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投資
企業規劃 CSR 活動已經不是什麼新奇的事，不過要怎麼評斷品質好壞，以利投資人進行選擇？誰才是其中的佼佼者？
評斷企業 CSR 活動，除了前文深入探討的 ESG 各項因素、選股方法，還可以用另外一個簡單的工具，來衡量企業的表現正處在哪一個階段，也就是下文中即將介紹到的「道德矩陣」。
道德矩陣 (Virtue Matrix) ：一眼看出企業 CSR 與財務績效的關聯
道德矩陣已經提出多年，不過真正在利用的人並不多。它有什麼用處？最主要就是可以依此來將企業的 CSR 活動進行分類，依其目前狀態與未來潛能分成四區：
企業進行 CSR 活動有其優先順序的調配以及進程。因為某些強制性理由，企業必須遵守的 CSR 規範落在上圖中右下角的「遵從區」，這是企業不得不、也是最迫切的 CSR 操作，例如政府規定必須要如實標示食品成分、產地來源等。
在「選擇區」，則是為了符合社會大眾期待所從事的 CSR 行為，例如近來引起不小騷動的路易莎換奶事件，因為大眾對頂新集團旗下味全（1201-TW）乳品的抵制，導致路易莎在發布與味全合作的聲明稿之後，不得不撤下，維持原先與光泉的合作關係。儘管並非具有法律強制力，但社會「拒買」的風潮卻足以影響企業立場。
在「遵從區」與「選擇區」中，企業都是為「利己」而「利他」，如果都能做到，基本上已經滿足 CSR 最低限度的條件了。既能兼顧「社會、環境面」，也可以維持或者提升企業的財務績效，魚與熊掌兼得。
不過，最高瞻遠矚的企業並不滿足於此。下一個階段，就是進入「策略區」。
「策略區」是指做了對社會很有益處，但未必對自己 (股東) 有幫助的 CSR 活動。看似善良奉獻的「利他」心態，實際上，卻是最能創造企業藍海的潛大商機。事實上，走到策略區的企業經營者，要想辦法找到在善盡企業社會責任的同時、也能股東有幫助的領域，也就是說，找到的領域必須與自己的產業與策略有所關聯、且企業能夠發揮影響力。
至於「結構區」則是企業務必避免的地雷區，指稱做了對社會有所幫助，但卻會使自己 (股東) 的利益受損的 CSR 活動，簡單來說就是「利他」過頭，忘記身為一家企業必須營利的基本要務。
誰是優等生？
總體來看，大家應該不難發現，如果再策略區站穩陣腳，其產業發展應相當具有前瞻性，而哪些企業符合策略區的條件、表現優良呢？
2016年，推動永續發展的知名組織「SustainAbility」訪問了來自世界各地、將近千名與可持續性議題相關的各界專家，在「你認為哪一家公司傲視群雄，將可持續性議題融合進該公司的商業策略裡？」票選出前十間公司，如圖下所示：
有接近一半 (43%) 的受訪者表示來自英國的民生消費品公司「聯合利華」 最能擔起這項殊榮，遠遠領先排行第二的全美最大戶外用品公司 Patagonia。為什麼他們獲得了這麼多的掌聲？如果細看他們的企業營運策略，便可發現，聯合利華在 CSR 的操作上早已邁向策略區，在他們的官網上，清楚寫道：「我們的願景是在實現業務增長的同時，減少對環境的不利影響，並提高積極的社會影響。」其企業理念早已與企業社會責任如膠似漆、密不可分了！
這就是企業進入策略區後，達成高效的好例子。接下來，我們便以它公司為例，來說明企業究竟怎麼靠 CSR 在業界風生水起？有心從事永續投資的投資者或可得到啟示。
由黑翻紅：聯合利華的重整大計
千禧年以後，聯合利華的年營業額一直沒什麼起色，遇上寶潔、雀巢等大品牌的競爭，再加上 2008 年受到金融海嘯牽連，使得這個規模宏大的集團看似已步履蹣跚，垂垂老矣。2010 年，執行長波曼 (Paul Polman) 因此毅然決然重整旗鼓，徹底轉型，提出為期十年的「永續生活計劃」，目標包括：2020 年前碳足跡減半、改善全球十億人口的衛生與健康狀況，且 100％ 採購永續生產的農產品原物料等。
聯合利華決定站穩這個方向，以此作為提振企業的解方，他們怎麼做呢？
上圖為聯合利華官網上擷取出來的三大目標，敏銳的讀者或許已經發現，這事實上就是根據 ESG 原則所制定的結果，不過大家更關心的是，他們至今的成效如何？
緊握 ESG 要領，聯合利華交出漂亮成績單
「提升健康與生活品質」與聯合利華的營業產品最密切相關，可說是該企業已站在策略區最好的證據。透過改良產品營養內容、推廣衛生清潔習慣，聯合利華至今已惠及至少 4.82 億人，並。第二項「減少對環境的影響」則直接指涉了環境面的考量，聯合利華針對水、溫室氣體、廢棄物處理制定了目標，並努力實踐綠色供應鏈管理，尋求願意一起改變的合作夥伴，對產品的上游進行嚴格把關。
2015 年，他們已經在農業原料上達成了 60% 的永續性採購、在生產每噸產品中減少了 39% 的二氧化碳排放量。
此外，在員工治理、人權平等的議題上，它也未加忽略，事實上這就是指向「公司治理」的策略：除了制定政策改善職員工作環境，並發起女性技能培訓活動，旨在創造更平等的工作機會，至今已吸引 80 萬名女性參與。難能可貴的是，聯合利華雖然身為一家跨國巨擘，卻為小型自耕農與小規模零售商撐起一片空間，鼓勵其發展，而非全然令大公司壟斷。這因此為 60 萬名自耕農、180 名零售商創造了工作機會或者提升收入，影響層面廣大。
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