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投資
近年來，追蹤指數的被動投資，越來越被投資人所接受，當要投資台股大盤時，直覺第一個想到的商品便是 元大台灣 50 ETF（0050）。不過， 0050 最重要的特色是依市值加權，挑出台灣前 50 大的股票，這使得台股權王台積電（ 2330-TW ）光 1 檔股票，就佔了 0050 將近一半的比重，因此容易排擠到台股其他重要公司的佔比。
如果想要更均衡的投資台股各個重要產業，追蹤台股各產業龍頭股的 元大台股領航 N（ 020020 ），這檔同樣是被動追蹤指數的 ETN （ Exchange Traded Notes ）會是另一個好選擇，這篇文章就來幫大家好好開箱 元大台股領航 N（ 020020 ）吧！
延伸閱讀：快速搞懂 ETN 跟 ETF 的差別
元大台股領航 N（ 020020 ）簡介：台股產業龍頭懶人包
| 基本資料 | |
| 名稱 | 元大台股領航 N |
| 股票代號 | 020020 |
| 連結指數 | 特選台股領航報酬指數 |
| 發行機構 | 元大證券 |
| 發行價 | 新台幣 5 元 |
| 上市日期 | 2020/11/2 |
| 期間 | 10年 |
| 到期日 | 2030/11/1 |
| 投資手續費率 | 每年 0.9%，沒有其他內扣費用 |
| 交易稅率 | 0.1 % （同 ETF） |
| 提前贖回 | 收盤指標價值 > 7.50元（發行價 x 1.5） |
| 強制贖回 | 收盤指標價值 < 1.00元（發行價 x 0.2） |
首先簡單瞭解一下 元大台股領航 N（020020）是什麼？元大台股領航 N（ 020020 ）可說是「台股產業龍頭懶人包」，連結「特選台股領航報酬指數」，挑選台股重要產業中的代表性權值股。接著來看看 元大台股領航 N（ 020020 ）有哪些值得我們關注的優勢：
因 ETN 是由發行證券商承諾給予投資人完全相同於指數的報酬，而不是投資指數成份股來模擬指數表現，因此理論上沒有追蹤誤差，是相較於 ETF 的一項優勢。
再來看大家最關心的費率，元大台股領航 N（ 020020 ）的投資手續費率為每年 0.9% ，於每個交易日從指標價值中扣除。元大台股領航 N（ 020020 ）的投資手續費率，其實類似 ETF 的經理費＋保管費，除此之外不會像 ETF 有交易成本、審計費、 律師費、 授權費…等其他內扣費，費用單純透明。證交稅則是和 ETF 一樣是 0.1% 。
元大台股領航 N（ 020020 ）v.s. 台灣 50 ETF（ 0050 ）
| 元大台股領航 N ( 020020 ) | 元大台灣 50 ( 0050 ) | |
| 成份股 | 15 檔 | 50 檔 |
| 發行商 | 元大證券 | 元大投信 |
| 成立時間 | 2020/11/2 | 2003/6/25 |
| 到期期限 | 10 年（到期日：2030/11/1） | 無到期期限 |
| 每張價格 ( 4/22 收盤) | 約 6,950 | 約 137,900 |
而同樣都是投資台股龍頭企業，我們就幾個項目來比較一下 020020 與 0050，對於投資人的主要差異在於：
- 020020 單價低，依 2021/4/22 的收盤價來看，買入一張 0050 約 13.8 萬，而買一張 02002 只要約 6,950 元，小資容易入手 。
- 020020 有到期日，而 0050 沒有到期日。每一檔 ETN 的到期日不同，投資人若選擇持有 ETN 至到期日，最終同樣可以拿回指標價值（可以理解為 ETN 的淨值），不會影響投資人權益。
元大台股領航N（ 020020 ）績效表現
元大台股領航 N（ 020020 ）的報酬走勢與台股大盤和 0050 非常相似，從 2020 年 11 月成立以來的績效，優於台股大盤和 0050 的表現。截至 2021/4/22，元大台股領航N（ 020020 ）的收盤價為 6.95 元，也就是只要 6,000 多元，就能入手全台最強的 15 檔產業龍頭。
| 2020/11 ~ 2021/4/22 報酬率比一比 | ||
| 名稱 | 代號 | 還原權息報酬率 |
| 元大台灣 50 | 0050 | 36.20% |
| 元大台股領航 N | 020020 | 39.80% |
| 加權報酬指數 | 36.20% | |
元大台股領航N（020020）指數介紹：特選台股領航報酬指數
為什麼說 元大台股領航 N（ 020020 ）是「產業龍頭懶人包」？主要就在於「特選台股領航報酬指數」，是從台股核心產業，挑選每個產業市值最大的 1 ~ 2 支股票。接著就來看看，元大台股領航 N（ 020020 ）連結的「特選台股領航報酬指數」如何篩選成份股吧。
| 「特選台股領航報酬指數」指數編製方法 | |
| 採樣母體 | 台灣證券交易所上市普通股 |
| 篩選條件 | 自採樣母體中的核心產業，選取通過「流動性檢驗」及「財務指標篩選」之產業領導公司建構投資組合。 |
| 成份股數量 | 固定 15 檔個股 |
| 加權方式 | 1. 產業市值加權 2. 個別成份股權重上限為 20% |
| 成份股調整 | 每年 4 月第 7 個交易日 |
「特選台股領航報酬指數」的成份股篩選，大致分成 4個階段：
- 流動性篩選：剔除流動性未達標的個股
- 指標篩選：篩選出台股「核心產業」
- 個股排序：從各「核心產業」產業挑出市值最大的1 ~ 2 檔個股
- 權重計算：先依產業佔比加權，再依市值加權分配個股權重
如此一來，權重能更均衡的分配在核心產業中的龍頭股票，濃縮再濃縮，達到「產業龍頭懶人包」的效果。
元大台股領航 N（ 020020 ）持股與產業分布
持股方面，目前元大台股領航 N（020020）的 15 檔持股，全都涵蓋在 0050 的成份股當中；不過，元大台股領航 N（ 020020 ）權重最大的持股，分別是聯發科與台積電，權重約各佔 25%。
| 元大台股領航 N（ 020020 ）持股清單 | ||
| 股票名稱 | 權重 | 產業類股 |
| 聯發科 | 19.60% | 半導體業 |
| 台積電 | 19.50% | 半導體業 |
| 台達電 | 7.90% | 電子零組件業 |
| 國泰金 | 7.30% | 金融保險業 |
| 廣達 | 3.80% | 電腦及週邊設備業 |
| 富邦金 | 6.90% | 金融保險業 |
| 鴻海 | 7.40% | 其他電子業 |
| 中華電 | 4.40% | 通信網路業 |
| 大立光 | 4.00% | 光電業 |
| 台塑化 | 3.60% | 油電燃氣業 |
| 台塑 | 3.40% | 塑膠工業 |
| 南亞 | 3.50% | 塑膠工業 |
| 華碩 | 2.80% | 電腦及週邊設備業 |
| 長榮 | 4.20% | 航運業 |
| 台灣大 | 1.70% | 通信網路業 |
| 資料來源：元大證券 資料時間：2021/4/23 | ||
這是元大台股領航 N（ 020020 ）與 0050 的一大差異。由於 0050 完全由市值加權，以致台積電 1 檔個股的佔比就接近 0050 整體權重的 50%。而 元大台股領航 N（ 020020 ）是先排序產業，且在定審時個股佔比設有 20% 上限，避免台積電大幅排擠其他持股佔比，也讓產業分佈比例更均衡。
| 產業權重比較 | |||
| 元大台股領航 N（ 020020 ） | 元大台灣 50 ( 0050 ) | ||
| 產業 | 權重 | 產業 | 權重 |
| 半導體業 | 39.19% | 半導體業 | 60.39% |
| 金融保險業 | 14.19% | 金融保險業 | 10.81% |
| 電子零組件業 | 7.94% | 其他電子業 | 5.80% |
| 其他電子業 | 7.37% | 塑膠工業 | 4.29% |
| 塑膠工業 | 6.86% | 電子零組件業 | 3.31% |
| 電腦及週邊設備業 | 6.59% | 電腦及週邊設備業 | 3.04% |
| 通信網路業 | 6.13% | 通信網路業 | 2.39% |
| 航運業 | 4.24% | 水泥工業 | 1.20% |
| 光電業 | 4.01% | 食品工業 | 1.19% |
| 油電燃氣業 | 3.58% | 光電業 | 1.17% |
| 其他業 | 1.14% | ||
| 鋼鐵工業 | 1.08% | ||
| 汽車工業 | 0.66% | ||
| 貿易百貨業 | 0.54% | ||
| 電機機械 | 0.51% | ||
| 油電燃氣業 | 0.46% | ||
| 紡織纖維 | 0.41% | ||
| 橡膠工業 | 0.29% | ||
| 航運業 | 0.22% | ||
| 資料來源：元大證券 資料時間：2021/4/23 | |||
元大台股領航N（020020）：輕鬆追蹤台股產業龍頭
元大台股領航 N（ 020020 ）是投資台股產業龍頭的方便懶人包，且 ETN 沒有追蹤誤差的特性是一大優點。不過，投資 ETN 時，也有幾點值得投資人留意。
其中之一，是 ETN 有到期期限，而元大台股領航 N（ 020020 ）的期限為 10 年，將於 2030/11/1 到期；而到期時可拿回指標價值，結算流程如下：
另外，元大台股領航 N（ 020020 ）有提前贖回＆強制贖回的機制：
- 提前贖回：收盤指標價值 > 7.50元（發行價 x 1.5）時，元大證券「可以」提前將 020020 贖回。
- 強制贖回：收盤指標價值 < 1.00元（發行價 x 0.2）時，元大證券「必須」提前將 020020 贖回。
不過，實務上券商只有在 ETN 賣得不好，以致於流通在外股份很少的情況下，才有可能啟動提前贖回機制。而元大台股領航 N（ 020020 ）目前流通在外超過5000萬股，元大證券並不會選擇提前贖回。
020020 發行價 5 元，跌到 1 元才會觸發強制贖回。也代表台灣 15 大龍頭企業的股票跌幅超過八成才會觸發，一般來說在現實生活中發生的機率只能說是很低很低。
最後，由於 ETN 的投資報酬仰賴發行券商的信用，因此挑選 ETN 時，一定要挑選可靠券商，而作為元大台股領航 N（ 020020 ）發行券商的元大證券，目前是台灣券商的市佔龍頭，信用風險能大大降低。若投資人想更均衡的佈局台股核心產業，元大台股領航 N（ 020020 ）會是一個可靠的選擇。
元大台股領航 N ( 020020 )相關資訊？
元大證券 ENT 網站可以查詢元大台股領航 N（ 020020 ）完整的商品報價、指標價值、到期日…等資訊，透過完整的資訊了解商品後再買進，投資才能更安心。
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