股利投資四年所學習到的六堂課

作者:The Dividend Guy Blog   |   2016 / 09 / 11

文章來源:GuruFocus   |   圖片來源:Joseph Wang


我從2003年就開始投資了,但直到2010年我的投資策略才改成以股利為主,在過去的四年以來我建立了屬於自己的投資哲學。這個投資模式並不是一朝一夕就出現的,而是經過長期的改良而換來的結果。

我最喜歡投資的地方是你永遠無法停止學習。總是會有新的事件發生,讓你的投資組合帶來新的改變。在經過四年股利投資的洗禮之後,以下是我學到的最重要的六堂課:

  • 享受從我的帳戶收到錢的感覺

我想股利投資和其他投資策略最大的不同在於我的帳戶每個月的現金變得越來越多。每個月收到股利讓我有很好的感覺。雖然我並不知道確切的股利發放日是什麼時候,但是我有時打開我的帳戶,會看到20美元、50美元、甚至最多達到了171美元。從2010年以來,我從未停止收到股利。

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我預估在2014年將會收到1,500美元的股利,而我的投資組合大約為50,000美元。這相當於3%的股票殖利率。雖然這個金額並不大,但是它逐年不斷地增加。我花了兩年的時間把我的投資組合調整成100%的股利投資組合,也因此先前的殖利率是比較低的。

除了可以享受每個月收到現金的樂趣之外,我還可以使用這些額外的錢買進更多的股票。我通常會等到股息累積到500元,也就是投資組合的10%時再來買進指數型的基金或者是其他的標的。

  • 股利投資較容易追蹤

我之前投資大量的石油以及其他能源股。這還是需要作許多的功課以及每天確認相關的情況。我在進行股利投資之前,花了很久的時間研究,但只要標的加入我的投資組合後,我就不會再每天或者是每週都進行確認了。

當採用股利投資策略的時候,通常你會選擇買進強健的公司。因此要確認一檔股票是否開始走下坡,追蹤它每一季的財報就夠了。

  • 不要追逐高殖利率

我最近寫了一篇有關於不要追逐高殖利率的文章,我承認我從錯誤當中學習到了這一點。我在2011年買進了covered call ETF-ZWB,它追蹤了6間加拿大的銀行。在一年之後,我損失了9%。而當我買進ZWB的時候,它的殖利率大約是10%。

從我買進的時間到2014年,這檔ETF大約上漲了15%,主要是因為當初最差的那些銀行,像是CIBC(CM)成長了23%,而其中表現最好的還有成長54%的TD和成長50%的NA。但ETF的殖利率在2014年只有4.61%。

我從這裡學到的一課是高殖利率的投資通常伴隨著有限的成長空間或是高度的風險。你能夠獲得更高的殖利率,這通常不是天上掉下來的禮物。

  • 股利投資策略比經常交易還要來得好

我的投資策略轉為採用股利成長策略的其中一個原因是希望能夠在不影響投資表現的情況下,減少管理投資組合的時間。事實顯示,我的投資績效變好了,所花費的時間也減少了。

我向在我內心深處的魔鬼挑戰,過去我心中的想法是想要頻繁地交易,再用這些資本利得去買進其他的公司。我認為股利投資策略最好的地方在於你不用因為成長而將股票賣出,獲得收益,因為股息就能夠讓你有額外的收益了。

當我在2011年買進Telus(TSE:T)的時候,它每股支付的股利是0.26美元。而到了2014年每股支付的股利成長為0.38美元。在這三年的時間當中成長了46%。我也可以選擇把股票賣出,賺得大額的利潤,但用我買進的成本計算,Telus的股利殖利率大約是5.6%。在這幾年,我僅透過這些累積的股利,就能夠再買進新的股票。這表示我不用從我的口袋裡掏錢就可以增加我的投資組合的持股了。

  • 如果你選對了公司,殖利率不重要

一開始我只選擇殖利率超過3%的公司。這是我對“有著好的股利表現”的定義。我之前常忽略那些低殖利率的公司,因為它們對我來說沒有那麼有吸引力。

但我很快地就打破了我的原則,選擇殖利率只有2.75%的可口可樂(Coca-Cola, KO)。我知道由於公司的股利政策,它的股利很快就會超越3%了。後來它的殖利率的確超越了3%,也因此我也開始尋找一些類似的公司。

而我也在一些低股利殖利率的股票當中發現了一些不錯的標的。我買進了迪士尼(Disney, DIS),它只有1%的殖利率,但到2014年,它成長了40.18%。我也買進了蘋果(Apple, AAPL),它的殖利率是2.25%,到2014年為止,它成長了39.96%。在2014年我則買進了Gluskin&Sheff(TSE:GS),它的殖利率是2.5%。當年度在支付股利之前,股價就已經成長了11%了。當你選擇投資標的的時候,股利殖利率並不是最重要的指標。我所觀察的是公司在未來的十年甚至是十年之後,是否有能力提高股利。

  • 耐心是投資人最重要的資產

在這四年以來,我買進了許多的股票,它們並未馬上上漲。像是Chevron(CVX)和嬌生(Johnson & Johnson, JNJ)的股價先前都是呈現盤整的狀態。我在嬌生發生品管問題,使公司的費用大幅上升時買進這間公司。在當時公司可以說是沒有任何的希望。

但是從嬌生在2013年以及2014年有著不錯的表現之後,它的股票也開始水漲船高。有時你的運氣很好,當你買進這一樣檔股票後,它馬上就開始上漲了。但是絕大部份的時候,並不是如此。有耐心的投資人,遲早會得到他們的回報的。

我對於2014年截至目前為止的結果相當地滿意。我也知道在未來的幾年當中,我將會學習到更多的事情,包括我的投資組合在熊市時會有什麼樣的表現。(編譯/Ing)

GuruFocus》授權轉載

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