期交所調整千元股期Tick！個股期貨是什麼？股票期貨如何交易？股票期貨除權息怎麼辦？

臺灣期貨交易所（期交所）正式修正「股票期貨契約」規格，對個股期貨的最小升降單位（Tick）進行調整。原本股價在 1,000 元以上的股票期貨，每跳動一格就是 5 元；修正後，股價落在 500 元至未滿 2,500 元之間的個股期貨，最小升降單位統一為 1 元，只有標的股價達到 2,500 元以上，才適用 5 元一跳的規格，新制將在 2026/07/06 開始生效。調整過後會讓高價股期貨的報價更細緻、掛單更靈活，也有助於縮小買賣價差、提升市場流動性。

這次調整也讓不少本來對高價個股期貨望之卻步的投資人重新燃起興趣。那麼，個股期貨究竟是什麼？有哪些特性與風險？往下一起看懂這個台灣期貨市場中潛力十足的商品！

個股期貨是什麼？

個股期貨，又稱股票期貨，是以單一股票或 ETF 為標的的期貨合約，由臺灣期貨交易所設計並在期貨市場上市交易。以下股感也整理了小檔案讓讀者快速瞭解：

雖然名稱中有「股票」兩個字，但它的本質還是期貨商品，不是股票。既然是期貨，它理所當然的具備三大特性：

• 到期結算：每個月第三週的週三是到期結算日，到期前必須平倉或換倉，無法像股票一樣長期持有。
• 保證金制度：不需要支付全額股票價值，只需繳交一定比例的保證金即可進場，因此具有槓桿效果。
• 槓桿與追繳風險：方向做對，報酬倍數放大；方向做錯，虧損同樣倍數放大，帳戶維持率不足時還會面臨強制補繳保證金。

個股期貨 vs 股票差在哪？

很多人剛接觸個股期貨，最大的疑問就是：「我直接買台積電股票不就好了，幹嘛搞期貨？」其實兩者差異頗大，各有各的應用場景：

由上面表格中我們可以知道，個股期貨的交易成本遠低於股票，尤其在高頻交易或高價股操作上，成本差距可達數十倍。

個股期貨有哪幾種？

台灣期交所的個股期貨大致可以分為以下三大類：

1. 個股期貨（標準規格）

每一口合約代表 2,000 股（即 2 張）的標的股票。每跳動一個 tick，損益波動為 tick × 2,000 元。以一檔股價 500 元的股票為例，每跳動 1 元，損益變動 2,000 元。

2. 小型個股期貨

每一口合約代表 100 股，損益波動僅為標準規格的二十分之一。通常只有高價股（如聯發科、大立光等）才設有小型合約，讓資金較少的投資人也能參與。

3. ETF 期貨

以 ETF 為標的，每一口代表 10,000 股（10 張）。每跳動一個 tick，損益波動為 tick × 10,000 元。保證金採期交所公告的固定金額，而非按比例計算。

保證金怎麼算？

個股期貨與小型個股期貨的原始保證金，計算公式如下：

原始保證金 = 標的股票當前股價 × 合約股數 × 適用保證金比例

期交所會依市況動態調整比例，一般狀況約為 13.5%。

舉例來說，若台積電股價為 2,330 元：

• 台積電個股期貨原始保證金 = 2,330 × 2,000 × 13.5% = 629,100 元
• 小型台積電期貨原始保證金 = 2,330 × 100 × 13.5% = 31,455 元

換算成槓桿倍數，以 13.5% 保證金計算，等同於約 7.4 倍槓桿，遠高於融資交易的 2.5 倍。

個股期貨的優點

看完以上這些介紹內容，我們來統整一下個股期貨都有哪些優點：

交易成本低

股票交易需負擔手續費（千分之 1.425）加上賣出的證交稅（千分之 3），合計每趟來回成本高達千分之 5.85。個股期貨的交易稅只有契約金額的十萬分之 2，整體交易成本不到買賣股票的十分之一，在高價股上優勢尤為突出。

高槓桿、資金靈活

僅需繳交約 13.5% 的保證金即可操作等值 7 倍以上的部位，讓有限資金發揮更大的運用空間。

多空雙向無限制

股票放空受到券源、警示股、除權息強制回補等諸多限制；個股期貨則完全沒有這些束縛，隨時都可以做多或放空，操作彈性大幅提升。

夜盤交易

部分熱門個股期貨（如台積電小型期貨、聯電期貨等）設有盤後交易時段（下午 5:25 至次日凌晨 5:00），讓投資人能在歐美股市開盤後即時調整部位，是一大相對於現貨的優勢。

個股期貨的缺點與風險

追繳保證金風險

當帳戶維持率低於標準，期貨商會發出追繳通知，若未及時補足，部位可能遭強制平倉，損失在短時間內擴大。

需要換倉

個股期貨每月到期，長期持有者必須在到期前將近月合約賣出、再買入遠月合約。這操作稱為「轉倉」或「換倉」。轉倉本身會產生價差成本，需列入整體持有成本考量。

部分標的流動性不足

雖然熱門個股期貨（如台積電、聯發科、長榮等）的成交量已相當活絡，但還是有不少標的流動性偏低，也不是每一檔股票都有個股期貨。交易時要特別注意買賣價差是否過大，以免進出不易。

個股期貨除權息怎麼辦？

個股期貨持有人不會直接收到現金股利或股票股利，但期交所會在除息日或除權日進行「契約調整」：

• 除息：買方帳戶的「權益數」會增加等同於應得現金股利的金額，賣方則減少相應金額。
• 除權：合約所代表的股數及履約價格會依配股比例同步調整。
• 同時除權息：先除息、再除權，依序計算。

這樣的設計讓除權息對買賣雙方的損益本身呈現中性，真正影響損益的，是除權息後標的股價的實際走勢。

個股期貨有哪些？

截至目前，台灣期交所上市的個股期貨超過 200 檔，涵蓋台股中大多數知名個股與主流 ETF。常見的熱門標的包括台積電（CDF）、聯電（CCF）、鴻海（DHF）、長榮（CZF）等，以及台灣 50 ETF 等指數型商品。由於檔數太多，股感只能列出常見的，想知道還有哪些股票有個股期貨可以到期交所網站中查找！

選擇標的時，建議優先考慮成交量較大的熱門合約，以確保進出靈活、買賣價差合理。

個股期貨最小升降單位（Tick）

2026 年 5 月，臺灣期貨交易所（期交所）正式修正「股票期貨契約」規格，把最小升降單位（也就是俗稱的 Tick）進行調整：

原本股價在 1,000 元以上的股票期貨，每跳動一格就是 5 元；修正後，這個「5 元 tick」的門檻從 1,000 元大幅上調至 2,500 元。換句話說，股價落在 500 元至未滿 2,500 元之間的個股期貨，最小升降單位統一為 1 元，只有標的股價達到 2,500 元以上，才適用 5 元一跳的規格。

期交所說明，此次修正配合股票期貨千元以上最小升降單位調整的市場需求而來。以台積電為例，若其股票期貨報價約在 1,000 元至 2,499 元之間，原本每一跳動損益為 5 元 × 2,000 股 = 10,000 元，調整後縮小為 1 元 × 2,000 股 = 2,000 元，讓高價股期貨的報價粒度更細緻、掛單更靈活，也有助於縮小買賣價差、提升市場流動性。

個股期貨結論

個股期貨是結合了股票靈活性與期貨高效率的衍生性金融工具：低成本、高槓桿、多空雙向，加上 2026 年最新的 tick 調整讓千元以上高價股的報價更細緻，整體交易環境持續改善。然而，槓桿帶來的追繳風險、每月到期換倉的成本，以及部分標的流動性不足等問題，都是進場前必須充分了解的關鍵。

建議有意嘗試個股期貨的投資人，先從熱門且流動性佳的標的入手，並根據自身風險承受能力調整保證金水位，切勿讓槓桿成為傷害本金的主因。

（以上本文內容不含任何投資建議）

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