韓股怎麼買？有哪些投資管道？韓國折價是什麼？台灣也能投資韓股？

近年來，全球金融市場的目光高度聚焦於人工智慧（AI）的演進，在這一波巨浪中，除了台股，韓國企業也展現不容忽視的爆發力，成為各國法人的關鍵標的。特別是近期 NVIDIA（輝達）執行長黃仁勳頻繁提及韓國半導體的重要性，更親自前往韓國拜會三星電子董事長李在鎔，NVIDIA 的核心策略就是要鞏固高頻寬記憶體（HBM）的供應鏈。因為 HBM 是 AI 運算中不可或缺的核心組件，而韓國的 SK 海力士與三星電子幾乎壟斷全球在該領域的市場！

對於身在台灣的投資人而言，韓股的吸引力不只在於科技股的齊漲，更在於與台灣產業結構的高度互補性。韓股在電子設備、電池、汽車船舶製造及生技製藥等領域擁有世界級的競爭力。這時具有「低估值、高技術」特性的韓股，就成為分散風險與追求超額報酬的理想選擇。接下來，股感將透過本篇文章帶您深入了解韓國股市，這個與台灣產業脈動息息相關的市場！並分享有哪些台灣投資人可參與的投資方式？

韓股怎麼買？

既然了解了韓國市場的潛力，台灣投資人該如何跨出第一步？目前的投資渠道主要分為間接投資與直接投資兩類，每一種工具在成本與風險管理上都有其獨特之處。就讓股感來一一介紹 ： 

韓股怎麼買：ETF

最受一般大眾歡迎的方式是購買在台掛牌的韓股 ETF。這種方式的優點是交易門檻低，只要有台股帳戶即可下單。

台股上市的韓股 ETF 介紹

目前台股上市且投資韓股 ETF 市場的僅有國泰投信所發行的 00735 國泰臺韓科技這檔。以下表格整理了 00735 的資訊給投資人參考：

美股上市的韓股 ETF 介紹

相較台股市場，美股上市的標的相較之下就比較多，以下股感也整理幾檔美股 ETF：

EWY 與 FLKR：權重型標竿的選擇

對於追求穩定與大盤表現同步的投資人來說，EWY 與 FLKR 是兩個主要的對手。EWY 作為市場老牌，是大多數法人機構配置韓股時的首選標的，其主要持股如三星電子與 SK 海力士權重最高，能最直觀地反映韓國科技股的興衰。然而，FLKR 憑藉著僅 0.09% 的極低手續費（遠低於 EWY 的 0.59%），近年來吸引了大量長期存股族的目光。如果你是長期看好韓國半導體週期且對成本敏感的投資者，FLKR 在長期複利效果下具有顯著優勢。

KDEF：抓住「K-防衛」全球擴張的紅利

KDEF 是一檔非常有特色的主題式 ETF。隨著地緣政治緊張與各國國防預算增加，韓國的國防工業（K-Defense）近年來在國際市場異軍突起。該 ETF 追蹤韓國國防工業指數，持股包括韓華航太（Hanwha Aerospace）及現代樂鐵（Hyundai Rotem）等。這類標的與傳統半導體為主的 KOSPI 指數相關性較低，能為投資組合提供良好的防禦性與差異化。根據 Investing.com 的歷史表現分析，KDEF 在 2025 年至 2026 年初的報酬表現優異，反映出韓國軍工出口強勁的獲利能力。

MKOR：專業操盤手的主動策略

與前三者被動追蹤指數不同，MKOR 是一檔主動型 ETF。由 Matthews Asia 的專業團隊管理，重點在於透過深入的企業基本面研究，挖掘具備長期成長潛力的中小企業，而不僅僅是買入市值龐大的巨頭公司。這種方式適合在「韓國折價」環境中尋找具備「價值重估」潛力的公司。雖然 0.79% 的費用相對較高，但在市場進入震盪期或需要精準選股時，主動型 ETF 更有機會避開權重股的拖累，尋找超越大盤的 Alpha 報酬。

ETF 折溢價

投資 ETF 必須特別留意折溢價問題。尤其台韓兩地交易時間雖有重疊但並不完全一致，且 ETF 涉及換匯與造市商機制，當市場情緒亢奮時，市價可能會大幅高於淨值（溢價）。若在溢價過高時進場，等於是買貴了，可能直接稀釋投資人的獲利空間。因此，在下單前務必透過券商官網查詢即時淨值。

以 00735 為例，可以在國泰投信網站中找尋這檔 ETF 的頁面，頭新每日都會計算淨值與收盤價並比較出當日折溢價。

資料來源：國泰投信

更多 ETF 折溢價內容可以看這篇文章 >>> ETF 折溢價是什麼？如何查詢？ETF 折溢價可以套利？要注意什麼？

韓股怎麼買：共同基金

如果不希望受制於單一指數，可以選擇由投信發行的韓國股票基金。基金經理人會透過主動選股，試圖在 KOSPI 指數之外尋找更具爆發力的中小型標的。這適合沒時間研究個股、希望將資金交由專家操作的長期投資者，但需負擔較高的經理費與保管費成本。

韓股怎麼買：期貨

對於具備專業交易能力的投資人，KOSPI 200 期貨是一個高效率的槓桿工具。韓國期貨市場的成交量在全球名列前茅，具備極佳的流動性。它除了能用於投機操作，更大的功能在於「避險」，例如當您持有大量韓股個股時，可利用期貨對沖大盤下跌的風險。

韓股怎麼買：海外券商

部分國際大型券商（如 Interactive Brokers 等）提供了直接進入韓國交易所交易的功能。這類管道的優點在於選股不受限，且手續費相對低廉，適合交易頻率高且具備英文溝通能力的投資人。

韓股怎麼買：複委託

如果投資人偏好穩定且受到台灣法規保障，國內證券商的「複委託」是目前的主流管道。雖然手續費率高於海外券商，但優勢在於資金留在國內、稅務報表整理容易，且遇到糾紛時有法可循。目前國內僅有元大、兆豐這兩家券商開放複委托下單韓股：

韓國股市介紹

韓國股市主要由兩大板塊構成：代表藍籌股與大型企業的 KOSPI（韓國綜合股價指數），以及類似於美國 NASDAQ、聚集高成長科技與生技初創企業的 KOSDAQ。另外還有 KONEX 是針對創業初期的中小企業，類似台股的創新板。

根據世界交易所聯合會（WFE）的數據，韓國股市的市值規模長期位居全球前十五大，近期韓國 KOSPI 首次衝破 6000 點，超越法國股市登上全球排名第九，韓股市場流動性極佳，也是國際外資進入亞洲市場的必經之地。

韓國股市最鮮明的特色就是「財閥經濟」的影響力，像我們在韓劇中看到一手遮天的韓國財閥在現實生活中也是掌握國家的經濟命脈。在 KOSPI 指數中，前十大權重股均被財閥壟斷，表現幾乎決定大盤走勢。這類結構雖然讓市場受到少數企業影響較大，但也讓投資人能透過研究少數頂尖企業，精準掌握韓國整體的經濟走向。

根據 KRX 韓國交易所 2024 年度的最新統計，與台灣一樣，韓股電子產業佔市場大宗，佔比超過三成以上，而近期興起的二次電池（EV Battery）與生技產業則成為推動指數成長的第二曲線。

韓股前十大市值公司

以下表格整理了目前 KOSPI 市場中最具影響力的十家企業，這些公司是韓國的經濟支柱，更是投資人布局韓股的首選對象。​

什麼是韓國折價（Korea Discount）？

如果你有在研究韓國股市，會發現韓國折價（Korea Discount）一直是市場討論的議題。那究竟什麼是韓國折價？這個詞起源於 1990 年代末期，用來形容韓國企業的股價估值長期低於全球同業的現象。韓國獨特的「財閥體制」（Chaebol）導致企業內部持股關係錯綜複雜，公司治理往往缺乏透明度。根據 Bloomerg 的歷史數據，韓國 KOSPI 指數的平均本益比（P/E）常年落在 8 至 11 倍之間，相比之下，台股或美股標普 500 的平均估值通常高出 50% 以上。

造成這種現象的深層原因，在於韓國公司極低的股東權益報酬率（ROE）。過去，韓國的股息收入需併入個人所得稅計算，最高稅率高達 49.5%。如果公司發 100 億股息，大股東領到手後，有一半要交給國家。所以大股東寧願讓公司把錢囤在帳上（囤積現金），也不願分紅給股東，因為「發越多，自己稅交越重」，反正都是財閥股東們自家的，這種將公司資產視為私人金庫、卻犧牲全體股東權益的行為，正是導致韓國股市長期被全球法人低估、陷入「折價陷阱」的主因。

為什麼投資人需要知道韓國折價？

其實對投資人而言，韓國折價既是風險也是機會。在投資之前，如果不了解事件本質，就容易因爲看到低估值就重壓而陷入股價長期不漲的泥淖。但若政府能成功消除折價，這段估值修復（Re-rating）的空間將轉化為巨大的獲利機會。

2024 年開始，韓國金融服務委員會（FSC）參考日本的經驗，推動「企業價值提升計畫」（Value-up Program），希望公司增加股息發放並註銷庫藏股。推出「韓國價值提升指數」，納入高 ROE、高股東回報率等經營表現優秀的公司，並發行相關 ETF 及金融衍生品，來引導資金流向。更透過市場機制壓力，強制要求低 PBR（股價淨值比）的企業提出改善方案。期望改變過去韓國企業長期的折價現象。

李在明政府推動稅改活化股市

2025 年李在明政府上台後，為了解決房地產資金過度集中與企業治理不透明推出稅改政策，希望將民間龐大的閒置資金從過熱的房市引向股市。為了安撫廣大的散戶投資人並且重拾市場信心，韓國政府果斷廢除原定實施的「金融投資所得稅」，轉而針對股息收入實施「分離課稅」，並將原先近 50% 的高稅率，大幅調降至 25% 至 30% 之間。

透過調降股息稅，政府創造強大的誘因，讓過去習慣囤積現金的財閥企業，為了滿足投資人對減稅優惠的期待，開始主動提高派息比率並大舉註銷庫藏股（提高 EPS），進而從根本上扭轉了長期困擾市場的「韓國折價」現象。

韓國股市近年發展

看完以上的文章你會發現，近年來韓國股市的發展不是一帆風順，還記得 2024 年底發生的南韓總統尹錫悅戒嚴事件，後續造成的政治角力與稅制改革影響韓股市場信心。後來又有針對投資人的課稅政策，在韓國國內引發了極大的爭議。

但撇除政策面等因素，韓國憑藉深厚的產業底蘊，在全球科技與製造鏈中有著無可取代地位。與台灣相似，南韓股市受惠於這波 AI 狂潮。在 AI 算力軍備競賽中，具備高頻寬、高能效特性的 HBM（高頻寬記憶體） 已成為決定勝負的關鍵物資，而三大製造商中的 SK 海力士（SK Hynix）與三星電子（Samsung Electronics）幾乎壟斷了全球 HBM 的供應命脈，讓南韓從傳統的存儲晶片，正式轉型為 AI 儲存不可或缺的部件。

除了科技之外，韓國股市的多元性也體現在它的出口結構上。受地緣政治衝突影響，韓國國防產業憑藉極高的生產效率與性價比，在歐洲與中東市場異軍突起，出口訂單量呈現爆發式增長。同時，在傳統強項如汽車製造、液化天然氣（LNG）運載船，以及生技製藥領域，韓國企業也展現出世界領先的競爭力。

結語

2025 年第三季，韓國上市公司庫藏股規模激增至 8 兆韓元，是一年前的五倍之多，這顯示出企業體質已從過去的重視規模轉向重視股東回饋。對於台灣投資人而言，理解韓國折價的本質並選擇合適的金融工具，就能在這波亞洲科技評價重估（Re-rating）的浪潮中，精準搭上投資列車。

【延伸閱讀】

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