投資的聖杯在哪裡?

作者:游穎鴻   |   2016 / 03 / 08

文章來源:TMBA   |   圖片來源:Jean


股市投資人很敏感,所以股市往往領先基本面3~6個月提早做反應,也就是說,股市在反應人們對「未來」的預期。例如2008年9月15日雷曼破產,引發金融海嘯,全球經濟衰退,歐美經濟大約在2009年第二季落底(第三季恢復正成長後才能確認),而事實上歐美股市2009年3月10日就已落底起漲;當2009年3、4月台灣「無薪假」人數攀高峰時,事實上,台股在2008年11月21日已經從3,955點落底起漲。

達人分享-專業機構-投資的聖杯在哪裡-01

達人分享-專業機構-投資的聖杯在哪裡-03

原來股價就是領先指標之一

因此,想要等待基本面的訊號來給予投資方向,或許方向上是對的,但時間往往會遲來了3~6個月,這也代表了,我們需要更快速能夠反映金融市場的訊號:就是股市表現,而技術分析就是用來分析當前的股市現況、作為未來走勢的判斷工具。對經濟指標來看,「股價指數」也一向被納入「領先指標」的主要成分項目之一。然而,「用現在的股市來預測未來的股市」會不會陷入自我設限的僵局?

您的預測夠「客觀」嗎?

如果說,技術分析是用一個人過去到目前為止的表現,來預期他未來的表現,那麼「國際金融跨市場技術分析」就是找出他周遭的親朋好友、同事以及上司下屬,觀察他們之間的互動關係、以及訪問周遭人對他的評價,來預測他未來的表現。一般的技術分析是歷史軌跡的分析,學術上稱「時間序列分析」(time-series analysis),國際金融跨市場技術分析則是使用歷史軌跡再加上「橫斷面分析」(cross-sectional analysis)。

2003年我創立了「TMBA國際金融展望」這份刊物,就是國際金融跨市場技術分析的示範,後來經過一屆又一屆的TMBA學弟們改良、發展得更成熟,目前已經同時具備了經濟基本面以及技術面的分析綜效。來自台大、政大以及全台各校MBA的撰稿團隊,針對6個版區、32個全球最主要的指數進行全面剖析,目前業界共有2000多人定期訂閱TMBA的研究報告。透過持續不斷在分析能力上的精進。15屆以來,國際金融展望的撰稿者已產生為數不少金融業的從業人員,部分成員更成為金融圈的中堅分子、投資主管、基金經理人。國際金融展望所帶來之「客觀」的預測能力,絕對功不可沒。

分析預測的極限、投資的聖杯

長期來說,預測準確率如果可以達到八成以上,就是非常厲害的人。因為分析有其極限,就是像「黑天鵝」這種不在原本大家考慮範圍內的因素突然冒出、使得金融市場走勢會超出過去一般正常的範圍。這是不是意味著,黑天鵝事件頻傳的期間,就不要預測、多看少做為宜?

達人分享-專業機構-投資的聖杯在哪裡-02

事實上,就我對於市場上幾位很早就找到投資(或交易)的聖杯、實現財務自由的強者來看,預測的準確率不是他們最在乎的關鍵,而是在於預測準確時,該怎麼做?預測失準時,該怎麼做?或者是,有那智慧去判斷什麼時候該出手、什麼時候不該出手。因此,在學習金融分析預測的同時,應該同時學習投資的正確心法和技巧,兩者相輔相成,才能夠投資獲利。

※本文作者為TMBA 共同創辦人、業界資深投資策略師  游穎鴻

喜歡這篇文章?加入你的S夾!

分享好文章

個股相關基金

發行地點

全部
境內
境外

發行類型

全部
股票
平衡

切換表頭

基本資料
股票指標
收益指標
歷史績效

基金名稱

排序條件
歷史年化報酬率
歷史年化波動度
歷史年化夏普值
個股權重
發行地點
淨值
資產規模
台灣人投資金額/比重
排序依照
高→低
低→高

類型/
計價幣別

近1月
報酬率

近1月
近3月
近6月
近1年
近3年
近5年
近10年
年初至今

歷史年化
報酬率

歷史年化
波動度

歷史年化
夏普值

個股
權重

發行
地點

淨值

資產規模
百萬美元

台灣人投資
金額/比重
百萬美元

類型/
計價幣別

近1月
報酬率

近1月
近3月
近6月
近1年
近3年
近5年
近10年
年初至今

歷史年化
報酬率

歷史年化
波動度

歷史年化
夏普值

預估未來
本益比

市值
營收比

產業
集中度

類型/
計價幣別

近1月
報酬率

近1月
近3月
近6月
近1年
近3年
近5年
近10年
年初至今

歷史年化
報酬率

歷史年化
波動度

歷史年化
夏普值

信用評等

存續期間

到期殖利率

類型/
計價幣別

報酬率 /年化波動度

近1月

近3月

近6月

近1年

近3年

近5年

近10年

年初至今

我要集氣100%權重的主題投資
已集氣投組上線通知我 >

* 基金成立日期在西元2000年以前者,目前資料僅顯示自2000-01-01開始,相關數據皆由2000-01-01後之數據計算而成。

基金淨值、報酬率、波動率及夏普值為每日更新,基金各項分析數據為每週更新,資產規模/月報為每月更新,台灣人投資金額為每季更新

產業地區分布

投資產業分布

投資地區分布

未有公開資訊

67.2%

科技

26.8%

金融

26.8%

原物料/能源

26.8%

傳產

2.2%

工業

2.0%

必需性消費

0.1%

可選性消費

0.1%

醫療保健

2.0%

公共事業

0.7%

服務

0.6%

未有公開資訊

67.2%

已開發國家

26.8%

北美

19.5%

歐洲區

3.9%

日本

3.3%

亞太區

0.1%

大中華

4.8%

新興市場(不含大中華)

1.3%

成功集氣+1

留個信箱,投組上線通知你

送出
loading animation
TMBA
TMBA定位為校園與實務界知識及交流的平台,2001年以來不僅成為在學MBA與業界之間的溝通橋樑,亦期許能在各校商管學院與產業界建立良好聲譽,讓TMBA成為MBA中創造價值與知識的第一品牌。