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產業
連續幾天收到幾個朋友的來訊，問到說川普上任一週年，美國政府竟然要關門？這樣對美股會不會造成很大的影響？
其實過去在歐巴馬 (Barack Obama) 政府時期，就曾經發生過這樣的情況，當時政府關門了 16 天。(2013/9/30~10/17) 更早之前，則是柯林頓 (Bill Clinton) 時期，當時政府關門了 21 天。(1995/12/15~1996/1/6)
這樣的類似事情，顯然不是新鮮事，歷史上發生過 18 次，這次則是第 19 次。這次美國國會協商破局，關鍵在於兩黨對於移民政策沒有達成共識。
上次歐巴馬時期，道瓊指數的拉回，連 500 點都不到，後來事情快速解決後，收了長下影線，就繼續原本的多頭之路。而當時的道瓊工業指數為 1 萬 5000 點左右的位置。現在回頭看，覺得很便宜，是吧？
讀者朋友們不知道的是，當時已經是歷史新高點，換句話說，當時到現在，又上漲了超過 1 萬點。相當驚人…。
漲多的科技類股，落後補漲的能追嗎？
我們的生活中有許多美股，很多大家都耳熟能詳。像是電腦的作業系統 — 微軟 (Microsoft,MSFT-US)， 每天都會打開滑一下的臉書（Facebook, FB-US） (Facebook,FB-US)， 智慧型手機 iPhone，或是 Android，
都是響噹噹的美股品牌。
可是有些公司並不直接面對我們這些消費者，因此我們對這些公司了解甚少。其中一家就是百年玻璃老廠：康寧 (Corning,GLW-US)。如果大家有看過「賈伯斯 (Steven Jobs) 傳」，應該對它有些印象。
那段故事在書中是這樣的：(以下節錄自賈伯斯傳) 賈伯斯打電話到康寧，想找執行長魏艾德 (Wendell Weeks)。他告訴魏艾德的助理說他是賈伯斯，請直接轉執行長，卻還是被助理擋了下來，讓賈伯斯抱怨連連，結果，魏艾德也打了一通電話到蘋果（Apple, AAPL-US），說他是康寧的執行長，請直接轉賈伯斯。魏艾德也被蘋果員工攔了下來…。這件事傳到賈伯斯耳中，讓他覺得這個人很有意思。逐漸開始了後續接觸…。於是，康寧就躍上了近代最紅的科技「智慧型手機」的舞台。每一款 iPhone、iPad，都有康寧的「大金剛玻璃」在上面。
但其實在這之前，愛迪生 (Thomas Edison) 電燈泡的白熾燈玻璃外殼，就是康寧發明的。而早期電視的映像管，也是康寧開始大規模生產的。(讀者應該還記得以前那種厚重的電視吧？)
近代一點，桌上擺的 LCD 螢幕也是康寧的發明。更近期一些，光世代使用的光纖也是康寧創造的新科技。 畢竟它的創立時間是 1851 年，距今已經 160 年了。
它一直是玻璃技術領先的發明者、創新者，可惜的是，玻璃這玩意雖有專利保護，卻不是一種能夠獨佔市場的東西。玻璃的製造工法可以領先別人，但也能被其他競爭對手研究出來。它不像臉書一樣對消費者有黏著性。(之前臉書刪除了幾位網紅的帳號掀起一陣波濤，可見臉書影響力)
因此它的市值雖然不小，卻也不像其他百年企業那麼高。康寧市值約 300 億美金。另外幾家百年企業，像是 IBM (IBM-US) 和通用 (GE,GE-US)，都有 1200 億美金以上。) 而玻璃也是會隨著特定產品需求而起伏的產品，所以它的股價就算在近 8 年的美股大多頭，也是起起伏伏。有時候大盤很旺的時候，它也會表現不佳。
康寧現在的營收項目分成了以下幾塊：
- 顯示科技：就是液晶電視、LCD 螢幕、手機、平板電腦的顯示玻璃電信事業：光纖、光纜等設備
- 生命科學：藥物研發用的光學生物傳感器和實驗室設備等
- 特殊材料：電子設備到航太工程等領域的特殊玻璃環保科技：移動排放控制系統的陶瓷基板、濾清器和觸媒轉換器等。
這些營收項目中，佔營收比重最高的兩項是「顯示科技」和「電信事業」。分別各佔總淨利的 30% 和 35%。而近年來隨著光通訊逐漸受到各國政策的支持，特別是中國，更是大力用國家力量補貼，「電信事業」的成長幅度更是驚人，2017 年與 2016 年相比，前 9 個月成長了 20%。
因此，康寧近兩年的股價表現相當亮眼，超越大盤漲幅一倍以上。
但是中國的光纖廠急起直追，中國政府又相當保護國內產業，因此康寧在這領域的優勢還能維持多久？都是長線投資人所不樂見的。
長期不看好，但是短線依舊有利可圖
目前美股的漲勢，確實很難找到便宜的股票可買，甚至許多科技類股都漲到了「壓力邊緣」。像是亞馬遜（Amazon, AMZN-US） (Amazon,AMZN-US) 來到了 1295 美元的高價、Google (Alphabet,GOOGL-US) 來到了 1144 美元。
（上圖為亞馬遜日線圖）
（上圖為 Google 日線圖）
而蘋果 (Apple,AAPL-US) 跟臉書近期分別遇到一點小麻煩，蘋果有「電池事件導致的誠信問題」，
以及創新不夠的質疑。臉書則是廣告太多，執行長已經定位今年要減少廣告的曝光，增加用戶對於朋友或親人的訊息可見度。
這些狀況，讓市場資金試著出脫部分持股，轉往還在低位的科技類股。
這狀況在多頭市場的高檔修正段常出現，未來轉為空頭的機率不大，畢竟都還處於年線與季線之上，相當遙遠的一段距離。不過已經漲到這個價格水位，未來財報表現沒辦法有更突出的表現時，那反而會去買進像是康寧這類型的股票。
（上圖為康寧日線圖）
不過當讀者朋友跟隨短線趨勢的時候，別忘記當股價跌破季線時，或者是到達停損點要出場，千萬別「一個念頭」改為「長期投資」。
這種產業並非消費型類股的公司，之後資金移動後，要再解套就有難度了。
快速結論
康寧的競爭力在其研發和技術，但股價會強烈受到產業風向影響。除非對該產業相當熟悉，不然不建議長期持有康寧。目前資金暫時移動到低基期的科技類股與零售類股上，短線投資人可以多留意。
備註：本文授權轉載自畢德歐夫
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