投資現金流
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投資現金流

2019 年 4 月 17 日


投資現金流是指公司投資金融商品、固定或無形資產所發生的資金,這類的現金流出雖然在流量表上經常顯示為負,但只要不是過度投資,對公司來說是未來成長必要的支出,因為未來的收益即來自於現在的投資。相對來說,認列投資現金流入(現金流為正向)意謂公司出售金融商品、固定或無形資產所支付的資金。

公司處於業務擴張時會呈現投資現金流出之趨勢,雖說投資對公司來說是未來獲利的基礎,但過度投資也會使公司有週轉不靈的風險。建議可以觀察營業現金流入是否大於投資現金流出,如果公司連營收金額都低於投資出去的資金,那公司就會有過度投資的隱憂。

值得注意的是,長期投資現金流出金額不大時可能代表公司的業務發展遭遇瓶頸,需要進一步了解公司營運的狀況。此外,假設公司的長期投資現金流為正(流入),也要特別留意公司是否有持續變賣資產的情況。

實戰範例

經營芳香產品的 F 公司近年來業績持續擴張,因此投資現金流的年趨勢皆為負(流出),由於 F 公司的營運現金流都高於投資現金流,足以支付投資所需之資金。總結來說當營業現金流大於投資現金流,公司就比較不會發生需要借款而過度擴張的風險。

升級測驗

是非題

1.(O)投資現金流為流出,可能是公司擴張業務的象徵。

2.(X)投資現金流越多越好,代表公司未來成長充滿希望。

選擇題

1. 長年投資現金流為負(流出)的公司,最可能是處於哪種發展階段。

(A)投資虧損(B)擴大事業規模(C)緊縮投資(D)事業經營保守

2. 以下哪些項目會使投資現金流為正(流入)

(A)投資股票(B)出售債券(C)購買股票(D)投資廠房

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