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投資
在這陣子充滿雜音的市場環境中，許多壞消息充斥著各大財金媒體，顯示大眾對整個市場的前景感到擔憂。在這樣的環境下許多原本前景一片光明的績優股們也紛紛下跌，就連我們所熟知到S& P500 指數在 2022 的上半年中也大跌了 21% ，創下了 52 年來最差的 H1 表現。然而，我們了解代表美國前 500 大的上市企業指數S& P500 後，也會好奇其他市值較小的企業們表現如何呢?今天我們就要來介紹代表中小型市值的股票指數－羅素2000 。
今年以來，羅素1000指數上漲 9.2%，漲幅遠高於中小型股為主的羅素2000指數（0.7%），兩者相差高達 8.5 個百分點。羅素1000指數追蹤羅素3000指數中市值前 1,000 大的成分股，羅素2000指數則是追蹤羅素3000指數中市值最小的 2000 檔成分股。
羅素1000指數這波能上漲那麼多，主要是少數大型科技股帶動。包括 Facebook 母公司Meta（META.US），今年以來飆漲 117.75%，Nvidia（NVDA.US），大漲 166.50%，特斯拉（TSLA.US）和蘋果（AAPL.US）分別強漲 56.82%、35.02%。
相較之下，先前美國多家地區性銀行暴雷倒閉，導致地區銀行股紛紛大跌，羅素2000指數也受影響。今年以來，Valley National Bancorp（VLY.US）股價跳水 32.45%，Independent Bank（INDB.US）重摔 46.43%。這些中小型股因為基本面影響，導致羅素2000指數今年漲幅遠遠落後其他大型科技股為主的指數。
羅素2000（US2000）是什麼？
既然我們要了解「羅素2000 」，我們就可以從他的發行公司與其旗下的產品們下手。羅素2000 和S&P500 指數雷同，同樣是由提供金融服務的巨頭集團所編列的。羅素2000 是倫敦證券交易所旗下的子公司富時集團和弗蘭克羅素公司共同推出的股票指數商標。富時 100 指數、羅素3000 、 2000 、 1000 指數等均屬於富時羅素。
在過去針對股票市場的法規中並沒有嚴格規定「大、中、小型股」的定義，也因此富時羅素集團編列了三種不同的指數，讓投資者們能夠輕易地分辨三者類股近期走勢的差異性：
- 羅素3000 指數（Russell 3000 Index）：
包含美國 3000 家最大市值的公司股票，並使用市值加權平均方法編制指數 - 羅素2000 指數（Russell 2000 Index）：
其收錄羅素 3000 指數中市值最小的 2000 家公司股票進行編製。羅素 2000 指數市值只占羅素 3000 指數約 10% ，但因被視為最能代表美國市場小型股的重要指數，備受市場和媒體關注，是羅素指數中知名度最高者 - 羅素1000 指數（Russell 1000 Index）：
將羅素 3000 指數中，收錄市值最大的前 1000 家公司股票
羅素2000指數編列規則
羅素2000指數是市值加權指數，和我們目前所熟知的大多數股票指數是相同的（例如S& P500 、那斯達克指數、台灣加權指數等；道瓊工業平均指數是唯一例外）。這意味著指數內較大市值的公司具有更大的影響力。
羅素2000指數中最大的公司市值約為 100 億美元，較小公司的市值在 2 億美元左右。由於這些成分股是以美股市值排名 3000 內的股票來篩選，意思是以規模來說排名第 1001 名到第 3000 名的企業，因此被許多投資人視為是能夠代表美國中小型股的重要指標。
為了追蹤小型股們的最新情況，羅素2000指數每年都會重組，以確保其中的公司確實具備代表性。簡單來說，如果一家公司變得太大，它將被從羅素2000指數中剔除，並可能被納入羅素 1000 指數。
這邊分享一個小故事， 2021 年最火紅的MEME股「Gamestop 嘎空事件」主角 Gamestop 就在當時的熱潮下被剔除，並轉移到羅素1000 指數中！
羅素2000成分股產業別
下面來讓大家瞭解一下目前羅素2000成分股的產業占比。
圖片來源：Yahoo股市
羅素2000成分股
從下方羅素2000指數的成分股中，可以看到大部分是金融、工業、醫療保健等公司。
- Emcor Group (EME)
- Iridium Communications (IRDM)
- Crocs (CROX)
- Inspire Medical Systems (INSP)
- Saia (SAIA)
- Kinsale Capital Group (KNSL)
- Texas Roadhouse (TXRH)
- Shockwave Medical (SWAV)
- Rbc Bearings (RBC)
- Halozyme Therapeutics (HALO)
羅素2000指數怎麼買？
羅素2000ETF
跟其他指數的購買方式相同，美股券商一樣有提供相關的ETF讓投資人們能追蹤小型股指數的報酬。下表我們列出較常見的相關ETF。
| 追蹤羅素2000指數的ETF （規模最大前兩檔&槓桿型） | |||
| ETF代號 | ETF名稱 | 追蹤標的 | 總費用率 |
| IWM | iShares羅素2000 ETF | Russell 2000® | 0.19% |
| VTW | Vanguard羅素2000 ETF | Russell 2000® | 0.15% |
| TNA | Direxion 3倍做多槓桿ETF | Russell 2000®（追蹤每日報酬，再透過期貨方式創造出槓桿倍數） | 1.14% |
| TZA | Direxion 3倍做空槓桿ETF | Russell 2000®（追蹤每日報酬，再透過期貨方式創造出槓桿倍數） | 1.14% |
而如果你是想做短線進出的積極交易的話，建議使用期貨（本金需求較大），或是CFD（合約價差；槓桿倍數可以開更大）的方式來進行交易！許多國外券商都有提供相關商品交易服務喔～
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羅素2000指數投資
在以前我們常常會聽到投資前輩們說：股票就是要買股本小的啦！股本小股票漲！然而美股市場也是一樣的狀況嗎？客觀來說真的是如此嗎？
我們來簡單比較一下代表小型股走勢的羅素 2000 和最常耳聞的三大指數，在近十年的報酬率上有甚麼樣的差異。
圖表來源：yahoo finance自行製作
針對灰色線的S& P500 和藍色線的羅素 2000 來看，可以發現在 2018 中美貿易戰以前小型股整體績效是跑贏大型股的，然而自 2019 年後這個情況卻完全反轉。而整體表現還是以專注於科技股成分的那斯達克指數獲得第一。
在過去大部分的人都會認為小型股有較大的波動度，且小型股會具有更大的成長空間，在經營轉機、獲利面上較容易大幅成長。然而經過這次的回測，我們可以發現到在近幾年反而大型股是比較受偏好的！只能說這個市場真的是詭譎多變呢！
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