 100 億元增資，但保單到期日皆在 2023 年上半年，所以為進一步強化其理賠風險承擔能力，規劃注資國泰產險。
國泰金（2882）成為全家第二大股東
全家 12/14 發布重訊公告，萬寶開發股份有限公司取得全家 19.3979% 股權。宣告取代泰山，成為全家第二大股東的神秘買家就是國泰金控董事長蔡宏圖。因應銀行實體分行日益減少趨勢，全家的 ATM 通路有助於提高消費者使用國泰金融服務的觸及率。
《Max的金融生活》授權轉載
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