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產業
學習雅虎（母公司 Verizon, VZ-US） (母公司Verizon,VZ-US) 的網易（NetEase, NTES-US） (NetEase Inc, ADR-US)，在雅虎轟然倒塌之後沒有倒；曾經坐在遊戲行業頭把交椅的盛大沒落了，網易遊戲作為支柱卻支撐起了它近 400 億美元的市值。丁磊和他的網易在網路行業里算是一個異類。
作為昔日網路門戶時代的巨頭之一，網易在頻頻錯過電商、社群網路、O2O、直播等風口之後，卻不斷推出口碑不錯的網路產品，特別是在近兩年。隨著營收和利潤的成長，近兩年網易在資本市場也走出了與新浪、搜狐迥然不同的走勢。當前，網易的市值在 388 億美元左右，最高時曾突破 400 億美元。與之相比，新浪的市值在 83 億美元，搜狐的市值則在 13 億美元左右。
雖然與 BAT 以及資本催生的獨角獸等風頭正盛的網路企業風格迥異，但是被外界視為謹慎保守的丁磊和走另類路線的網易，或許為我們提供了另一種企業的生存價值觀甚或是生存哲學。
市值最高的門戶巨頭
在唯快不破、風口不斷變換的網路行業，昔日網路門戶的巨頭新浪、搜狐和網易已然算是老牌網路公司。
隨著網路技術的迅速更新迭代以及行動網路大潮的興起，除了比門戶巨頭們稍晚些的 BAT 在網路江湖叱吒縱橫之外，京東 (JD-US)、360 (601360-CN)、小米，以及後來的新美大等，均獲得了業界以及媒體更多的關注。
儘管新浪、搜狐和網易這三大門戶在向前發展的過程中，沒有了昔日的風光，但各家也都以門戶為基礎積極探索新業務。
其中，新浪確定了以行動端為流量入口，打造以微博為中心的，基於內容的社群媒體生態發展戰略。網易則從遊戲、電商、音樂等領域進行整體佈局。搜狐在錯失搜索、社交等機會後，則確定全力打造搜狐新聞客戶端和搜狐影音的發展戰略。
2018 年 2 月 8 日，網易公佈了 2017 年財報。據財報顯示，其在 2017 年實現淨收入 83.15 億美元，約合人民幣 541.02 億元，成長 41.7%；淨利潤 16.46 億美元，約合人民幣 107.08 億元，降低 7.72%。
網易淨利潤下降的原因，主要是全年總營運費用增加所致。2017 年網易全年總營運費用為 21.15 億美元，約合 137.59 億元人民幣，2016 年為 90.35 億元人民幣。營運費用的增加是由於市場行銷費用、研發支出的增加，以及人員成本上升，和電商業務營運成本增加所致。儘管網易的淨利潤有所下降，但是其盈利規模相較新浪和搜狐卻依然高出許多。
當前，網易的市值在 388 億美元左右，最高時曾突破 400 億美元。與之相比較，新浪的市值在 83 億美元，搜狐的市值則在 13 億美元左右。在中國諸多網路上市企業中，網易的市值位於 BAT 和 京東 之後，排在第五位。目前京東的市值約為 669 億美元。
從當前的市值和業績來看，可以說網易在三家昔日的門戶中選擇的方向是最為正確的。
在具體業務方面，遊戲依然是網易營收的經濟命脈。2017 年，網易的在線遊戲淨收入 55.76 億美元，約合人民幣 362.82 億元，與 2016 年 279.80 億人民幣相比成長 29.67%。其中毛利潤的成長主要來自於自研手遊，如《陰陽師》和《倩女幽魂》手遊版等的收入貢獻。來自於手遊的淨收入佔在線遊戲服務淨收入的70.8%，2016 年該佔比為 61.9%。除此之外，網易的電商業務淨收入約 116.70 億人民幣，成長 156.93%；廣告服務淨收入約 24.09億人民幣，成長約11.94%；郵箱及其他業務淨收入約 37.41億人民幣，成長約6.7%。
丁磊的謹慎保守 VS 網易的慢
在網路行業，丁磊一直被認為是保守的。有業內人士評價，只要某項業務進入資本層面大肆燒錢的階段，丁磊就斷然放棄，因此在各種風口大戰中，很難看到網易的身影。
2000 年前後，國內網路巨頭扎堆進入遊戲行業，甚至不惜花費天價拿下國外遊戲大作代理權之際，網易卻堅持自研，因此利潤率更高，收入也更穩定。而在 2008 年的團購大戰，2009 年的影音大戰以及 2011 年的雲端儲存大戰，網易也沒有參與。
與營運商合作的 SP 業務 (service provider) 曾經與遊戲同是網易重要的業務板塊，但在 2004 年以後，網易卻開始退出這個市場。因為 SP 受制於營運商，而丁磊看到了其中的風險。
這是丁磊的謹慎之處。
在外界看來，如果沒有經過驗證的模式或產品，丁磊是不會輕易下手的。如果短期內不能帶來千萬級用戶或者具備盈利的可能性，也很難得到他的支持。據稱，在 2005 年左右，網易的研發團隊就做出了影音分享類產品，但最終還是被丁磊壓下去了。不過，最后土豆、優酷們的結局，也證明了丁磊的遠見。
「商人」丁磊的保守與謹慎，既使得網易錯過了一個個風口，同時在各種燒錢大戰中，也成功的躲過許多劫難。依靠推行代理、免費、平台化等激進策略的盛大遊戲，如今幾乎已經被人們忘記，但網易的遊戲依然還能支撐起百億級的淨利潤。
在網易與盛大在遊戲領域針鋒相對的時代，同樣是以蘋果 (Apple,AAPL-US) 的 ipod 說事，剛猛激進的陳天橋談得是賈伯斯 (Steve Jobs) 對於MP3、硬碟、觸屏技術的整合，而丁磊則從產品本身入手談設計細節和用戶體驗等等。
事實上，丁磊對於產品和用戶體驗的重視程度一直很高。這也使得網易的口碑產品層出不窮，163 郵箱、夢幻西游到網易雲音樂、網易考拉、網易嚴選、網易公開課、有道雲筆記……等等。
網易旗下的遊戲《倩女幽魂》研發時間長達十年之久。在《倩女幽魂 2》內測時，丁磊甚至會親自坐鎮，陪玩家聊天，以瞭解玩家對於這款遊戲的用戶體驗。
在雲音樂最初上線的一段時間里，有媒體表示，丁磊是最忠實的用戶。聽歌排行裡他的數字是 8227 首，從上海話民謠跨越到西班牙語小調，同時覆蓋二次元動漫和交響樂。
做網易嚴選時，丁磊也是最大的產品經理，除了設計和供應鏈之外，他還會每天花很長時間去微博上搜索用戶評論，一條條看，再分別反饋給不同部門。在 2016 年春茶下來的時候，丁磊甚至親自在嚴選上直播採春茶。由此，消費者才知道嚴選上還可以買春茶。
丁磊的商人特性與網易的「散」
重視產品細節和用戶體驗，以及足夠的風險意識，這是「商人」丁磊的一面。但由於沒有像阿里等巨頭專注於某一主要領域，讓網易的產品顯得「散」。
雖然網易推出了許多口碑不錯的產品，但是網易音樂、網易嚴選和之前的遊戲之間除了具備導流的作用，很難說有很緊密的聯繫。有些口碑產品的盈利模式也並不是非常清晰。 這與 BAT、京東等以一項業務為中心，衍生出其他業務的做法顯然不同。網易這些口碑產品之間如何更好的戰略協同，似乎還是個挑戰。
有人也把這歸結於丁磊的商人天性。「興趣分散，是商人天性。商人就像遊牧民族，不會對某一塊地方有濃重的依戀，而是哪裡有草就往哪裡趕。這就是網易和丁磊的風格，遷徙是常態。」前媒體人程苓峰很多年前在一篇關於網易的報道中如是總結。
事實上，在快魚吃慢魚的網路行業，保守和謹慎很難說是最好的策略。保守意味著企業會錯失先機，缺乏大氣的佈局。這也是網易與 BAT 們的差別所在。但是步步為營，回歸商業本質，注重產品的打磨和企業自身的盈利，對於企業自身的發展以及投資者來說，卻是最穩健的做法。
「如果說誰是中國網路上最保守、最有耐性、最可能活上一千年、等著先烈們都死光了才去收拾戰場的，那一定是丁磊。」程苓峰說。
穩健、扎實、步步為營，這或許就是在「你方唱罷我登場」的網路時代，丁磊和他的網易能夠給予一些企業最好的啓示。
《雪球》授權轉載
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