零壹法說會：重點摘要
- 2024Q1~Q3 營收細項，IT 基礎架構類 29%、網路暨資訊安全類 47%、雲平台暨應用類 18%、AI 大數據應用類 6%，各分類營收與去年同期都皆是正成長，特別是 AI 大數據應用類成長約快 50%。
- 從2022年起，股利配發率接近 8.5~9 成，未來也會努力維持大概水準的股利配發率，盡量維持高配發率。
- 零壹目前處於穩健成長的公司，受惠於穩健多元的產品線，以公司自己得角度來看，零壹是一間值得長期投資的公司。
- 訂閱制度目前佔營收約 25％，這項制度對公司來說，雖然短期會犧牲一點營收，但長期來看是對客戶的狀況更有掌握度，對公司來說是一個很好的加分項目。
- 零壹的產品、團隊、策略佈局都已經準好了，在這個基礎下，對於 2025 年的營收展望是樂觀且有信心的，且持續增加策略夥伴。
零壹法說會：營運狀況
- 2024Q3 營收 49.52 億，QoQ+14.40%，YoY+30.59%，毛利率 12.29%（前一季13.00%），營業利益率 5.81%（前一季6.52%），稅後淨利率 5.14%（前一季5.53%），EPS 1.33元，QoQ+5.55%，YoY+5.55%。
- 2024Q1~Q3 營收細項，IT 基礎架構類29%、網路暨資訊安全類47%、雲平台暨應用類18%、AI 大數據應用類6%，各分類營收與去年同期都皆是正成長，特別是AI大數據應用類成長約快50%。
- 58家軟體品帶代理分類細項，獨家代理品牌28%、同業績效 No1 21%、2024新代理品牌10%、其他41%。
- 2024/10 營收 16.95 億，MoM-5.6%，YoY+42.9%
- 2023年零壹百大經銷夥伴屬性分析，SI（系統整合商）47%、VAR（加值經銷商）37%、MSP\MSSP（維運服務商\資安維運服務商）15%、ISV（獨立軟體開發商）5%。
- 毛利率持續攀升，從2020年10.64％成漲到12.72%。
- 從2022年起，股利配發率接近8.5~9成，未來也會努力維持大概水準的股利配發率，盡量維持高配發率。
- 過去零壹為產品代理為核心，但隨著時代變化，也積極佈局更多完整的軟體解決方案及轉型創新方案，並不侷限於台灣，也佈局海外市場拓展更多軟體服務。
- 零壹目前處於穩健成長的公司，受惠於穩健多元的產品線，以公司自己得角度來看，零壹是一間值得長期投資的公司。
零壹法說會：Q&A
- 2024Q3增加了策略股東大聯大，對零壹未來的影響？
大聯大是一家成功的電子控股平台公司，未來零壹也將參考大聯大的方式，未來協助零壹建立完整的控股公司，除此之外，未來有望成為投資結盟的夥伴。 - 訂閱制度對零壹影響？
目前代理的產品有一半以上都是訂閱制度，台灣市場的訂閱制起步比較慢，這個訂閱制度，有助於客戶公司的進入門檻較低，讓更多客戶更願意嘗試。
訂閱制度目前佔營收約25％，這項制度對公司來說，雖然短期會犧牲一點營收，但長期來看是對客戶的狀況更有掌握度，對公司來說是一個很好的加分項目。 - 與 NVIDIA 的合作關係？
零壹是 NVIDIA GPU 的代理銷售商，但我們最主要還是提供額外的加值服務。 - 請問 2024Q3 合約負債增加的原因？未來第四季營收展望？
從合約負債增加來看，對 2024Q4 營收增長是很有信心且樂觀。 - 對於 2025 年的營收展望？
零壹的產品、團隊、策略佈局都已經準好了，在這個基礎下，對於 2025 年的營收展望是樂觀且有信心的，且持續增加策略夥伴。 - 2024Q3 營收上升但毛利率沒有更提高，原因為？對於未來毛利率看法？
公司毛利率跟過去比起來，已經持續穩健上升，對於未來毛利率看法估計也會維持現在的水準。 - 零壹成為Vmware的獨家代理商的原因？
主因為零壹的技術、團隊、通路優於其他同業，且之前零壹就是Vmware的最大台灣代理商。
246726
