認識Ross Store, Inc.(ROST)─競爭對手及親身體驗

作者:TAIWAN-A-SUN   |   2015 / 08 / 29

文章來源:TAIWAN-A-SUN   |   圖片來源:Jean


最終回—了解Ross與競爭對手所處產業位置並檢視股價狀況以及過去的股價年報酬率。身為投資人除了分析公司的各個面向外,有好的消費者體驗也是很重要的。在最後用親身體驗來感受Ross是否能夠抓住消費者的心。

※第一回連結:認識Ross Store, Inc.(ROST)─基本面
※第二回連結:認識Ross Store, Inc.(ROST)─財務介紹

檢視十二、與競爭對手的比較

01ROSS-與競爭對手的比較

資料來源:guru.com

資料來源:thestreet.com

Ross-REVENUE

資料來源:thestreet.com

資料來源:thestreet.com

檢視十三、此公司股價是否正因為市場恐慌、景氣衰退,或個別不幸事件而下挫?

→檢視近52周來的低點出現在2014年的7月中:

05Ross-公司股價

資料來源:google finance

2014-7月當時的不利消息

Will This Ratings Downgrade Hurt Ross Stores (ROST) Stock Today? By Amanda Schiavo Follow | 07/16/14 – 09:02 AM EDT

NEW YORK (TheStreet) — Ross Stores Inc. (ROSTGet Report) was downgraded to “neutral" from “buy" at Sterne Agee on Tuesday.
The firm said it lowered its rating on the apparel and home fashion retail chain due to the company’s struggle to balance margins and traffic.
Sterne Agee cut its price target on Ross Stores stock to $68 from $81.
http://www.thestreet.com/story/12775647/1/will-this-ratings-downgrade-hurt-ross-stores-rost-stock-today.html

但是有人建議逢低進場:
Ross Stores: Undervalued Despite Strong Growth
Ross: Invest For Even Less?

若能勇於2014-07-16逆勢出擊或加碼,當天股價15元至今2015-08-27,股價為49.68元(2015年6月12日ROST分拆股票,一分為二。所以相當於分拆前的股價是49.68 ×2= 99.36),2014/09/03配息0.200元、2014/12/08配息0.200元、2015/03/05配息0.235元、2015/06/05配息0.118(等於分拆前的配息是0.236),總報酬是58.84%,複合年均增長率(CAGR) 為59%,ROST自從1996年以來每年配息都比前一年多,正是標準的「股利成長股」。

如果台灣阿桑(Taiwan-A-Sun)過去20年,每年都在股價高點投資此公司至今(2015-08-27)會是甚麼結果?複合年均增長率是多少?它們和國庫債報酬率相較起來,孰優孰劣?不言可喻!

檢視十四、 下檔風險

隨著展店數增加與地域擴大,勢必會與主要對手TJX的正面交鋒,競爭愈形激烈。經濟好轉時,目標顧客群是否會轉向較高價的品牌服飾;經濟若持續低迷,顧客可能縮減支出,造成同店銷售成長趨緩或下降。

檢視十五、放下財報,實際體驗

07Ross-放下財報,實際體驗

強調購物尋寶體驗物超所值智慧採買

08Ross-物超所值

店面類似早期全聯不講究裝潢,所有衣物按照尺寸大小上架,方便顧客直搗黃龍挑選試穿,提高購物效率。提供的產品CP質高正如台灣的Costco,店家已經幫消費者先過濾挑選,雖然每個品牌品項有限,但卻能贏取顧客的信賴。

09Ross-不講究裝潢

買服飾用推車,暗示性鼓勵大量採購。

10Ross-服飾用推車

提袋率高,結帳櫃台須排隊。

11Ross-提袋率高

親身體驗後的感想

身為中產階級消費者的我,確實如公司所打出的slogan─“到Ross Store購物有如尋寶”,而且試穿後喜歡會立刻下手。因為同款衣物,不會再補貨,價格確實比outlet划算!而且還是當季品牌。

熊方投資人擔心景氣變好,顧客會轉向品牌專櫃或專賣店,造成公司銷售下滑。但大部分消費者都是價格趨向(price sensitive),樂於用較少花費買到較多同品質的物品(spend less get more)。

檢視十五、何時該進出場!

  • 進場時機
    若遇到系統性風險,可分三批加碼!
    每年大盤修正,來到合理價以下,可以進場。
    個別原因,來到合理價以下,可以進場。
  • 出場時機
    ROST 是以「獲利成長」與「股利成長」兩大因子吸引投資人。一旦獲利與股利成長停滯或衰退,華爾街的貪婪恐懼本質肯定大刀一砍,大幅下修本益比。這時股價在本益比與EPS的雙重夾擊修正下,勢必跳水。投資人心中必須先擬好一到退場劇本。

 

資料來源:

  1. http://www.gurufocus.com/analysis/ROST (檢視十二、第一個圖)
  2. http://www.thestreet.com/quote/rost.html?omorig=header (檢視十二、第二、三、四個圖)
  3. https://www.google.com/finance?chdnp=1&chdd=1&chds=1&chdv=1&chvs=Logarithmic&chdeh=0&chfdeh=0&chdet=1440792000000&chddm=391&chls=IntervalBasedLine&q=NASDAQ%3AROST&ntsp=0&fct=big&ei=NYrgVfEuh5HQBMinnfAN(檢視十三、第一個圖)
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台灣阿桑 — 愛買菜+愛生活+愛旅行+愛閱讀+愛看戲+愛聚餐+愛說話+愛幻想+愛寫作+愛投資…。以文科生的數理知識加上生活經驗,投資簡單易懂的股票、ETF與基金,用投資的獲利來追尋不功利的快樂。
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