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談到「投資」，我們總是在努力尋找一套最適合自己的完美投資公式，而在變化快速、充滿不確定因素的投資市場中，該如何兼顧資產的穩健成長，同時又能掌握順勢而為的市場機會呢？核心衛星投資策略（Core-Satellite Investing）正是一種將被動投資與主動投資優勢結合的資產配置方法。
本文將深入介紹核心衛星投資的概念與原則，說明核心與衛星資產的選擇策略，並探討其優勢、風險與實施要點，幫助你建立適合自己的投資組合。
核心衛星投資的概念與原則
核心衛星投資策略，將投資資產分為「核心資產」與「衛星資產」兩個部分：
- 核心資產（Core Assets）：以被動投資為主，通常佔比超過50%以上（常見配置約70%~80%），目的是提供穩定、長期的市場報酬（Beta報酬），例如追蹤大盤指數的ETF或中長期債券。
- 衛星資產（Satellite Assets）：以主動投資為主，通常佔比約20%~30%，目的是爭取超越市場基準的超額報酬（Alpha報酬），常見標的是主題型ETF、中小型股、特定產業基金或個股。
這種配置方式，兼顧了穩定性與靈活性：
- 核心資產打底，確保組合不偏離市場大趨勢。
- 衛星資產靈活操作，把握成長機會，追求更高的報酬。
核心資產的選擇（低風險、高穩定性）
核心資產的挑選應遵循以下原則：
1. 波動性低，穩定成長
核心資產應具備長期穩定增長特性，波動較小，能有效降低整體投資組合的波動。
2. 成本低、透明度高
選擇費用率低的指數型產品，如ETF，能有效提高淨報酬率，且資訊透明易於管理。
3. 長期持有，複利累積
核心資產設計為長期持有，不需頻繁交易，透過複利效應累積財富。
常見核心資產類型包括：
- 全球股票市場ETF（如VT、VTI）
- 國內大型股ETF（如0050、006208）
- 投資級債券ETF（如AGG）
- 國庫券或中長期國債
核心資產的角色，就像是房子的地基——必須穩固、可依賴，即使市場短期震盪，也能保持整體資產的穩定成長。
衛星資產的選擇（高成長、高風險）
衛星資產則是組合中的「進攻部隊」，負責為整體報酬帶來超額表現。挑選衛星資產時，應考量：
1. 高成長潛力
聚焦在未來成長性高的領域，如人工智慧、電動車、生技醫療、新能源等。
2. 可控的高波動
衛星資產本質波動大，因此配置比例必須適中，以免影響整體風險承受度。
3. 主題明確，策略清晰
選擇主題鮮明、邏輯清楚的標的，有助於提高投資的精準度。
常見衛星資產類型包括：
- 主題型ETF（如AI、電動車、生技、半導體產業ETF）
- 中小型成長股
- 新興市場股票
- 主動型共同基金
衛星資產的操作，需要更嚴格的研究、選股、停損與獲利管理紀律。
核心衛星投資的優勢與風險
優勢
- 風險分散：核心資產穩定打底，衛星資產靈活布局，有效分散風險來源。
- 兼顧長期累積與超額收益：核心資產追求市場平均報酬，衛星資產追求打敗市場，雙軌並進。
- 彈性調整空間：可根據個人風險承受度與市場環境動態調整核心與衛星資產的比重。
- 控制成本：核心資產以低成本被動投資為主，減輕長期持有股票的成本，整體投資成本相對可控。
風險
- 資產分配錯誤：若衛星資產比重過高，或核心資產選擇不當，會導致整體組合風險過大。
- 主動投資失敗：衛星部分如果選錯標的，可能導致重大虧損，反而拖累整體報酬。
- 過度調整交易頻繁：若衛星操作過度頻繁，會交易成本上升，且容易因市場波動而產生錯誤判斷。
簡單說，核心衛星策略若執行不當，比單純定期定額指數投資更容易出現「賺不到錢又賠手續費」的窘境。
核心衛星投資如何實施？適合哪種人？
操作建議：
設定核心與衛星比例
依個人風險承受度與主動投資信心設定比例，常見配置：
- 保守型：90%核心 + 10%衛星
- 穩健型：80%核心 + 20%衛星
- 積極型：70%核心 + 30%衛星
選擇核心與衛星標的
根據上述原則挑選適合自己的ETF、基金或個股組合。
定期檢視與再平衡
每半年或一年檢查一次組合比例，依照原設定比例進行再平衡（Rebalancing）。
嚴守紀律，衛星部分不得凹單攤平
衛星資產如遇停損點，應果斷處理，避免越套越深。
適合族群
- 具有一定投資經驗，了解市場波動特性的人
- 希望在穩健打底之上，適度追求超額收益者
- 能夠定期檢視並有紀律執行再平衡的投資人
不建議完全新手一開始就進行高比例的衛星配置。
初學者應該從了解被動投資、掌握基本資產配置開始，再逐步嘗試少量衛星操作。
結語
核心衛星投資策略，為投資者提供一種能同時兼顧穩定成長與追求超額收益的方法。透過正確地配置核心與衛星資產，投資人能在長期累積資本的同時，適度擁抱市場成長趨勢，靈活調整投資布局。當然，要成功執行此策略，關鍵在於正確選擇標的、適當比例配置，以及定期檢視並嚴守操作紀律。只要能夠遵循這些原則，核心衛星策略將成為你在變化莫測的市場中，一條穩健而靈活的理財之道。
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