【00752 中信中國50】00752成分股?淨值?配息?中信中國50 ETF 介紹!
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【00752 中信中國50】00752成分股?淨值?配息?中信中國50 ETF 介紹!

2022 年 4 月 15 日

 
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近期中國政府將今年經濟增長目標訂為 5.5% ,而在 2021 年,中國 GDP 達到人民幣 114 萬億元,增長 8.1% 。中國政府雖仍擔憂烏俄戰爭對經濟帶來的影響,但也預期透過增加貨幣和財政支持力度等實現經濟增長目標。另外,近年來中國的電商和通訊產業發展快速,備受關注,也有越來越多投資人開始投資中國相關產業的 ETF 。

今天要介紹的這檔 ETF:00752 中信中國50,精選了 50 檔中國在美國和香港上市的龍頭企業作為成分股,產業涵蓋廣泛,包括電商、通訊、金融、不動產和資訊科技等,一網打盡中國在各領域的巨頭。本篇包含了 00752 的基本介紹、成分股和產業別、績效表現,並整理 00752 的優缺點,供大家參考。

00752 中信中國50

00752 ETF 簡稱「中信中國50」,全名是「中國信託中國外資自由投資50不含 A 及 B 股傘型 ETF 證券投資信託基金之『中國信託 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股 ETF證券投資信託基金』」,成立於 2018 年 10 月 24 日。

雖然名字超級長,但簡單來說 00752 追蹤的就是「MSCI 中國外資自由投資50不含A及B股指數」,主要包含中國企業在美國上市的 ADR 及在香港上市的 H 股,以循環性消費(非必需性消費)產業占比最高,包括阿里巴巴、京東等電商,另外通訊及金融產業在 00752 中分別占第二及第三高,通訊部分包括騰訊、百度、網易等,金融則主要為建設銀行、平安、工商銀行和招商銀行等,都是中國在該領域的巨頭。這檔 ETF 適合看好中國市場、尤其對中國的電商和通訊產業有信心的投資人。

延伸閱讀>>>MSCI是什麼?如何影響股市?最新MSCI調整、成分股一覽表!

請讀者先參考以下 00752 的小檔案,我們會在接下來介紹這檔 ETF 追蹤指數的方法和指數選股原則。

00752 中信中國50 小檔案

基金名稱:中國信託中國外資自由投資50不含A及B股傘型ETF證券投資信託基金

成立日期 2018/10/24
上市日期 2018/10/31
追蹤指數 MSCI 中國外資自由投資50不含A及B股指數
(MSCI China Free 50 ex A&B Shares Index)
計價幣別 新台幣
內扣總費用(年)
1.95%
經理費(年)
0.99%
保管費(年)
0.18%
風險收益等級
RR5
ETF 規模
新台幣59.26億元(統計截至2022/03/30)
是否配息

基金檔案
公開說明書簡式公開說明書

00752 中信中國50 選股原則

00752 是採用「指數化策略」來追蹤「MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數」(MSCI China Free 50 ex A&B Shares Index),以標的指數和相關的證券商品為主要投資對象,儘可能追蹤標的指數的績效表現。為達到操作目標, 00752 至少 70% 追蹤「MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數」,剩下 30% 可投資證券相關商品,所以 00752 並不是完全複製「MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數」的成分股,而是投資其中的至少 70% ,並將整體曝險的部位盡可能貼近基金淨資產的 100% 。

00752 成分股篩選規則

「MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數」是從中國企業在美國上市的 ADR 及在香港上市的 H 股中,選取 50 檔。接下來我們就來說明 00752 中信中國50 的指數編制規則吧!

追蹤指數

  • MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數(MSCI China Free 50 ex A&B Shares Index)

指數編製公司

  • 摩根士丹利資本國際公司(MSCI Limited)

成分股篩選規則

以MSCI China Free Index為母指數,取其在香港掛牌(H股)和美國掛牌(N股)的中國企業,合格者包含: 

  1. 總部設於中國
  2. 營收超過 50% 來自中國
  3. 產超過 50% 位於中國

成分股篩選條件

  • 自由流通市值
    必須大於或等於最低市值規模要求的 50%。(最低市值規模要求:將上述的合格樣本,由上而下累加自由流通市值至總自由流通市值 99%,此時所對應到的證券市值,即為入選指數成分的最低市值規模要求)
  • 流動性
    a. 最小年化周轉率(成交金額/自由流通市值):最近 3 個月、12 個月周轉率>15%
    b. 最小成交頻率:最近 3 個月之交易日,有成交日數比率>80%
  • 自由流通調整因子(FIF)
    最小值>15%(FIF 為外資在公開市場可以買到的比例,MSCI 要求其最小值必須大於 15%,通常 FIF 較高的個股,流通性也較高)
  • 最低外資空間要求
    最小值>15%(最低外資空間要求為在外資持有上限下外資尚可購買的比例,MSCI 要求其最小值必須大於 15% )
  • 最低交易時間長度要求
    新股上市,若掛牌時間未滿 3 個月(包含 3 個月),不納入採樣。

指數調整頻率

  1. 每季(於每年2、5、8、11月)進行調整 
  2. 若成分股發生特殊事件, 影響指數代表性和可投資性時,將隨時做出必要的調整。

成分股檔數

  • 50檔

中信中國50 追蹤成效

另外,前面提到 00752 不是 100% 複製標的指數,所以「 00752 中信中國50 」與「MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數」的追蹤差距也是我們的觀察重點。下表是 00752 追蹤指數的情形,我們來看看兩者的差距。

中信中國50 ETF MSCI 中國外資自由投資50不含A及B股指數
日期  2022/4/12 2022/4/12
淨值 18.53 41,352.48
基準淨值(2021/12/30) 20.88 46,585.12
今年以來漲跌幅 -11.25% -11.23%
今年以來追蹤偏離度  -0.02%

今年以來,00752 中信中國50 ETF 的跌幅是 -11.25% 、「MSCI 中國外資自由投資50不含A及B股指數」的跌幅是 -11.23%,兩者的追蹤差距為 -0.02% ,差距微小。

00752 中信中國50成分股

由前面提到的選股原則,我們可以知道 00752 的成分股都是在美國或香港掛牌的中國企業,且具有市值及流動性皆高的特色。接下來,我們就來看看 00752 的前十大成分股吧!

00752成分股 投資比重(%) 產業分類
騰訊控股  19.70% 通訊
阿里巴巴 – SW 13.92% 循環性消費
美團 6.09% 循環性消費
建設銀行 5.39% 金融
京東集團 – SW 3.81% 循環性消費
中國平安 3.38% 金融
網易 – S 2.98% 通訊
百度 2.76% 通訊
工商銀行
2.58% 金融
中國銀行
 2.37% 金融
合計
62.98%

資料日期:2022/04/12

表中可知, 00752 前五大成分股分別是騰訊、阿里巴巴、美團、建設銀行和京東,涵蓋循環性消費、通訊及金融業。值得注意的是騰訊和阿里巴巴的占比皆超過 10% ,其餘成分股的占比則在 6% 以下,應須特別留意騰訊和阿里巴巴的營運情形。另外 00752 每季就會調整一次成分股,投資人應關注成分股是否有大幅度的變動。

接下來我們就來看看00752 中信中國50包含了哪些產業別吧!

00752 中信中國50 持股分佈

00752 中信中國50 持股分佈—產業別 

圖中可看出, 00752 的成分股主要由循環性消費(占37.82%)、通訊(26.17%)及金融(16.51%)等產業組成。另外我們可以發現, 00752 組成的產業主要集中在前三大產業,皆超過 15% ,其中占比最高產業—循環性消費的占比甚至達到 38% 。

循環性消費

什麼是循環性消費呢?循環性消費也就是「非必需性消費」,顧名思義,「非必需性消費」就是非日常所需的花費,因此就算沒有被滿足,對人類生存上不會有直接的威脅。通常在收入下降或經濟不景氣時,對於非必需性消費的需求會下滑,也會導致相關產業受到影響。而相關產業包括汽車與零組件、耐久消費品和服裝(家庭耐久財、服裝、奢侈品等)、消費服務(飯店、餐廳、休閒娛樂服務等)及零售(電商和實體店等)。

中信中國50成分股-阿里阿巴

00752 的循環性消費成分股主要為阿里巴巴、美團和京東。我們就來談談其中在 00752 占比達 13.92% 的阿里巴巴的營運概況。

由阿里巴巴最新公布 2021 會計年度第三季的財報所示,前三季營收為人民幣 2,425.8 億元,較前一年同期相比僅增長 10% ,創下 2014 年在美國上市以來成長最低的紀錄。其中,主要的營收來源是在中國的電商收入,前三季收入為人民幣 1,722 億元,占總營收的 70% ,年增僅 7% ,其中淘寶、天貓業績的客戶管理業務實現收年減 1% ,這也是該業務近年來首次出現較前一年同期相比下滑。第二大的營收來源—雲端運算收入為人民幣 195 億元,年增 20% ,表現較佳。

淨利潤方面, 2021 前三季阿里巴巴淨利潤為人民幣 204.29 億元,年減 75% ,下降的主要原因為對成長業務的投入增加、用戶成長而增加的費用,以及支持商家的措施。 2021 年隨著中國政府加強對科技業的監管,祭出反壟斷及數據保護等措施,讓阿里巴巴股價在過去一年下跌了 58% (參考下圖阿里巴巴股價),該公司也遭到中國監管機構反壟斷調查,被處以人民幣 182.3 億元的罰款。未來仍須持續觀察阿里巴巴的中國電商業務ㄢ及雲端運算業務的營運情形。

 

阿里巴巴股價

阿里巴巴(9988 – HK)近一年股價表現
資料來源:Google財經

中信中國50成分股-騰訊

再來,我們來看看在00752中占比最高的成分股—騰訊表現如何。

騰訊(00700 – HK)也在近期公布 2021 會計年度第四季的財報, 2021 年全年營收人民幣 5,601.2 億元,較前一年成長 16% ;淨利潤為人民幣 1,237.88 億元,年增僅 1% ,無論營收還是淨利潤,都創下歷年來成長最緩慢的紀錄。

其中騰訊 2021 年網路廣告業務收入為 886 億元,年增 8% 。該業務於上半年快速增長,但下半年收入則大幅放緩,主要原因是騰訊的廣告客戶有許多是教育、遊戲和房地產等行業,受到監管影響較大。另外,騰訊的社交網路收入也受到監管及行業競爭影響,出現收入成長放緩的情形。不過在國際市場遊戲方面,收入則增長了 31% 至 455 億元。

我們將騰訊和阿里巴巴的股價做個比較(如下圖),可看到阿里巴巴的股價下跌幅度較騰訊大,未來還是要持續關注這兩檔成分股的動向。

騰訊與阿里巴巴近一年股價比較圖

騰訊(00700 – HK)與阿里巴巴(9988 – HK)近一年股價比較圖
資料來源:Google財經

00752 中信中國報酬率

那 00752 中信中國50 的報酬率表現如何呢?

期間 報酬率(%)
3個月 -11.47%
6個月 -19.29%
1年 -36.71%
2年 -17.25%
3年 -14.95%
今年以來 -4.65%
成立以來  -0.45%

資料日期:2022/02/28

根據中信投信提供的月報顯示, 00752 近三個月的報酬率是 -11.47% ,半年是 -19.29% ,一年為 -36.71 。另外,近一年的淨值走勢也是往下滑的趨勢(如下圖)。

00752 中信中國50

00752 中信中國50 ETF 近一年淨值走勢
資料日期:2021/04/13~2022/04/13

不過,我們再來看看 00752 自成立以來的淨值(如下圖),便可發現,從 2018 年 10 月開始,淨值主要是逐步上升趨勢,直到 2021 年 3 月後才開始下滑,這也和中國政府在 2021 年加強對科技業的監管,所祭出反壟斷競爭、數據安全法、網路遊戲管理等措施有很大的影響。

中信中國50過往績效

00752 中信中國50 ETF 過往績效
資料日期:2018/10/24~2022/04/13

00752 中信中國50 優缺點

我們在上述的文中介紹了 00752 的指數篩選規則、成分股和產業別,以及績效表現,相信讀者對 00752 有更深入的瞭解了。 00752 從美國及香港上市的中國企業中篩選了 50 檔高市值及高流動性的個股作為成分股,這些成分股都是中國的龍頭企業,可謂一網打盡了中國電商、通訊及金融巨頭。最後我們整理了 00752 的優缺點,供大家參考。

中信中國50優點:

  1. 成分股涵蓋了中國的龍頭企業,包括騰訊、阿里巴巴、京東、百度等
  2. 相較個股而言,可以分散風險到其他成分股,受單一公司影響較小
  3. 產業涵蓋循環性消費、通訊及金融等,受單一產業影響較小

中信中國50缺點:

  1. 沒有漲跌幅限制,投資人應留意風險
  2. 並不是完全複製「MSCI 中國外資自由投資50不含A及B股指數」,應留意是否有追蹤誤差過大的問題
  3. 手續費用較高(內扣總費用為1.95%)
  4. 近一年淨值走勢下滑,應持續關注相關產業動向

以上就是 00752 的商品介紹、績效表現和優缺點,讀者可以仔細評估自己是否適合投資 00752 中信中國50 ETF。

【資料來源】

【延伸閱讀】

 
週餘
 
 
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