顛覆你的認知:你真的了解技術分析嗎?

作者:撲克投資家   |   2016 / 08 / 24

文章來源:華爾街見聞   |   圖片來源:Jayroz


技術分析的定義與缺陷

請原諒我用了 “顛覆” 這個比較嚴重的詞,但相信我不是個標題黨。接下來我敘述的一些關於交易的正確理念,是我從各個真正能從市場中穩定獲利的交易者身上學習並總結到的。從這個角度而言,我們都需要從思想上打開一扇窗戶,接納符合市場運行規律的理念,真正領會這些 “虛幻” 的 “道”。這是我所知的唯一節省經驗累積的過程,哪怕你剛剛入行,只要接受並建立起正確的交易理念,你可以少走幾年甚至幾十年的彎路。更重要的是,學會自我成長,沿著一條正確的路。

這些東西,幾乎顛覆了你的生活常識。接受它,不會痛,但有些難。

《孫子·謀攻篇》曰:知己知彼,百戰不殆。知己最難。我相信大多數人面對過選擇技術分析還是基本面分析的問題。而其中多數人是的選擇標準是什麼呢?

要就是哪個能證明自己觀點用哪個,不然就是劃清界限從立場上否定對方。進而肯定自己。

關於基本面分析與技術分析的選擇,以後我再寫篇文章討論。這裡主要是想引申出—在你選擇的時候,你知道他們的優點和缺點分別是什麼嗎?

你只有清楚敵人的弱點,才有較高的勝算。但更高層次的軍戰中,清楚自己的弱點,你才能打更多的勝仗。同樣,開口一個底背離,閉口一個大 C 浪,左手一個 MACD 黃金交叉,右手一個 RSI 超賣的你。知道技術分析的缺陷是什麼嗎?

50% 以上的技術指標愛好者不知道,或許更多人連技術分析的定義都雲裡霧裡。事實上,任何奢望從市場中分一塊蛋糕的人都應該清楚,“技術分析” 這個詞,有它非常特別的含義、它指的是對市場自身行為的研究,而不是對市場所交易商品的研究。它是一門科學,通常以圖像的形式,記錄某一股票或某個 “平均值” 交易的實際歷史(價格變化、交易量等等),然後從勾畫出的歷史裡推導出可能的未來趨勢。

因此,研究技術分析的人認為,想要為一隻股票找出它的內在價值,那是白費功夫。因為這個金融市場中的一切,只有相對價值,沒有絕對價值。在任何一個既定時刻,每一股股票價格的真正價值是完全地、不含糊地和不可抗拒地由供需關係所決定的,這個供需關係通過交易池內進行的交易而得到準確的反應。

當然,這個供需關係的等式裡,基本面起到一定作用。但是還有很多影響它的因素。市場價格所反映的不只是正統的證券分析家對價值的不同看法,而是千千萬萬可能會買賣這個股票的人所有的貪婪和恐懼、猜測和情緒,無論是理性還是非理性的,還有他們的需求和他們的資源,綜合起來,使分析家的見解成為鏡花水月。它們總是通過某種方法全都合在一起,根據各自的重要性互相調整位置,最後恰如其分的表現為一個數字,在這個數字上,多頭和空頭走到一起,完成一筆雙方都滿意的交易。這是唯一重要的數字—價格。

簡單的說,由市場自身建立的現行價格,不但吸收了基本面的訊息(包括有些內幕消息),而且包括了更多的其它訊息,也許是更為重要的訊息。而這就是道氏理論基本信條中的第一條:除了不為人類控制的事件之外,平均指數將所有因素消化在內。也就是價格涵蓋一切訊息。

到現在為止你也許恍然大悟,終於明白了技術分析的定義。是從歷史數據推導未來可能的變化,如果你夠聰明,也許已經想到了技術分析的缺陷。沒錯,就是讓無數技術分析者究其一生也無法突破的境界—遲滯性。這是由技術分析的本質決定的,任何技術分析法,包括任何技術指標,全部都有遲滯性。讀到這裡,你還會相信那些打著技術分析幌子在那裡預測的江湖騙子嗎?運用技術分析,通常是拿來確認趨勢的成立,在條件 A 成立的情況下,我們做 X,條件 A 不成立,我們做 Y。這是一種策略,而非神話。

當然你可能會問,還是有很多高手用技術分析指標預測到了臨界點,甚至非常精確。這又是關於正確性的話題,這裡僅一筆帶過。正確不難,難的是一直正確。用任何方法偶然預測到了臨界點都是機率使然,或許殘酷,但這是真相。能夠連續成功預測到臨界點的神還沒出生,否則整個地球都不復存在,因為他完全可以買下任何東西。如果你執迷於對市場的預測,神仙也救不了你。而我只想對走錯路的你說一句:預測對了 Kobe 一場比賽得幾分的人,並不能比 Kobe 會打球。

這是一個煎熬的過程,也許你從一開始就走錯了方向,不想承認。真相總是殘酷的,無數領悟交易真諦的人向我們闡述這個事實:市場無法預測,技術分析具有遲滯性。很難接受對嗎?後面還有更顛覆你常識的。

技術指標的維度

技術分析中被使用最多的莫過於 MACD、MA、RSI、BOLL 等這類技術指標。經常聽人津津樂道地提及:MACD 底背離了,RSI 超賣了,BOLL 指標跌破下軌了,這裡肯定是底部啦。聽到這我就對人類獲取訊息的不對稱感到無奈,人類天性上具有的認知偏差,造成了我們的無知與短視。

實際上,數浪的人壓根沒系統學習過波浪理論,天天說 MACD 背離的人根本不會計算 MACD,看了好幾根均線的人不懂加權平均與不加權的區別,整天嚷著超買超賣的人連 RSI 中文名都說不上來。如果你有真正的去了解過這些指標,如果你看過 RSI 指標發明者 Wells Wilder 的著作《亞當理論》,你會知道他還發明了動向指標 DMI,平均趨向指標 ADX,平均真實波動幅度 ATR,拋物線指標 SAR 等等。在全世界範圍內,很可能 Wells Wilder 發明的系統和指標是交易員們使用得最多的。當然,你更應該知道的是,在這本書中他本人承認了前半生所發明的所有指標,根本無法讓人賺錢。

這是為什麼呢?

是因為我們忽略了一個很重要的因素:維度。

什麼是維度呢?這是廣義哲學裡的概念。維度是事物 “有聯繫” 的抽象概念的數量,“有聯繫” 的抽象概念指的是由多個抽象概念聯繫而成的抽象概念,和任何一個組成它的抽象概念都有聯繫,組成它的抽象概念的個數就是它變化的維度,如面積。此概念成立的基礎是一切事物都有相對聯繫。

在物理學和哲學的領域內,指獨立的時空坐標的數目。0 維是一點,沒有長度。1 維是線,只有長度。2 維是一個平面,是由長度和寬度(或曲線)形成面積。3 維是 2 維加上高度形成體積面。4 維分為時間上和空間上的 4 維,人們說的 4 維經常是指關於時間的概念。(4 維準確來說有兩種。1. 四維時空,是指三維空間加一維時間。2. 四維空間,只指四個維度的空間。)四維運動產生了五維。

第六維是指思想,獨立於常識中的時間與空間之外,第六維與時間性質相似,同是超出物理範疇,但又高於時間的維度。我們這個所處的宇宙無法超脫第六維,只在其中運行。

而市場的運行,一般是存在於兩個維度之間的軌跡—價格和時間。從某種意義上來講,市場的本質是波動,而波動的本質是人性。人們產生了某種預期,預期引導了某種行為,行為則以價格體現,價格最後又產生預期。這就是趨勢,因果循環,宇宙規律。

再仔細想想,平常我們是怎麼使用指標的?是不是把各種主流的指標都加起來,滿足所有訊號勝率就高。這是我們的平常思​​維,1 + 1 = 2。比如同時滿足 MACD 背離,KDJ < 0,收盤價 > 5 日線,RSI 黃金交叉,再加成交量放大,日線、週線、月線形態等等。

如果你有耐心做個歷史數據回測就會發現,這壓根都沒什麼用,勝率依舊沒有提高。

因為要同時滿足這些條件,固然會去掉很多失敗的案例,但也去掉了很多成功的案例。勝率還是一樣不夠高,而且樣本大大減少,可信度大大降低。而且在極端下跌中,所有的這些抄底反彈技術全部滿足,也全部出錯。這導致未來即使我們面對某種大跌符合所有的抄底反彈技術,反而更應該恐懼—居然 MACD、KDJ、BOLL 等所有指標都超跌了,說明下跌遠超想像,是否更不應該去抄底?

那為什麼會出現這種各指標疊加總,也無法提高正確率的場面呢?

因為這些指標,本質上都是價格與成交量的數學變形,再怎麼折騰,底子都是一樣的。而成交量,也是價格的另一種描述。

由此我們明白,分析這裡 MACD 如何、KDJ 如何、BOLL 如何、均線如何,其實都是同一種東西,都是技術面。

“這隻股票 MACD 黃金交叉,並且紅柱不斷放大,均線也多頭排列,KDJ 黃金交叉,RSI 超賣,XXXX,XXXXX,各種指標都走好了”,其實這段話說的都是同一個意思。

因為只要股票一直漲,都會同時滿足這些條件,這是典型的 “因為 1 + 1 = 2,所以 1 + 1 = 2”。

任何技術指標,都是以價格為基準的。同一個維度的不同單位,類似於長度中的厘米、分米、米、公里。你見過 10 厘米加上 1 萬公尺得出 20 分鐘這樣的公式嗎?不存在,因為維度不同。

系統疊加(指標疊加)是會讓勝算降低的,基於價格系統的分類是不能疊加的。指標疊加就是拉低勝率,不過如果搭配資金面,監控數據例如新增開戶數的子系統,這就是拉高勝率。

所以技術指標,宜精不宜雜。很多時候,你獲取的訊息越多,只能證明你不知道的訊息更多。既然我們沒有能力把所有訊息都獲取,從實際意義上講你根據 5 個指標交易與只看一個指標沒區別。但是,如果你系統的指標越少,你受到的干擾就更少。那麼你做出正確決策的機率就更大。

乾坤大挪移,一線定多空。任何技術指標都是對當前趨勢的定性,是幫助我們看清市場目前運行在什麼情況下的眼鏡。找到適合自己度數的那一副就夠了,盲目的疊加度數只會讓你更加暈眩。

本文作者:水家十三少,來自天下投資

華爾街見聞》授權轉載

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