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投資
想投資高報酬 ETF 賺取資本利得嗎？ ETF 給投資人的印象不外乎有穩定配息、波動低、相對個股風險較小、適合長期投資等，但也有一些 ETF 的特色是高報酬、波動幅度較高，較適合想賺取資本利得、非追求穩定配息的投資人。今天要介紹的這檔 00733 富邦臺灣中小 ETF，主要投資具有成長動能的中小型股，成分股涵蓋的產業別主要為電子類，本篇包含了 00733 的基本介紹、成分股和產業別、績效表現，並整理 00733 的優缺點，供大家參考。
00733 富邦臺灣中小 ETF 介紹
00733 ETF 簡稱「富邦臺灣中小」，全名是「富邦臺灣中小 A 級動能 50 ETF 證券投資信託基金」，成立於 2018 年 5 月 4 日。00733 追蹤的是「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」，顧名思義，這檔 ETF 著重在中小型且具有成長動能的股票，因此它扣除了台灣前 50 大市值的上市股票（因為通常市值太大的公司，成長動能不像中小型企業高）。
00733 會根據「平均成交量」、「平均週轉率」和「報酬率」來篩選成分股，我們可以看出， 00733 想從籌碼面中挑選被大戶關注的中小型股，等待市場動能而賺取高報酬。由此可知，這檔 ETF 較適合想賺取資本利得的投資人，不適合想穩定賺取股息的存股族。
請讀者先參考以下「 00733 富邦臺灣中小 A 級動能 50 ETF 證券投資信託基金」的小檔案，我們接下來會再更詳細介紹追蹤指數的方法和選股原則。
| 資料來源：富邦投信；資料時間：2024/08/31 | |
| 00733 富邦臺灣中小 ETF 小檔案 | |
| 成立日期 | 2018/05/04 |
| 上市日期 | 2018/05/17 |
| 追蹤指數 | 臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 內扣總費用（年） | 2.40%~2.54% |
| 經理費（年） |
|
| 保管費（年） | 0.035% |
| 風險收益等級 | RR4 |
| ETF 規模 | 新台幣 56.84 億元 |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書 |
00733 追蹤指數
00733 富邦臺灣中小採用「指數化策略」來追蹤「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」，並以「最小追蹤誤差」為主要目標，如果遇到成分股流動性不足或其他市場因素使得 00733 難以使用指數化策略管理投資組合，或預期標的指數成分股即將異動等情況， 00733 也可以視實際情況需要以「最佳化法」模擬指數表現，以追求貼近標的指數的績效表現。
*最小追蹤誤差
是指「 00733 的報酬率」和「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數的報酬率」達到最小的差距。*最佳化法
就是從追蹤指數的成分股中，挑選出一些最具代表的成分股，建立一個和追蹤指數類似的投資組合。
總而言之 00733 希望可以達到和標的指數報酬差距最小的目標，所以在兩種方法彈性適用的狀況下可能會發生「 00733 的成分股」和「標的指數的成分股」不完全相同的情形。
00733 選股策略
接下來，我們來看看以下 00733 富邦臺灣中小的指數編制規則吧！
00733 追蹤指數
- 臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數
00733 指數編製公司
- 臺灣指數公司
00733 成分股篩選規則
- 選取範圍：臺灣證交所上市、市值前 50 大以外的股票
- 流動性：
(1) 最近 12 個月成交金額總額由大到小排序，前 20% 無條件通過流動性檢驗，另刪除最後 20% 的股票
(2) 滿足以下任一條件即可：
a. 近三個月月平均成交量達 10,000 交易單位
b. 近三個月月平均週轉率達 6%，週轉率=成交量/發行股 - 上市滿一年
- 最近一期之季財務報告無虧損
- 計算審核資料截止日當天個股 20 日 β 值，篩選出 20 日 β 值為正的個股。
- 排名：計算審核資料截止日當天個股之 20 日 α 值，並將 20 日 α 值遞減排序，取前 50 名
00733 成分股權重限制
- 個別成分股權重上限為 20%，超過部分依照自由流通市值比重分配
- 前 5 大權值股合計不超過 60%。超過部分依照自由流通市值比重分配
00733 指數調整頻率
- 每年 4 次，分別以 1 月、4 月、7 月、10 月的第 7 個交易日為審核日，審核資料截至前一個月最後 1 個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股數目為 50 檔。
- 成分股定期審核結果，於審核基準日之後，間隔 5 個交易日生效，並於指數定期審核生效日（含）起設有 3 個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動之權重分配在 3 個交易日內調整。
00733 成分股檔數
- 50 檔
00733 成分股
從上述可知， 00733 選取成分股的方式包含了刪除市值前 50 大的股票，再以成交量、週轉率及報酬率等因子篩選出中小型且具成長動能的股票。我們就來看看 00733 究竟涵蓋了哪些中小型股吧！
請先參考下表 00733 富邦臺灣中小的前十大成分股。
| 資料來源：富邦投信；資料時間：2024/09/30 | ||
| 00733 前 10 大成分股 | ||
| 00733 成分股 | 投資比重（%） | 產業分類 |
| 致茂 | 13.77 | 其他電子業 |
| 京元電子 | 11.92 | 半導體業 |
| 士電 | 6.69 | 電機機械 |
| 華通 | 6.67 | 電子零組件 |
| 帝寶 | 3.76 | 汽車工業 |
| 玉晶光 | 3.71 | 光電業 |
| 美時 | 3.46 | 生技醫療業 |
| 大亞 | 3.36 | 電器電纜 |
| 新日興 | 3.12 | 電子零組件 |
| 天鈺 | 3.02 | 半導體業 |
00733 的前五大成分股分別是：致茂、京元電子、士電、華通、帝寶，涵蓋半導體業、電機機械、其他電子業及電子零組件，前四大成分股占比皆超過 6% ，尤其致茂和京元電子的占比皆超過 10% ，須特別注意這二檔成分股的營運情形。
整體而言，因 00733 的成分股權重有特別的限制：個別成分股權重上限為 20% 、前 5 大成分股合計不超過 60% ，所以在成分股的分配上較為分散。另外值得注意的是， 00733 成分股調整頻繁，每季會調整一次，需特別關注成分股是否有大幅度的變動。
00733 產業別
看完 00733 前 10 大城分股明細以後，這邊股感也整理了 00733 的前 10 大產業分布，趕快繼續看下去吧！
| 資料來源：富邦投信；資料時間：2024/09/30 | |
| 00733 成分股前 10 大產業分布 | |
| 產業 | 比例（%） |
| 電子類股 | 68.56 |
| 電機機械 | 11.00 |
| 汽車工業 | 4.81 |
| 生技醫療業 | 4.18 |
| 電器電纜 | 3.86 |
| 金融保險 | 2.40 |
| 化學工業 | 1.84 |
| 運動休閒 | 0.56 |
| 建材營造 | 0.54 |
| 數位雲端 | 0.45 |
| 玻璃陶瓷 | 0.38 |
| 其他資產 | 1.42 |
從表中可看出， 00733 的成分股主要由電子類股（包含電腦及週邊設備、半導體、電子零組件、電子通路、通訊網路、光電等，占 68.56% ）、電機機械（ 11.00% ）及汽車工業（ 4.81 ）等產業組成。我們可以發現， 00733 的組成產業較集中，電子類股就占了超過六成。我們可以從中推斷，中小型且具成長動能的股票，以電子類股占絕大多數。
00733 追蹤差異
我們在前文中提到， 00733 的追蹤指數目標，是達到與標的指數報酬率差距最小。我們接下來就來看看 00733 富邦臺灣中小 ETF 與「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」的追蹤差異。
| 資料來源：富邦投信；資料時間：2024/10/15 | ||
| 00733 富邦臺灣中小 ETF | 臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數 | |
| 日期 | 2024/10/15 | 2024/10/15 |
| 淨值 | 55.53 | 24,397.16 |
| 基準淨值（2021/12/30） | 42.42 | 16,672.19 |
| 今年以來漲跌幅 | -3.33% | 3.36% |
| 今年以來追蹤偏離度 | -6.69% | |
00733 配息
00733 目前為半年配，也就是說 1 年會有 2 次配息，但是一旦配息利潤不夠發，便會出現 1 年只配息 1 次的情況。
自成立以來，00733 共配息 8 次（ 2019 年、2022 年、2023 年各 2 次、 2020 及 2021 年各 1 次），每單位分配金額為 0.358 元～ 2.09 元，年化殖利率介在 0.61% ～10.49% 之間，其中在 2020 年及 2021 年僅配息一次，配息不穩定，如果是想要穩定賺取股息的投資人，不建議投資 00733 。詳細配息資訊可參考如下圖表。
| 00733 配息資訊 | ||||
| 收益分配評價日 | 除息日 | 收益分配發放日 | 每單位分配金額 | 年化殖利率 |
| 2024/03/31 | 2024/04/18 | 2024/05/15 | 5.1530 | 16.20 |
| 2023/09/30 | 2023/10/19 | 2023/11/14 | 1.2010 | 4.27% |
| 2023/03/31 | 2023/04/21 | 2023/05/18 | 0.1140 | 0.61% |
| 2022/09/30 | 2022/10/19 | 2022/11/21 | 0.9840 | 6.33% |
| 2022/03/31 | 2022/04/20 | 2022/05/24 | 0.2380 | 1.25% |
| 2021/09/30 | 2021/10/19 | 2021/11/19 | 2.090 | 10.49% |
| 2020/09/30 | 2020/10/21 | 2020/11/23 | 0.358 | 2.95% |
| 2019/09/30 | 2019/10/22 | 2019/11/28 | 0.560 | 5.67% |
| 2019/03/29 | 2019/05/02 | 2019/06/05 | 0.400 | 4.51% |
| 資料來源：富邦投信 | ||||
00733 報酬率
接下來我們來看看 00733 富邦臺灣中小 ETF 的報酬率表現如何呢？
| 00733 績效 | |
| 期間 | 報酬率（%） |
| 3 個月 | -8.70 |
| 6 個月 | -7.32 |
| 1 年 | 8.54 |
| 2 年 | 93.90 |
| 3 年 | 62.47 |
| 5 年 | 269.32 |
| 今年以來 | 3.94 |
| 成立以來 | 259.15 |
| 資料來源：富邦投信；資料時間：2024/09/30 | |
00733 優缺點
看完以上對於 00733 的基本介紹、指數篩選規則和績效表現等，相信讀者對 00733 富邦臺灣中小 ETF 更加瞭解了。 00733 主要是投資中小型股，並針對平均成交量、週轉率及報酬率來篩選，主要涵蓋的產業為電子類和電機機械。最後我們整理了 00733 的優缺點，供大家參考。
00733 優點
- 根據成長動能選股，在股市空頭時期也有不錯表現，適合想賺取資本利得的投資人
- 有成分股權重上的限制：個別成分股權重上限為 20% 、前 5 大成分股合計不超過 60% ，受單一個股的影響較小
- 成分股調整頻繁，每季會調整一次，能即時篩選出具有成長動能的股票
00733 缺點
- 漲跌幅度大，在市場景氣不佳時，很有可能出現跌幅較大盤高的情形，投資人須審慎評估風險
- 配息不穩定，在 2020 及 2021 年皆有暫停配息一次的情形
- 手續費用高（內扣費用為 2.40% ~ 2.54% ）
以上就是 00733 的商品介紹、配息及績效表現、優缺點，讀者可以評估自己是否適合投資 00733 富邦臺灣中小 ETF。
【資料來源】
【延伸閱讀】
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