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產業
2025 年 7 月初，當世界其他國家還在關注以伊衝突及關稅問題時，美國國會悄悄地給市場投下了一顆戰略經濟震撼彈——《大而美法案》（One Big Beautiful Bill）。這份超過 870 頁的巨作，看似是一份財政預算書，實則是共和黨與民主黨激烈博弈的戰場，內含許多川普總統心心念念的 MAGA 政策，為了讓美國再次偉大，可以說是「懂王」當選後兌現競選承諾打出的一記重拳。
普通台灣老百姓可能對這個法案比較陌生，甚至對於通過了會造成什麼影響也比較不關心，但作為一個美股投資者的你，實有必要了解一下這個牽動後續美國政經的法案究竟有何影響，誰將被割韭菜？誰又將是割人韭菜的鐮刀？。
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法案真的又大又美？
2025 年 7 月 1 日，美國參議院以 51 比 50 的極些微票數驚險通過大而美法案，關鍵勝利的那一票正是副總統范斯（J.D. Vance）投下的，這一票也進一步加深了他與川普的戰友關係。兩天後的 7 月 3 日，眾議院以 218 票比 214 票通過法案，期間牽扯到多方拉鋸，民主黨人全數投下反對票在意料之內，關鍵在部分共和黨人倒戈，這也讓法案通關一波三折，最終在川普不斷電話攻勢下，才說服中間派投票同意。
大而美法案是什麼？
大而美法案，又稱「美麗大法案」，是近期美國共和黨為了撐住國防、邊境與選票，而端出來的特調套餐。裡面的重點包括:大幅削減社會福利預算、取消綠能補貼並鼓勵開採石油、富人減稅、強化邊境安全及驅逐非法移民、增加國防預算研發打造更強大的武器系統。可以看到上述這些包含減稅、增加能源、趕走非法移民、強化軍隊戰鬥力，這其中又蘊含哪些美股投資機會呢？
能源板塊
首先是回歸傳統能源，眾所周知石油業一直都是共和黨概念股，川普想讓美國再次偉大，振興美國的製造業，對於素有「工業血液」之稱的石油必然是敞開綠燈，而大而美法案明顯削減綠能補貼、終止部分再生能源稅務抵免，特別是對太陽能、風電與電動車的生產激勵措施。這對於傳統能源業者來說，就是競爭對手少了國家資助，過往靠民主黨輸血的綠能產業將衰弱，取而代之的是共和黨支持的石油產業又回來了。
再生能源投資相對放緩，石油與天然氣作為能源主角地位不變，對應市場將重新評價化石燃料的穩定供應價值，投資人可能更青睞並回流傳統油氣類股，美股市場中受益的股票如：埃克森美孚 ExxonMobil (XOM)、雪佛龍 Chevron (CVX)等這些洛克斐勒家族的公司將更受歡迎。且雖然法案對移民與邊境採取高壓政策，表面上看對各產業的人力成本是利空，但石油與天然氣開採業本身自動化程度高，勞力依賴度相對低。
除此之外，此法案大手筆開支引發對赤字擴張與美元疲軟的市場預期。美元貶值對石油等大宗商品來說是直接利多，因為國際石油以美元計價，美元走弱相當於國際買家購油更便宜，可進一步提升全球原油需求，大宗能源商品價格若持續上行，將強化整體產業利潤率與股價走勢。
國防預算
其次另一個支出重點就是美國高昂恐怖的國防預算竟然又又又又增加了，美國每年的國防預算中包含大規模的軍艦建造、空軍基地維護、重型裝備運輸、後勤補給等項目，而這些都高度仰賴石油與柴油等傳統能源，而大而美法案又將未來的預算進一步提升，與軍工深度綁定的石油當然是利多，坦克、戰機等裝備都是油老虎，只能說要維持世界霸主的地位真的很燒錢。
大而美法案對美國國防預算又加了超過 1500 億美元，這讓美國國防預算直接破兆，其中大部分資金會用於開發無人機、無人艦艇，並且補貼打造金穹系統(Golden Dome，)，這個系統靈感是來自以色列的鐵穹系統，戰略目的是要保護美國免受遠程導彈和高超音速導彈的威脅，不過美國版的金穹在規模跟功能上會比以色列版的鐵穹更為龐大。受惠於此，以往專欄介紹過的軍火商如：洛克希德馬丁、雷神技術、諾斯羅普格魯曼、通用動力、波音等公司都將受益，因此後續此類股票可能長期走勢強勁。
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移民政策
最後就是大而美中的移民政策，內容拆分開來簡單說就是加強邊境管制、限縮非法移民申請避難、加快遣返速度。該蓋的牆我們要蓋起來，該滾的人叫他滾回去，該關的人通通關起來，法案中數十億美元用於聘請更多移民官員、巡邏人員，以及加快處理非法入境者的法庭程序，另外更是撥了465 億美元用於修築美墨邊境的圍牆(墨西哥長城)，根據維基百科估算，這些相關資源將建立每年最多遣返 100 萬人的能力。
右派的說這是維護國家安全，讓合法移民不被非法移民排擠的正義之舉，左派的人說這是道德冷血，把人權塞進高牆裡的漂亮藉口，看到這一定會有人提出疑問，大而美這些政策真的能解決移民問題嗎？
短期來看或許真的能稍微減少擁擠，讓美國人覺得問題有在處理，但長期來說，中南美的貧窮與暴力還在，會來的人還是會來，美國南部邊境一直像是開了24小時的夢想之門，每年有數百萬人從中南美洲試圖往北遷移只為了那個夢想中的美國夢，而美國自己也對低技勞工存在依賴，許多產業還是需要這些移民，只要沒有更公平、更快速的合法移民管道，非法移民就會永遠不斷湧入，蓋再高的牆通再強的電網，都擋不住一個願意走上千公里、口袋只有一包墨西哥捲餅的人。
之前的專欄曾提到過美國獨特的監獄文化，其中不乏大量的監獄是由私人公司私營的，而這些私人監獄公司將大大受惠於這波大而美法案的紅利，為何呢？前文提到美國仍對低技勞工存在依賴，這就代表還有大量的髒活累活需要人幹，但這種工作怎能叫美國中產甚至高收入菁英去做呢？
於是監獄機制可以很好地解決此問題，只要將逮到的非法移民全送進去，私營監獄通過承接政府合同，一方面擴大床位數量容納更多囚犯，二方面讓這些囚犯通通下崗完成這些 dirty work，川普政府表面能向選民交代自己處理了非法移民問題，另外還幫美國免費招募了大量的底層免洗勞工，面子裡子全拿，符合川普一如既往的既要又要還要個性，可說是嬴政的媽媽給贏政開門，嬴(贏)到家了。
這其中美股將受惠的公司可關注 GEO 懲教集團(私人監獄)、CXW 美國懲教公司(私人監獄)、BRC 布雷迪公司(做監視器、識別系統的)、 NSSC NAPCO Security Technologies（做大門、大鎖、報警系統等門禁產品的），這些安全與保護板塊中的公司將有望在這波驅逐浪潮中吃肉喝湯。
結論
在美國現在政治光譜由左向右大轉彎之際，大而美法案可以說是出川普以及共和黨的代表作，它展示了「劫貧濟富」、打造強大軍隊、驅逐非法移民、製造業與能源本土回流、綠能與移民 out 等等維護傳統價值觀的手段，它不只讓軍火商吃飽喝足、石油產業笑開花、建材股飛天，監獄商磨刀霍霍，還讓整個美股板塊重新洗牌。
而上述這些預計將會在未來帶給美國國債超過 3.3 兆美元的負擔，這對一心想瘦身美債的美國政府無疑是開倒車。如果是美股投資人的你還在看 ESG 或綠電股，那麼你可能需要學尚書大人，機靈一點風往哪邊吹該往哪邊倒了，但如果你看到的是導彈、混凝土、石油與監控加電網，那麼恭喜你，已經準備好搭上這輛參眾兩院開的投資坦克車了。
最後如果真的要為大而美做個總結，我覺得一句話最合適:「把錢撒在能撐得起政治聲量的地方，把帳單丟給債市與下一代。」
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