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投資
投資界的「一月效應」，述說著每年的第一個月，市場走勢通常都是正報酬，鮮少會出現負報酬，而且此報酬通常會預視著未來一整年的走勢，在 LPL Research 的統計數據，似乎有這麼一回事。
- 如果 1 月是正報酬，整年的平均報酬是 11.9%
- 如果 1 月是負報酬，整年的平均報酬是 2.7%
- 一月的報酬可以預測未來的走勢？！
在 2022 年的開頭，我們就面臨 1 月的走跌局勢，是否會表示著我們應該離開市場呢？
開局不佳要離開市場？
我們可以從另外一個角度來看回答問題。
LPL 統計在過去 10 次，當一月份下跌時與剩餘 11 個月份的總回報關係，發現了一個驚人的事實。
- 有高達 90% 的機率，剩餘 11 個月帶來正回報
- 平均回報有 13%，中位數回報為 16%
此數據呈現的結果，非常令人振奮，目前依然持有資產的投資朋友，可以樂觀看待未來的發展。
但我知道，由於上一個月的跌勢，非同小可，畢竟單月超過 5% 的下跌，可能不會這麼快就止跌。於是 LPL 繼續統計了在 1 月份單月下跌超過 5% 的情況，並且分析 2 月帶來的回報以及 2～12 的總回報。
確實在 1 月大幅下跌的情況下， 2 月有高達 7 成的機率會繼續下跌
但是呢，投資不是一兩個月的短跑。放眼 2～12 月的總報酬，有高達 6 成 6 的機率會帶來正報酬機率。
此外，根據 AAII 的散戶多空情緒指標，近期的看空情緒是 2013 年來最悲觀的時刻，多空比看多的人高了 29.8%。
但其實就如同先前我們所說的，儘管在如此悲觀的情緒下，如果蹲的低，可能的結果將會跳得更高。
- 在極度悲觀情緒，未來 3 個月～5 年的平均報都是正報酬
- 似乎有一種均值回歸的現象
別忘了，悲觀再怎麼蔓延，都敵不過時間所帶來的複利成長。
As goes January, so goes the year
看完這些統計資料後，我們得到一些很重要的結論——「以上的數據你都可以忘記」
但是你必須記得：
- 要獲得報酬，我們必須接受虧損的過程
- 要獲得報酬，我們必須長期投資
- 要獲得報酬，你不能離開市場，因為你永遠不知道市場什麼時候會一飛沖天
比如 2 月份的頭一兩天，誰也沒有想到，才剛過完慘烈的一月份，市場卻迎來的是大反彈。這訴說著，一旦錯過大報酬，就再也難以趕上市場了。
在下跌的時候，待在市場比賣出資產還更重要，只要無法準確預知市場的近期走勢，你很可能不只做一場白工，還可能面臨虧損。
買入持有，遠離雜訊，即便你是買在股災的前一天，你除了可以透過持續持有來面對之外，你更可以保持紀律投入，讓自己克服不好運氣，轉化成絕佳的報酬率。
Buy and hold, that is all.
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《小資YP投資理財筆記》授權轉載
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