各國經濟復甦、通膨再起! 黃金跌深反彈,能再戰巔峰嗎?
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各國經濟復甦、通膨再起! 黃金跌深反彈,能再戰巔峰嗎?

2021 年 6 月 17 日

 
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美國原本的 QE 及降息已經使得黃金走向多頭趨勢,不料地球人在 2020 年遇到了新冠疫情這種未知的威脅,恐懼蔓延全球加上各國的降息及紓困加大印鈔的加成更讓黃金價格一舉推上了 2,000 元大關,但由於人們開始習慣疫情以及疫苗的研發消除了原本對於未知病毒的恐懼,使得原本上衝的金價在最近的八個月呈現了下降走勢。

▲資料整理:永豐期貨

除了 CFTC 每週會公布大額交易人持股報告外,另外也可以從世界黃金協會所公布的 SPDR 黃金 ETF 的持股量去觀察投資人對於黃金的態度是如何? SPDR 黃金 ETF 是由世界黃金信託服務公司及道富環球投資管理於 2004 年 11 月在紐約證券交易所推出,是全球最大的黃金 ETF 基金。而世界黃金協會也會公布 SPDR 黃金 ETF 的持股量,而下圖為 SPDR 黃金的 ETF 持股量及黃金的價格的關係圖,市場在 2019 年結束縮表並開始購債後, SPDR 黃金的 ETF 持股量開始逐漸的升高,但恰巧碰到新冠疫情到了 2020 年八月 SPDR 黃金的 ETF 持股量來到了最高,但持股量也在疫苗問世的時候開始降低,但近期持股量及金價又開始慢慢地開始勾腳!但到底是什麼事,讓金價開始跌深反彈,讓投資人開始持有黃金呢?

▲資料整理:永豐期貨

問題就在通膨,美國在 5 月 13 日公布了 4 月消費者物價指數(CPI),年增率為 4.2% ,創了 2008 年的 9 月以來最大的漲幅,自新冠疫情在去年爆發使得在 4、5 月通膨數據是相對較低的,故對於今年基期就會特別低通膨的年增率就會特別高,但在去年疫情爆發到現在各國經濟開始復甦,需求拉動各種原物料金屬、能源、農產品都是面臨飆漲的情形,使得人民在民生物價上漲價有感,但大家更擔心另一個通膨問題,叫做停滯性通膨,高物價伴隨著高失業率、產出也衰退,近日巴西、土耳其、俄羅斯為了防止這樣的情形出現,也開始在今年 2021 年三月出手開始升息,這個現象對於新興市場來說要非常警惕。

▲資料整理:永豐期貨

另外在美國十年公債殖利率與黃金價格的關係圖很明顯可以看到幾乎是呈現負相關的走勢,在去年( 2021 年)八月美國十年期的公債殖利率更是發動了一波漲勢在 2021 年三月來到了高點 1.7 附近,但近期提早升息的言論到通膨數據超乎預期又開始甚囂塵上,但對於如此通膨的情形美國聯準會認為這樣的情形只是短暫的現象,但事實真是如此嗎?讓我們之後繼續看下去!

▲資料整理:永豐期貨

對於上述所說的數據以及聯準會所公布的訊息,大家都要仔細地留意觀察!如果想操作黃金又不想買賣難保存又重的實體黃金,可以參考 CME 的黃金期貨,但是貼心的 CME 也怕合約規格太大也有微型的黃金期貨可以操作唷!

期貨 選擇權
商品 黃金(GC) 微型黃金(MGC ) 黃金(GC)
合約規格 100 盎司 10 盎斯 100 盎司
最小跳動點 0.1 美元/盎斯=10 美元 0.1 美元/盎斯=1 美元 10美分/盎斯=10 美元
保證金 9,900 990 權利金依點數而定
約當台幣 277,200 27,720

▲資料整理:永豐期貨

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