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郭書言
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台指期是什麼?台指期怎麼玩?台指期貨教學!

2023 年 6 月 13 日

 
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除了投資股票,期貨近年來也成為熱門的投資商品,而其中台指期以投資大盤指數為特色,成為最受投資人喜愛、期貨市場中交易量最大的商品。究竟台指期是什麼?台指期與小台指有何差別?該如何交易台指期呢?本篇文章帶你一探究竟!

台指期是什麼?

台指期全名是「台灣加權股價指數期貨」,也就是以加權指數為投資標的的期貨商品,投資人可以透過做多、放空台指期,來參與大盤指數的漲跌,並且有多種不同履約時間的台指期商品可以選擇。台指期又可以分為「大台指(TX)」、「小台指(MTX)」,也就是俗稱的「大台」、「小台」,其主要的差別為契約價值、保證金等,兩者差異整理如以下表格。

台指期 vs 小台指

資料來源:期交所、作者整理
大台指與小台指差異
大台指(TX) 小台指(MTX)
交易所 台灣期貨交易所
交易標的 台灣加權股價指數
交易時間 一般交易:08:45~13:45
盤後交易:15:00~05:00
契約成數 1點200元 1點50元
契約價值 臺股期貨指數 X 200元 小型臺指期貨指數 X 50元
漲跌幅限制 前一一般交易時段結算價 ± 10%
最後交易日 每月第三個星期三
保證金 原始保證金:$184,000
維持保證金:$141,000
結算保證金:$136,000
原始保證金:$46,000
維持保證金:$35,250
結算保證金:$34,000

💡延伸閱讀>>>台灣加權股價指數介紹|加權指數是什麼?
💡延伸閱讀>>>認識期貨是什麼?

台指期夜盤(盤後)交易時間

台指期的交易時間一天共為 19 小時,分為台指期日盤與台指期夜盤,台指期日盤與夜盤的交易方式相同,皆是以集合競價方式開盤,並有盤前 2 分鐘不得刪除或修改委託單,僅得新增委託單的禁刪時間(NCP)規定。「台指期日盤」又稱為一般交易時段,交易時間為早上 08 : 45 ~下午 13 : 45 ;「台指期夜盤」又稱為盤後交易時段,交易時間則為下午 15 : 00 ~隔日凌晨 05 : 00 。

台指期交易時間
資料來源:期交所、作者整理
台指期日盤(一般交易時段) 收單時間 08:30~08:45
禁刪時間 08:43~08:45
交易時間 08:45~13:45
台指期夜盤(盤後交易時段) 收單時間 17:15~17:25
禁刪時間 17:23~17:25
交易時間 17:25~05:00

台指期結算制度

台指期與股票不同,股票擁有無限期的存續狀態,只要公司沒有下市倒閉,投資人可以一直持有股票,台指期則必須在每個月的結算日進行平倉,也就是強迫賣出,在結算日這天,投資人手上持有的台指期部位,會在 13 : 30 後停止交易。

台指期的「結算日」為每個月的第三個星期三,許多投資人為了繼續持有台指期部位,會提早建立下一個月份的台指期部位(次月台指期),並將到期的台指期部位(近月台指期)平倉,此動作即稱為「換倉」,實務上換倉主要有兩種做法,第一是在 13 : 00 ~ 13 : 30 之間平倉近月台指期、同時買入股票次月台指期,第二是在 13 : 30 前五分鐘平倉近月台指期、在 13 : 30 ~ 13 : 45 買入股票次月台指期。

台指期貨保證金

台指期貨保證金分為原始保證金、維持保證金、結算保證金,台灣期貨交易所會依據市場狀況,適時調整各項保證金水位,投資人應隨時關注保證金的調整。

  • 原始保證金:欲交易台指期商品時,須先存入帳戶之保證金。
  • 維持保證金:投資人持有台指期商品後,須維持的最低保證金,若低於維持保證金時,期貨商會通知投資人補保證金至原始保證金之水位。
  • 結算保證金:期貨交易所為避免期貨商有違約風險,向期貨商收取的保證金,與投資人較無關。
資料來源:期交所、作者整理
台指期保證金
大台指 小台指
原始保證金 $184,000 $46,000
維持保證金 $141,000 $35,250
結算保證金 $136,000 $34,000

台指期貨交易步驟

瞭解台指期的基本交易規則之後,要如何開始交易台指期呢?想要交易台指期,大致可以分為 3 個步驟:開戶、入金、下單,以下將進行詳細的介紹。

台指期開戶

與交易股票相同,交易台指期貨需要先至期貨商開立期貨帳戶,台指期貨開戶的條件為年滿 20 歲、擁有銀行帳戶,只要符合條件即可以到期貨商填寫資料開戶,而現在也有許多間期貨商都有提供線上開戶申請的服務囉!

期貨開戶步驟

台指期怎麼玩?

與股票不同,交易台指期的資金不只需要匯入到期貨的戶頭中,還需要進行「入金」的動作,將位於銀行帳戶的資金入金至期貨保證金專戶,當保證金水位有超過原始保證金時,即可開始下單買賣台指期囉!

  1. 入金操作
    開啟期貨帳戶所屬之網路銀行→繳交貨保證金→入金至期貨保證金專戶
  2. 下單操作
    確認好商品名稱→選擇契約到期日月份→確認下單口數與價格→下單買進!

▲下單操作

💡延伸閱讀>>>證券開戶懶人包!開戶步驟教學

台指期貨損益計算

台指期的損益該如何計算?台指期的跳動單位以 1 點為基準,大台指每點 200 元、小台指每點 50 元,台指期的契約價值為台股加權指數乘以點數,當加權指數開始波動時,期貨的契約價值發生變動,因此產生損益,而損益則造成投資人的保證金變動。

假設目前大盤加權指數為 18,000 點,此時大台指的契約價值 18,000X200 = 360 萬元、小台指的契約價值為 18,000X50 = 90 萬元,針對下列兩種狀況,分別對大台指與小台指的損益進行計算。
狀況一:加權指數上漲 500 點,來到 18,500 點

  • 大台指契約價值上升至 18,500X200 = 370 萬元,獲利: 500 點 x 200 元= 10 萬元。
  • 小台指契約價值上升至 18,500X50 = 92 萬 5 千元,獲利: 500 點 x 50 元= 2 萬 5 千元

狀況二:加權指數下跌 100 點,來到 17,900 點

  • 大台指契約價值下跌至 17,900X200 = 368 萬元,,損失:- 100 點 x 200 元= 2 萬元
  • 小台指契約價值下跌至 17,900X50 = 89 萬 5 千元,損失:- 100 點 x 50 元= 5 千元
資料來源:期交所、作者整理
台指期損益計算
大台指 小台指
最小跳動單位 1點(等於200元) 1點(等於50元)
契約價值 臺股加權指數 X 200元 小型臺指期貨指數 X 50元
損益計算 獲利:指數上漲點數 X 200元
損失:指數下跌點數 X 200元
獲利:指數上漲點數 X 50元
損失:指數下跌點數 X 50元

台指期貨優缺點

在認識了台指期的各項知識,以及如何交易台指期後,接著分析交易台指期商品的優點與缺點,台指期主要擁有交易量大、交易成本低、多空雙向易操作、發揮槓桿效果等優點,但有風險與波動較大、易受法人大戶影響、有到期日限制等缺點,台指期的優缺點整理如下。

台指期貨優點

  1. 交易量大、流動性佳:台指期為期貨市場中交易量最大的商品,且交易時間長,相對於其他期貨商品,擁有較佳的流動性。
  2. 交易成本相對較低:以大台指為例,手續費與期交稅大約為 300 元,對比股票等其他商品便宜許多,若期貨商有給予折數優惠,則交易成本更低。
  3. 多空雙向易操作:台指期多空皆可操作,不論在面臨牛市或熊市時,皆可以用台指期獲利。
  4. 發揮槓桿效果:台指期僅需一筆保證金,即可以操作契約價值超出本金的部位,有將資金放大的效果。

台指期貨缺點

  1. 風險與波動較大:由於台指期的保證金制度的槓桿效果,擴大了投資人的風險,且台指期易受國際情勢影響,產生較大幅的波動。
  2. 易受法人與大戶影響:法人與大戶的資金龐大,台指期走勢容易受到其雄厚的資金影響。
    有到期日之限制:台指期商品皆有到期日的限制,當到期日來臨時,即必須將部位進行平倉或換倉,增加交易成本。

台指期貨注意事項

在交易台指期之前,仍有一些注意事項需要特別留意,整理如下。
注意保證金是否充足:台指期交易最害怕的事情,即為保證金水位低於維持保證金,遭到期貨商強制平倉,因此投資人必須隨時注意帳戶中的保證金。

  1. 關注國際財經情勢:台指期易受國際股市、匯市波動,投資人須適時關注國際股市與匯率的變化,例如:美股走勢、台幣走勢等。
  2. 緊盯主力資金動向:比起股票有基本面進行支撐,台指期更重視的是資金面與籌碼面,三大法人、主力大戶的資金動向牽動著台指期的走勢。
  3. 留意權值股的走勢:權值股的表現影響大盤指數的走勢,因此投資人必須多留意權值股的財報表現、相關新聞,例如:台積電( 2330-TW )、聯發科( 2454-TW )、鴻海( 2317-TW )等權值股。

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