00642U 期元大S&P石油 ETF｜成分股？淨值？優缺點？

2026 年 2 月美以兩國聯合對伊朗展開攻擊，伊朗隨即封鎖荷姆茲海峽回擊，而該海峽掌控著全球大約 10 ％ 的原油進出，全球三大原油現貨期貨價格全線飆升！然而近期的原油 ETF 又表現如何呢？

今天我們就來介紹一檔原油 ETF： 00642U 期元大 S&P 石油 ETF ！我們將討論包含了 00642U 的基本介紹、績效表現、折溢價情形，並整理 00642U 的優缺點，供大家參考。

00642U 期元大 S&P 石油

00642U ETF 簡稱「期元大 S&P 石油」，英文名「Yuanta S&P GSCI Crude Oil ER Futures ETF」，全名是「元大標普高盛原油 ER 指數股票型期貨信託基金」。這檔原油 ETF 成立於 2015 年 8 月 27 日， 00642U 期元大 S&P 石油追蹤的是「標普高盛原油增強超額回報指數」（S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return），簡單來說， 00642U 的投資標的就是「WTI 西德州輕原油期貨」也就是 00642U 屬於「期貨型 ETF」。

和一般的股票型 ETF 不同的是，期貨是有一定到期日的「契約」， ETF 管理人在操作過程中需要將持有即將到期契約轉換至其他月份契約。但實際如何操作的其實並不重要，對投資人來說有影響的就是這類「期貨型 ETF」是會產生「轉倉成本」。

讀者可能會問：既然是投資原油期貨，為何不直接購買期貨就好？必須說，購買期貨手續費較低（相對於購買期貨型 ETF），對平常有接觸期貨且有資金的投資人來說，的確更適合。但是，原油期貨的合約一口規模大（期貨單位為：口），所需投入成本高，比較不適合小資族，且有不小心開太大槓桿的問題，而投資原油 ETF 則相對成本較低、風險也較直接購買期貨低一些，適合想投資石油的小資族。

00642U 小檔案

00642U 追蹤指數

00642U 是採用「完全複製法」來追蹤「標普高盛原油增強超額回報指數」（簡稱標普高盛原油 ER 指數），也就是說， 00642U 期望可以完全複製（包括投資標的、比重等）「標普高盛原油 ER 指數」。所以 00642U 在扣除各項必要費用後，以儘可能追蹤「標普高盛原油 ER 指數」的績效表現為操作目標。

接下來，我們就來看看下表的 00642U 期元大 S&P 石油所追蹤指數的編制規則吧！

追蹤指數

• 標普高盛原油增強超額回報指數（S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return）

指數編製公司

• S&P 指數公司

指數編制規則

• 以 1995 / 1 / 16 為指數基點，基點為 100 點
• 樣本空間：以美國紐約商業交易所 NYMEX 1000 桶輕原油期貨契約，每月倒數第 3 個指數計算日進行次月轉倉契約評估作業，並以以下轉倉月份的契約為轉倉候選期貨契約
  a. 次 2 個月輕原油期貨契約
  b. 當年度契約月份為 12 月輕原油期貨契約
  c. 次年度契約月份為 12 月輕原油期貨契約
• 選樣標準：以轉倉月份可交易之第 1 個合約月份（最近月）及第 2 個合約月份（次近月）之「正價差」幅度是否「大於 0.5% 」為評估依據
  a. 未大於 0.5% ：轉倉至轉倉月份的次 2 個月輕原油 契約
  b. 大於 0.5% ：
  （a）轉倉期間在日曆月份 1 月至 6 月期間者，轉倉至當年度契約月份為 12 月之輕原油契約
  （b）轉倉期間在日曆月份 7 月至 12 月期間者，轉倉至次年度契約月份為 12 月之輕原油契約

00642U 追蹤成效

我們剛剛提到 00642U 根據「完全複製法」來追蹤「標普高盛原油 ER 指數」，所以我們應該會想像兩者的漲跌幅幾乎一致。下表是 00642U 期元大 S&P 石油的追蹤指數情形，我們就來看看是否和我們想像中一樣差距不大？

今年（截止至 11/20）以來， 00642U 期元大 S&P 石油 ETF 的漲幅是 4.29%；標普高盛原油 ER 指數（USD）的漲幅是 3.08% ，兩者的追蹤差距為 1.41% ，在原油價格如此波動的局勢下，追蹤績效表現不俗。

00642U 成分股

目前 00642U 是 100% 投資 NYMEX 1000 桶西德州輕原油期貨，也就是一檔專門買進 WTI 西德州輕原油期貨的 ETF。我們先來看看最近 WTI 西德州輕原油期貨的價格走勢（如下圖）

資料來源：TradingView

在過去的兩個月（2026 年 2 月至 4 月）中，布蘭特原油價格從 2 月初的每桶 80 美元區間一路飆升，至 4 月已突破 120 美元大關，創下近年來的新高。這股漲勢源於 3 月初伊朗與周邊地區爆發的嚴重軍事衝突，導致荷姆茲海峽遭到實質性封鎖。這場危機引發了市場對能源供應「斷崖式下跌」的極度恐慌，將地緣政治風險溢價推升到了歷史性的極限。

就伊朗及其周邊國家的而言，該地區的石油供給正處於一種「產得出卻運不走」的癱瘓狀態。在衝突爆發前，伊朗曾致力於恢復其每日約 200 萬桶的出口產能，但隨着戰事升溫與海峽封鎖，其合法及非法的出口路徑均已基本停擺。與此同時，沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國及卡達等鄰國雖然擁有龐大的生產基礎設施，但因高度依賴荷姆茲海峽進行外運，導致其出口量在 3 月份集體崩跌；即便沙烏地試圖啟用陸上替代管線，也因 4 月初發生的管線破壞事件而未能發揮預期的救援作用。

從全球供給的角度來看，荷姆茲海峽平時承擔著全球約 20% 的原油貿易量以及超過 15% 的液化天然氣流量，是名副其實的全球能源動脈。當前該地區每日減少供應近 1,000 萬桶石油，佔據全球供應總量的近十分之一。由於中東產油國佔 OPEC 總產量的七成，這種物理性的供應中斷導致亞洲市場如中國、日本與韓國受到最直接的衝擊，因為這些國家約有 75% 的能源進口依賴此地區。目前的高油價也反映全球供應鏈在面對地緣衝突時的脆弱，即便其他地區試圖增產，短期內也難以填補中東留下的龐大缺口。

00642U 績效表現

我們先來看看 00642U 期元大 S&P 石油的報酬表現如何？

資料來源：元大投信、資料日期：2026 / 03

根據元大投信提供的月報顯示， 00642U 近三個月的報酬率是 82.68 % ，半年是 71.31% ，其實主要就是受惠於中東封鎖石油進出全球供給面出現問題而造成的漲價。不過由於原油屬於高波動商品，並沒有特定的趨勢，若想投資 00642U ，端看報酬率是遠遠不夠的。我們來看看 00642U 自成立以來的價格走勢。

資料來源：元大投信、資料日期：2015 / 9 – 2026 / 03

上圖可以看到，這檔 ETF 的確價格波動劇烈，當 ETF 短時間劇烈波動，我們就會想到這檔 ETF 是否有嚴重折溢價的問題，相關的折溢價在網路上有許多網站有提供，投資朋友如果要買入可以斟酌參考。

下圖是期元大 S&P 石油近期的股價與淨值走勢圖，溢價的意思是，ETF 的價格高於淨值，投資人買的價格是高於應有價值的。接下來，投資這檔 ETF 的投資人還是要持續關注 00642U 的折溢價情形。

資料來源：玩股網、資料日期：2026 / 03 / 10 – 2026 / 04 / 22

00642U 優缺點

看完上述介紹後，相信讀者對這檔原油 ETF：00642U 期元大 S&P 石油更加瞭解了！ 00642U 專注於投資「西德州輕原油期貨」，近期因為烏俄戰爭等因素導致原油價格劇烈震盪，我們應更謹慎投資。最後我們整理了 00642U 的優缺點，供大家參考。

00642U 優點

• 用最小金額可以接觸到的原油相關產品之一

00642U 缺點

• 短期價格波動高，較適合短期持有的投資人購買
• 手續費相對高（1.15%）
• 在短期劇烈波動時，易產生嚴重折溢價

以上就是 00642U 的商品介紹、績效表現及優缺點，讀者可以評估是否適合投資 00642U 期元大 S&P 石油 ETF。

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