玉山金法說會(2884)2022 Q1(含財報)
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玉山金法說會(2884)2022 Q1(含財報)

2022 年 5 月 30 日

 
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玉山金( 2884-TW )於 2022 年 5 月 25 日舉辦 Q1 法說會 ,公司報告人為黃男州董事長。玉山金表示:「雖受到大環境不確定因子增加,在稅後淨利與 EPS 表現有所下滑,但整體業務方面還算穩定,整體在放款業務仍維持穩健成長,總放款成長 13%,並在股利方面,董事會決議今年發放現金股利 0.67 元,股票股利 0.67 元。」

玉山金 2884 Q1 財報 點我下載

玉山金法說會(2884)公布營運表現

玉山金控稅後淨利為 43.3 億元,年成長 -16.9%;EPS表現 0.32 元,年成長 -22%。主因是:受到大環境不確定因素增加,導致財富管理手續費業務與投資收入有所下降所致。

銀行業務方面

玉山銀行稅後淨利為 36.7 億元,較去年同期減少 16.9%,但整體在放款業務仍穩健成長,總放款成長 13%,其中外幣放款為主要成長動能,外幣放款年成長 +20.8%;2022 年第 1 季逾期放款比率為 0.15%,備抵呆帳覆蓋率 811.4%

股利政策方面

董事會決議通過發放股利每股 1.34 元,其中現金股利 0.67 元,股票股利 0.67 元,尚待股東會決議通過。

玉山金法說會(2884)2022 年第 1 季財業務概況

▲玉山金法說會(2884)2022 年第 1 季財業務概況

玉山金法說會(2884)玉山金控獲利表現

▲玉山金法說會(2884)玉山金控獲利表現

玉山金法說會(2884)玉山金控淨收益結構

▲玉山金法說會(2884)玉山金控淨收益結構

玉山金法說會(2884)玉山金控及子公司獲利結構

▲玉山金法說會(2884)玉山金控及子公司獲利結構

逾期放款比率與備抵呆帳覆蓋率介紹

在銀行類股的法說會上,常會提到兩個比率逾期放款比率(NPL)以及備抵呆帳覆蓋率 (Coverage Ratio),而這兩個指標主要功能是什麼的呢?簡單來說就是衡量銀行體質的重要指標!

逾期放款比率(NPL)是什麼?計算方式是?

「逾期放款」指的是「沒有在正常時間按時繳款的放款」也因此,逾期放款比率(NPL)可以直觀的衡量銀行放款的品質的好壞。通常 NPL 值在3%以下,就表示銀行的放款品質維持不錯!逾期放款比率計算方式為:逾期放款/總放款 *100%。

備抵呆帳覆蓋率(Coverage Ratio)是什麼?計算方式是?

銀行評估逾期放款提列,可能收不回錢而變成呆帳的比率,並依會計準則先行提列損失準備。因此Coverage Ratio越高,銀行越能抵抗呆帳發生的情況,以此去衡量銀行承受呆帳的能力,一般來說營運良好的銀行Coverage Ratio的值都要大於100%。備抵呆帳覆蓋率計算方式為:備抵呆帳/逾期放款 *100%。

以玉山金舉例

從圖表中看到玉山金在逾期放款比率(NPL)與備抵呆帳覆蓋率(Coverage Ratio)上的表現:

  1. 「逾期放款比率(NPL)」的數值長期有慢慢下降的趨勢
  2. 「備抵呆帳覆蓋率(Coverage Ratio)」則有增長的趨勢

兩項數值都維持穩定,從這方面來看,玉山整體的公司體質維持的還算不錯。

玉山金法說會(2884)優異的資產品質

▲玉山金法說會(2884)優異的資產品質

玉山金第一季的投資組合的結構表現如何?

投資組合方面,債票券大約佔 21.2%、flow 與衍生性金融商品大約佔 32%、股票大約佔 41.4%、其他約佔 5%,但因為利率上升,整體表現有所下降,而其中變動最大的是債券方面的評價損益。

玉山金法說會(2884)Q&A

Q1:玉山金第一季放款的收益率與升息之間的影響?

玉山金回覆:「主要放款收益率的成長動能來自外幣放款的成長了10%以上,且海外的利率也有所增長,且在資金成本控制得宜,因此整體有成長的趨勢。」

Q2:關於今年全年的放款成長目標,由於外幣放款的增加,預計全年淨利差 NIM 將增加多少?

玉山金回覆:「今年的放款成長率目標維持不變,維持 7-9%,而在 NIM 成長方面,考慮到當前升息環境,FED 升息 1 碼,外幣的 NIM 會成長 0.7-0.8 bps;台灣升息 1 碼,NIM 則會成長 5-6 bps,若以當前 FED 升息 10 碼、台灣升息 3 碼的假設做考慮,全年的 NIM 將會成長 15 bps。」

Q3:年初提到淨手續費收入預期有雙位數的增長,目前淨手續費收入仍維持同樣的增長預期嗎?

玉山金回覆:「受到大環境影響,如俄烏戰爭、升息,在財務管理方面與整體手續費收入,的確因此受到衝擊,但整體在財富與資產管理規模都有所增長的,所以今年在淨手續費收入預期會有正成長的表現。」

Q4:第一季外幣放款成長強勁,請問主要動能與成長地區為何?

玉山金回覆:「主要來自亞洲地區,澳洲在關於奧運的項目有提前做動工,以及東協地區的放款也有所成長。」

Max的金融生活》授權轉載

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