0050 vs 0056 定期定額要選誰？高股息有比較抗跌嗎？兩檔 ETF 資訊總整理！

不管你是投資新手，或是在市場打滾多年的老手，一定都會聽過以下句子：「 0050 和 0056 哪個好？」、「該買 0050 還是 0056？」……等，同是身為國民 ETF 的 0050 與 0056，兩者之間的比較似乎演變成討論不完的話題。有的人說「年輕人買 0050 賺長線價差；退休族買 0056 領配息」，真的是這樣嗎？

本文就來完整分析 0050、0056 之間的差異，包含成分股、配息以及投資績效等，讓你一次就看懂！

0050、0056 基本資料

上述表格整理了 0050 與 0056 的基本資料，其中，兩者最大的差異在於「選股邏輯」──0050 是由台股上市公司中選出前 50 大市值的公司做成份股，再依據特定公式計算權重；另一方面，0056 為複製「台灣高股息指數」，簡單來說，這指數的成份股是依照「I/B/E/S（Institutional Brokers Estimate System）」系統中之未來一年每股預測／估計現金股利為計算基礎。

所以啦，很多人說 0050 適合賺價差，0056 適合領配息──這的確也符合「元大高股息」的名稱──然而，穩定領配息最怕的事情就是「賺了配息賠了股價」。

投資心法：擔心賺了股息賠了價差？

舉個例子，早期被許多投資人視為定存股代表的中鋼（2002-TW），過去曾因營運穩定、配息具吸引力，成為不少存股族心中的長期持有標的。不過，鋼鐵本質上仍屬於景氣循環產業，當全球需求轉弱、原物料成本波動、低價鋼品競爭加劇時，公司獲利與股利政策也會受到影響。近年中鋼股價一度跌至近十年低點，2025 年現金股利也降至 0.33 元，顯示「曾經穩定配息」不代表未來股價與股利都能維持同樣水準。

這也是投資高股息商品時最需要注意的地方：配息率高，不等於總報酬一定好。若標的公司的產業景氣轉弱，股價跌幅可能抵銷股息收入，甚至出現「領了股息，卻賠了價差」的情況。因此，投資人不能只看配息數字，也要回頭檢視成分股的獲利能力、產業循環、股利來源與長期成長性。

資料來源：Yahoo Finance

要如何才能避免「賺了股息賠了股價」？得看這檔股票未來的需求容不容易變動。如果這檔股票很依賴景氣、或者是要跟別人搶訂單，那它就可能因為需求減弱或訂單被搶走而下跌，甚至本來穩定的配息也跟著消失，畢竟配息僅是獲利的一部份。

如果這檔股票的地位穩固，或者公司業績跟景氣關係較低，那它的配息也會相對穩固，股價也較難被股災影響，就不容易「賺了配息賠了股價」。同樣的道理也可以適用於 0056，我們可以藉由上述的方式來檢視 0056 的持股成分，進而評估或比較殖利率的表現。

0050、0056 前十大成分股

在了解完上述的環節之後，我們再來看看這兩大 ETF 的前十大成分股。

從上表可以觀察到，0056 比 0050 有較高的成分股分散程度，其中，0056 前十大持股加總起來也才佔了整體的 4 成，不像 0050，光一檔台積電（2330-TW）一家公司就佔了 45.21%，簡直就是「台積電與他的快樂夥伴們」。然而，雖然 0056 持股很分散，但產業呈現出較為集中的狀況，整理如下。

0050、0056 產業分布

根據元大投信所發布的基金月報（如下表），可以明顯看出 0056 的產業分布相較於 0050 來得分散，不過 0050 與 0056 前三大產業分別都包含了「資訊科技」、「原材料」，最主要的原因在於：台灣整體上市公司的態樣，就是以上述的產業作為發展主力。

歷史經驗：新冠肺炎股災時，0050、0056 都跌了 10% 以上

讓我們回顧當初新冠肺炎爆發時，可以看出來 0050、0056 均有明顯的回檔──0050 跌了 21%，0056 跌了 15.9%──表示如果真的遇到類似的金融風暴時，只是跌多跌少的差異而已。

資料來源：Yahoo Finance

總的來說，如果是期望賺價差，那挑選的標的不抗跌也沒辦法，畢竟賺價差就是希望它漲，可是景氣好時會漲的股票，景氣差時跌得也兇，有一好沒兩好。但是期望領配息的股票結果本金也跌很慘…，那本金的虧損搞不好抵銷配息的獲利，一來一往白忙一場，也是投資人在買進之前，必須完整評估的地方，尤其在整體市場波動又較大的情況之下。

0050、0056 績效回測表現

本段會完整比較 0050、0056 的績效表現，內文將分為：短期持有、中長期持有、固定時間的投資 — 定期定額、單筆投入等四種情境，相關回測規則整理如下：

• 使用還原股價計算： 股價經過股息再次投入的調整 （考慮股息）
• 交易方式採用買入持有（buy and hold）：任何人都可以複製的交易模式，也有人稱呼為存股，不需要任何的技術指標決定買入或是賣出決策，單純的根據持有天數的長短來做比較。
• 比較時間區間： 2008/01/01～2020/09/30
• 計算過程中不考慮任何交易的手續費以及費用，單純比較績效，看誰比較會賺！

短期持有績效比較

如果你是屬於短線交易的投資人，買了之後很快就要賣掉，代表著你持有投資標的的時間很短。那在這 12 年之間，如果任意選擇其中的日期來做短線持有的買賣，在持有交易天數小於 20 天內（一個月）賺錢的機率，0050 vs 0056 誰會勝出？

根據計算，在持有交易日 20 天內的平均賺錢機率，全部都是 0056 勝出，短期持有這場比賽由 0056 拿下。

中長期持有績效比較

短線交易的勝率其實跟擲硬幣差不多，這也是為什麼我們總是要強調長期投資的重要性，因為長期持有真的很難賠錢。因此，在這部分我們將持有的時間拉長為一年，最長的時間至十二年，比較的項目則包含正報酬機率、平均報酬以及中位數報酬。在這 12 年之間，如果任意選擇其中的日期來做中長期持有，根據計算，不論是正報酬機率、平均報酬以及中位數報酬都是 0050 勝出。

0056 在正報酬機率的項目中，必須要持有 7 年左右，才能擁有將近 90% 的勝率，反之 0050 則是在持有 4 年左右就有高達 92% 的勝率；在平均報酬以及中位數報酬項目中，不論持有時間的長短， 0050 很明顯是比較有優勢的。

固定時間的投資 — 定期定額績效比較

大部分的讀者朋友會是屬於中長期的投資人，投資時間的區間短則 5 年，長則 30 年以上，例如剛從大學畢業的社會新鮮人 22 歲，到達退休 65 歲的年齡則有長達 44 年的時間，複利就是需要夠長的時間坡道，才能夠滾出財富的大雪球。而在這累積資產過程中能夠用來投入的資金來源最顯而易見的就是薪資收入了，這也造成了定期定額的來由，因為每個月才有新的資金可以運用，或許你不知道的，定期定額所帶來的好處可是比你想買在低點還來的好。

關於定期定額的方式，有人會選擇每個月投入，有的人會選擇一年一投，以下就這兩種方式來做比較。

每個月定期定額投入績效比較

對多數小資族來說，每月定期定額是最常見、也最容易執行的投資方式。假設投資人每月固定投入 1 萬元，並以 0050 年化報酬率 10.88%、0056 年化報酬率 5.80% 進行情境試算，可以觀察到兩者在時間拉長後的資產累積差距會逐漸擴大。從圖表可以看到，投資第 1 年時，0050 與 0056 的累積資產差距仍不明顯，0050 約為 12.59 萬元，0056 約為 12.32 萬元；但隨著投資年限拉長至第 5 年，0050 累積資產約為 78.20 萬元，0056 則約為 69.15 萬元，兩者差距擴大至約 9.06 萬元。

這也說明，定期定額的關鍵還包括標的本身的長期報酬能力。若投資人重視長期資產成長，0050 在此情境試算中具有較明顯的複利優勢；若投資人偏好較穩定的配息與現金流，0056 則仍可作為收益型配置的參考。

每年定期定額投入績效比較

除了每月定期定額，也有投資人會選擇每年固定投入一筆資金，例如年終獎金、分紅或年度儲蓄。假設投資人每年投入 10 萬元，並同樣以 0050 年化報酬率 10.88%、0056 年化報酬率 5.80% 進行情境試算，可以看出長期報酬率差異同樣會影響最終累積資產。從圖表來看，投資第 1 年時，因資金剛投入，0050 與 0056 的資產金額皆為 10 萬元；到了第 3 年，0050 累積資產約為 33.38 萬元，0056 約為 31.77 萬元；若持續投入至第 5 年，0050 累積資產約為 62.13 萬元，0056 則約為 56.15 萬元。

相較於每月投入，每年定期定額會讓單次投入金額較大，因此進場時點對短期結果的影響可能更明顯。不過，在這組情境試算中，0050 仍因假設報酬率較高而累積出較大的資產規模；0056 則較適合希望透過高股息 ETF 參與台股、並重視配息現金流的投資人。

單筆投入績效比較

如果投資人手上已經累積一筆資金，想一次投入 ETF，則可以透過單筆投入情境觀察 0050 與 0056 的資產成長差異。假設一開始投入 100 萬元，並以 0050 年化報酬率 10.88%、0056 年化報酬率 5.80% 進行情境試算，兩者的差距會隨著投資期間拉長而愈來愈明顯。從圖表可以看到，投入第 1 年後，0050 資產約為 110.88 萬元，0056 約為 105.80 萬元；到了第 3 年，0050 約成長至 136.32 萬元，0056 約為 118.43 萬元；若持有至第 5 年，0050 資產約為 167.60 萬元，0056 則約為 132.56 萬元。

這代表在單筆投入的情境下，標的長期報酬率對最終結果的影響會被放大。若投資人追求長期資本成長，0050 在此試算中表現較佳；但單筆投入也代表一開始承擔較高的進場時點風險，若剛好遇到市場回檔，短期帳面波動也會更明顯。因此，投資人仍應依自己的風險承受度，選擇一次投入或分批進場。

退休投資績效比較

對已經累積一筆退休資產的投資人來說，投資標的不只要能成長，也要能支撐長期提領。假設投資人在退休初期擁有 1,000 萬元資產，每年底固定提領 40 萬元作為生活費，並以 0050 年化報酬率 10.88%、0056 年化報酬率 5.80% 進行情境試算，可以觀察兩者在退休提領情境下的資產續航力。從圖表可以看到，退休後第 1 年，在提領 40 萬元後，0050 剩餘資產約為 1,068.8 萬元，0056 約為 1,018 萬元；到了第 3 年，0050 剩餘資產約為 1,229.67 萬元，0056 約為 1,057.19 萬元；若持續到第 5 年，0050 剩餘資產約為 1,427.45 萬元，0056 則約為 1,101.06 萬元。

這組試算顯示，若投資報酬率能高於年度提領率，退休資產不一定會因提領而下降，反而可能持續成長。不過，實際退休投資仍會受到市場波動、配息金額、基金淨值變化與提領時點影響。尤其在退休初期若遇到市場大跌，過早賣出資產可能會放大「報酬順序風險」，因此退休族在選擇 0050 或 0056 時，除了比較報酬率，也應考量現金流需求、波動承受度與資產配置比例。

0050、0056 該買哪一檔？

綜上所述，如果是積極型投資人並追求長期報酬率，可以選擇 0050；但如果偏好定期領取股利，穩固個人現金流的投資人，就可以參考 0056。若要讓個人投資組合更加靈活運作，不妨思考是否可以平衡追求長期報酬、穩定收取股利分派之間的操作比重，並跟隨大環境的變化而調整。

備註：本文所提及標的僅為舉例說明，不代表任何金融商品之推介或投資建議。

【延伸閱讀】

• 0050 元大台灣 50 ETF｜0050 成分股？0050 配息？優缺點整理！
• 0056 元大高股息 ETF｜0056 配息？成分股？優缺點整理！
• 00878 國泰永續高股息 ETF｜ 00878 成分股？配息？優缺點一次看！