【 籌碼分析教學 】EP2 隔日沖現身?大戶持股怎麼看?
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王則翰
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【 籌碼分析教學 】EP2 隔日沖現身?大戶持股怎麼看?

2021 年 8 月 19 日

 
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【 籌碼分析教學 】EP1 簡介、三大法人、融資融券判讀 中,筆者帶大家看完了籌碼分析中「三大法人」、「融資融券」等兩大類、5 個小指標。

【 籌碼分析教學 】EP2 隔日沖現身?大戶持股怎麼看?中,我們將繼續探究剩下的 5 個指標 – 特殊券商(高勝率、隔日沖、地緣)、大戶持股比率、買賣家數差。

在此篇中的 5 個指標,有一些是專屬於「籌碼 K 線」APP 裡面才看得到的數據,他是一個每天有一些免費閱覽次數的籌碼分析 APP,當然也有付費的無限會員方案。推薦大家在手機( IOS、Android皆有支援)去下載喔!

特殊券商

高勝率券商

大家都知道,股市是個「零和」遊戲,有人賺錢的同時,也有人在賠錢 ; 有人少賺了多少錢,就有人多賺了幾多走。全台灣上上下下券商數量動輒數千間,不可能每一間都是賺錢的。你可曾想過,若你可以跟著總是賺錢的券商分點走,是不是也可以提高自己賺錢的機會?針對此概念,付費電腦版的「籌碼K線」就幫投資朋友整理出了以下幾個「高勝率券商」的整理總表( source: Cmoney投資小學堂 )。

  • 擅長作「隔日沖」的券商 ( EX:凱基-台北、元富-四維)
  • 擅長作「當沖」的券商 ( EX:元大-清水、元大- 崇德)
  • 擅長作「短線」的券商 ( EX:永豐金-敦南、元大-西門)
  • 擅長作「波段」的券商 ( EX:凱基-復興、國票-博愛)

高勝率券商判讀

▲ 圖一:高勝率券商判讀( 資料來源: Cmoney投資小學堂 )

重要性:此方法需要時間使用該軟體(且前提是您需要擁有付費會員),但深究其道理,其實就如同上篇所提及的:「籌碼分析就是協助我們看出主力、大戶們的資金動向」,套用到「高勝率券商」的概念,其實就是進一步試著找出誰是「高手中的高手」!

隔日沖券商

定義:隔日沖,指的是透過買進股票後,於次一交易日反向賣出的交易手法。其目的是提高資金流動性,並透過極大的交易量衝高當天股價,並於隔日獲利了結賺取兩個交易日之間的價差報酬。

關於如何抓出隔日沖的特殊券商,當然付費版的籌碼K線一樣可以直接以整理好的標單形式拉取、判讀,不過若您是像筆者一樣的小資投資人,也可以透過每天勤奮的觀察與紀錄,自己建立屬於自己的「慣性隔日沖」券商表單!

隔日沖券商判讀

▲ 圖二:隔日沖券商判讀

上圖即是筆者自己觀察到的,慣性交易天鈺( 4961-TW )的隔日沖券商 – 富邦建國,可以看到此分點的交易極大部分都是隔日沖形式。

重要性:以上圖二為例,當我們觀察到這類的分點某天有異常大量的買單敲進,我們心裡的思緒應該如下:「他是慣性隔日沖的分點,這樣一來,明天股價應該有機會出現比今天高點更高的股價。屆時,此分點就會開始大量出脫手中持股,我千萬不可以躁進追高!」 ,沒錯,學會觀察隔日沖券商,目的就是要幫助我們釐清「今天在買進的到底是哪些狠角色」,當我們發現今天大部分買進的券商都具有隔日沖性質,並知道他們「今日買、明天就會甩賣」的交易手法,我們就可以避免自己於次一個交易日「在太貴的價格」才買進股票,反而成為幫助這些隔日沖券商出脫股票的「韭菜」。

地緣券商

大家都知道,股票市場就是一個極端資訊不對稱的市場。當你掌握了別人不知道的消息(當然這裡絕對不是鼓勵大家去內線交易,而是透過努力的資料查找、研究來洞燭先機),你就能夠擁有比別人還大的獲利機會!地緣券商其實就是這個概念,當一家公司將出現足以影響市場的新聞,最先知道消息的一定是公司派(公司內部人員)、再來就是具有鄰里優勢的當地居民,再來才會是大家都知道消息總是很靈通的外資、法人們!

試想一個情景!

最近總是因為「塞港」利多新聞吵翻天的貨櫃航運股,第一,若你是公司高層,你一定知道有「塞港」的發生 ; 再來,若你是住在港口邊的居民,你也一定看得到「塞港」問題確實存在吧!

Based on 這樣的概念,若你是有點投資頭腦、並具有一點產業知識的居民或公司派,你是不是就可以預期「接下來貨櫃航運有可能發生供不應求」的狀況?若你有抓準機會,是不是你就會買進相關類股?

再來,若你要買進股票,就一定需要透過券商下單,如果你是一個住在基隆港港邊的居民,應該大概率你的券商戶頭會就近開在基隆港附近吧?就算再遠一點好了,應該也是基隆市區內,不至於跑一趟遠路特別去屏東開證券戶對吧!

上面是一個極為粗淺的例子,甚至不能完全表明出所謂「地緣券商」的定義,不過我認為這可以最鮮明、簡單的讓各位投資朋友稍微明白「地緣券商」的概念!

重要性:在資訊極度不對稱的市場裡,若你不是公司派,也不是有地理優勢的居民,更不是跟公司長期保持良好關係的外資、主力、法人,透過觀察「地緣券商」的進出情形,你可以某方面弭平這類的「資訊不對稱」,讓本來沒有資訊領先優勢的自己,也能加入這群「資訊領先者」的行列!

其他指標

大戶持股比率

定義:某個股之總發行股數為市場上所有「N 張以上大戶」加總之持有比率(指標 N 可以在看盤 APP 內自行設定,基本有 400、600、800、1000 張等級距供選擇)

舉例:若 A 股共發行 10,000 張股票,其中有 5 個人各持有 1,000 張 ; 其餘 5,000 股則隨機分佈於其他股數皆不多於 1,000 張的持股人們,這樣我們就會說這檔股票的大戶持股比率是 50% [(5 x 1000)/ 10000 = 50% ] 。(假設 N = 1000)

俗話說的好:「人多的地方別去。」

試想看看,兩檔股票平平都是發行 10,000 張,那以下兩種狀況哪一個比較好呢?

  1. 股票 A:10,000 張股票只被 20 位有實力的主力大戶持有,每人擁有 500 張
  2. 股票 B:10,000 張股票被市場分散至 1,000 位散戶手中,平均每人擁有 10 張

我們假設這兩檔股票正處於上漲階段,那麼若以上這項「籌碼面」的差異(股權分散程度)是 A、B 兩檔股票唯一的變因,那麼在絕大多數的狀況裡,A 的股價表現一定會比 B 好!

因為股市籌碼若是越「適當地」「集中」於少數人手中,股價就越易漲難跌!

以下承上述航運的例子,我們來看看最近市場為之瘋狂的長榮海運的大戶持股比率變化!

大戶持股比率判讀

▲ 圖三:大戶持股比率判讀

重要性:當籌碼越健康的集中於有實力的主力、大戶手中,這些人就越有能力控制股價波動及走向。「大戶持股比率」就有像是股價的助燃物,如果在不斷上漲的行情裡,大戶持股比率也越來越高,代表籌碼集中程度越高,這時候股價就越容易延續漲勢。

( P.S.:不過籌碼「過度」集中也並非好事,因為若是絕大多數的股票都集中在很少數人手中,這樣一來這些主力大戶炒作股票也不過就只能「左手進、右手出」,對他們自己來說是沒有賺頭的,普遍而言,我們抓「40% – 80% 的區間」:若低於 40%,則股權過於分散,不利漲價 ; 過高於80%,則股權過度集中,也不易炒作!因此筆者在前文才說的「適當地」「集中」,就是這個意思喔!)

買賣家數差(此指標為籌碼 K 線獨家,免費版亦得閱覽)

籌碼 K 線中的買賣家數差,是由以下公式計算:

買賣家數差 = 買超券商家數 – 賣超券商家數

延續上述「大戶持股比率」的概念,我們知道,若籌碼越適當的集中,則股價越容易上漲(或者說被炒作)。換個方式去想,如果今天某個股只有 10 個券商分點(你可以假想成 10 個投資人)在買進,而有 100 個券商分點(投資人)在賣出,這樣的話是不是可以假設今天的「籌碼集中度」也越來越高呢?

用這個例子,我們實際來算算看今天的買賣家數差。

買賣家數差 = 買超券商家數 – 賣超券商家數 = 10 – 1000 = -90 。

這也就是說,當買賣家數差為「負數」,代表「籌碼越來越集中」(買家數 < 賣家數)這個觀念一開始看到實際計算結果時,容易有點轉不過來,不過仔細再去想一次,你就會發現他是合理的!為此,我們一樣舉一個例子來說明「買賣家數差」的觀念:

買賣家數差判讀

▲ 圖四:買賣家數差判讀

重要性:善用籌碼 K 線獨有的「買賣家數差」指標,可以幫我們更簡單的看出籌碼集中度是否有在提高。不過要記得,買賣家數差要是「負」的,才有助於股價上漲喔!這點常常會有些出入股市的投資朋友剛好想相反了,筆者特別提醒大家要注意!

結論

綜合本系列文兩篇文章內容,共計 10 個籌碼面的指標,在幫大家做一下簡單統整:

  1. 三大法人:即是「外資」、「投信」、「自營商」之總稱,選股的時候要記得各個法人的操作特性。
  2. 融資融券:AKA 散戶指標,股價要漲,「融資」越少越好,「融券」越多越好。
  3. 特殊券商:觀察市場裡「高勝率券商」 ,跟著他們的方向做 ; 找出「隔日沖券商」,提醒自己不要盲目跟單 ; 研究「地緣券商」異常進出,嘗試弭平「資訊不對稱」的劣勢。
  4. 其他指標:學會觀察「大戶持股比率」及計算「買賣家數差」,更簡單的發現籌碼集中趨勢。

最後做個扣題。

筆者從入股是到現在有一個心得:「技術面」的線型是可以透過刻意操作畫出來的,「消息面」是可以透過掌握時機放出來的,不過「籌碼面」的數據就是白白的攤在那邊,坦承布公,並不是說完全沒有操弄空間,不過很大部分的資訊都是公開、透明、可以讓你從中觀察到股價未來趨勢的。

以上 10 個指標,各自都還有更多更多的學問可以深究,這次的【 籌碼分析教學 】系列文,盡量用最淺顯、最多的例子分別解釋 10 個重要指標給各位投資朋友,希望能夠作為大家開始學習「籌碼面」分析的起頭,一起繼續變得更強。最後還是那句話:

「新手看價,老手看量,高手看籌碼。」

希望這個系列文有幫助投資朋友更了解籌碼分析的奧妙。筆者在此祝各位投資朋友有天中能成為高手,投資出屬於自己的心得!

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