00913 兆豐特選台灣晶圓製造 ETF｜配息？成分股？優缺點？

2022 年受到俄烏戰爭、各國央行升息、通膨壓力等因素下，全球半導體股價持續下跌，台灣半導體產業也深受影響。本篇包含了 00913 的基本介紹、成分股和產業概況、績效表現，並整理 00913 的優缺點，供讀者參考。

00913 介紹

00913 ETF 全名是「兆豐特選台灣晶圓製造 ETF 證券投資信託基金」，是台灣首檔晶圓製造 ETF。00913 追蹤的指數是「臺灣指數公司特選臺灣晶圓製造指數」，是從台灣的上市、櫃公司中選取半導體的上、中、下游企業，並經過流動性、市值及財務指標，篩選出 30 檔成分股。詳細的篩選規則我們會在下文介紹，我們先參考下表 00913 兆豐特選台灣晶圓製造 ETF 的基本資料。

00913 兆豐特選台灣晶圓製造 小檔案
基金名稱	兆豐特選台灣晶圓製造 ETF 證券投資信託基金
基金代號	00913
上市時間	2022/08/08
追蹤指數	臺灣指數公司特選臺灣晶圓製造指數
成分股檔數	30 檔
計價幣別	新台幣
發行價格	新台幣 15 元
最低申購金額	新台幣 15,000 元或其整倍數
基金保管機構	華南商業銀行
經理費（年）	50 億元（含）以下：0.45% 50 億元以上：0.40%
保管費（年）	20 億元（含）以下：0.04% 20 億元～50 億元（含）：0.035% 50 億元以上：0.03%
風險收益等級	RR5
是否配息	半年配息（每年1、7 月評價）
基金檔案	官網基金介紹
資料來源：兆豐投信，股感商品研究室整理

00913 追蹤指數

00913 追蹤的「臺灣指數公司特選臺灣晶圓製造指數」，是由臺灣指數公司和證券櫃檯買賣中心共同開發。我們前面也有提到，臺灣指數公司為了彰顯台灣的晶圓製造優勢，從上市、上櫃公司中，篩選出半導體產業鏈的股票，並結合流動性、市值、公司治理評鑑和財務指標等作為篩選條件，依照自由流通市值選取 30 檔成分股。乍看之下有點複雜，我們會一步步介紹予讀者。我們就先從「採樣母體」開始介紹吧！

指數成分股母體

• 台灣上市、上櫃之普通股股票

採樣範圍

• 指數母體中，排除第一上市、上櫃公司（KY 股）
• 上市或上櫃公司產業類別中屬「半導體業」者，且產業價值鏈資訊平台屬「半導體」下之「上游」及「中游」者
• 上市或上櫃公司產業類別中屬「半導體業」者，且產業價值鏈資訊平台屬「半導體」下之「下游 – IC 封裝測試」、「下游 – 生產製程及檢測設備」、「下游 – 基板」者（也就是半導體下游中，排除記憶體模組、導線架及 IC 通路之公司）

00913 成分股篩選規則

了解採樣母體後，我們再來介紹 00913 的追蹤指數是根據哪些篩選規則，最終篩選出 30 檔成分股（參考下圖步驟）。

流動性

• 最近 12 個月成交金額總額前 20%
• 最近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達 3%

市值

• 發行市值大於 30 億元

財務指標

• 現金股利：最近一年每股現金股利大於 0
• 稅後 ROE 指標：最近三年稅後 ROE 總和大於 0

公司治理

• 公司治理評鑑：最近一期公司治理評鑑達前 50%

排序方式

• 依近一個月平均自由流通市值遞減排序，選取排名前 30 名之股票

▲ 00913 指數成分股篩選規則
資料來源：兆豐投信，股感商品研究室整理

再來我們來了解 00913 指數成分股的「權重限制」和「定期審核機制」。

權重

• 前五大成分股權重總和不得超過 65%
• 「半導體」下之「上游」、「中游」權重總和達 80%
• 「半導體」下之「中游-IC/晶圓製造」權重總和達 65%

成分股定期審核

• 每年 5 、 11 月的第 7 個交易日為審核基準日，審核資料截至前一個月最後一個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股檔數 30 檔。
• 成分股定期審核結果，於審核基準日之後，間隔「 5 個交易日後」生效。

00913 成分股

上述我們一步步了解成分股篩選規則，得知 00913 的指數是根據半導體產業鏈，結合流動性、市值、財務指標和公司治理評鑑而篩選出 30 檔成分股。 00913 究竟包含了哪些成分股呢？我們列出前十大成分股供讀者參考。

股票代號	股票名稱	投資比重（%）	產業分布	產業地位
2330	台積電	25.40	中游	全球最大晶圓代工廠
2454	聯發科	11.91	上游	全球最大手機處理器晶片廠
2303	聯電	10.08	中游	全球第三大晶圓代工廠
3711	日月光投控	8.70	下游	全球半導體封測製造服務領導廠商
2379	瑞昱	8.29	上游	國內前三大 IC 設計公司
3105	穩懋	4.31	中游	全球最大砷化鎵晶圓代工廠
2344	華邦電	4.09	上游	全球記憶體大廠
6488	環球晶	3.97	中游	全球第三大矽晶圓供應商
5483	中美晶	3.77	中游	全台第一間太陽能與晶片公司
2408	南科	3.56	中游	全球第四大 DRAM 廠商

資料來源：兆豐投信、資料日期： 2024/02

由上表所整理的產業地位，可知這前十大成分股都是台灣半導體的龍頭股，尤其台積電和聯電更是全球半導體業的佼佼者，在指數中分別佔 26.00% 及 20.36% 。整理來說，前十大成分股佔整體 83.09% ，且多集中於半導體中的「中游」部分，投資人應在每半年定期審查時，持續關注成分股的變化及動態。

半導體產業鏈介紹

究竟這個半導體產業鍊的上、中、下游分別包含什麼樣的角色呢？我們引用產業價值鏈資訊平台的圖（如下圖）來做說明。

▲ 半導體產業鏈
資料來源：產業價值鏈資訊平台

半導體產業鏈的上游包括 IP 設計及 IC 設計業（如聯發科、瑞昱）；中游為 IC 製造、晶圓製造、相關生產製程檢測設備、光罩、化學品等產業（如台積電、聯電、環球晶、中美晶等）；下游為 IC 封裝測試、相關生產製程檢測設備、零組件（如基板、導線架）、IC 模組、IC 通路等產業（如日月光）。

根據產業價值鏈資訊平台的說明，IC 設計公司在產品設計完成後，委由晶圓代工廠或 IDM 廠（整合型半導體廠，從 IC 設計、製造、封裝、測試到最終銷售都一手包辦）製作成晶圓半成品，再經由前段測試，轉給封裝廠進行切割及封裝，最後由測試廠進行後段測試，測試後的成品經由銷售管道賣給系統廠商裝配生產，成為系統產品。

00913 這檔 ETF 強調的是「晶圓製造」這塊，在選股上較偏重中游，排除了成長較緩慢且位於下游的模組、導線架及 IC 通路相關公司。

半導體市場概況

接下來，我們來關注一下半導體的近期概況。

根據世界半導體貿易統計協會（World Semiconductor Trade Statistics，WSTS）統計， 2023 年第 2 季全球半導體市場銷售值達 1,245 億美元，季成長 4.2%、年減 17.3%。目前全球電子產業依然瀰漫悲觀的氛圍，一來是先前聯準會的升息與美債危機，使得歐美金融逐漸出現系統性風險，也讓全球民生消費力道大幅下滑，連帶衝擊諸多一線晶片大廠的營收表現，因此估計全球半導體產業在 2023 年將會有所衰退。

那台灣表現如何呢？

台灣 23Q2 半導體產值達 1.01 兆元，季增 0.7%，年減 18%。但晶圓代工產值衰退幅度恐超乎預期，工研院產科國際所再度調降今年台灣半導體產值預估，預期總產值約新台幣 4.22 兆元，年減 12.7%，降幅高於 5 月預估的 12.1% 水準。以下為 23Q2 半導體細項的各項產值：

IC 設計業產值為新臺幣 2,685 億元，較上季（23Q1）成長 11.9%，較 2022 年同期（22Q2）衰退 22.2%

IC 製造業為新臺幣 6,075 億元，較上季（23Q1）衰退 3.2%，較 2022 年同期（22Q2）衰退 15.6%，

晶圓代工為新臺幣 5,647 億元，較上季（23Q1）衰退 3.8%，較 2022 年同期（22Q2）衰退 13.3%

記憶體與其他製造為新臺幣 428 億元，較上季（23Q1）成長 5.4%，較 2022 年同期（22Q2）衰退 37.3%

IC 封裝業為新臺幣 927 億元，較上季（23Q1）衰退 1.4%，較 2022 年同期（22Q2）衰退 19.4%

IC 測試業為新臺幣 463 億元，較上季（23Q1）衰退 0.4%，較 2022 年同期（22Q2）衰退 19.5%。

以目前情況而言，通膨壓力、利率上升、消費者信心惡化等因素持續衝擊電子業需求，導致買氣與需求放緩、晶片庫存水位增加，相關零組件供應鏈及全球半導體產業皆受影響。美銀證券也依據升息、地緣政治與消費終端需求疲軟等理由，將全球半導體產業 2023 年營收預期，從年增 5% 調整為年減 4%。

00913 標的指數績效表現

我們來看看 00913 的標的指數 — 特選台灣晶圓製造指數的績效表現。

▲00913、特選台灣晶圓製造指數歷史績效走勢
圖片來源：MoneyDJ、資料日期： 2023 / 02 / 22 ~ 2024 / 02 / 22

觀察最近一年的績效可以看出，00913 的表現仍有動盪，不過近一年績效仍為正數。00913 的績效相較其追蹤指數-特選台灣晶圓製造指數表現好一點，報酬率接近 40%。生成式 AI 風潮帶動台灣半導體供應鏈成長商機，多檔半導體 ETF 今年績效勝過大盤的漲幅表現。企業對 AI 需求成長動能，將帶動臺灣半導體供應鏈自明年起重返下一波成長軌道。

00913 優缺點

00913 優點

1. 台灣首檔專注於台灣晶圓製造的 ETF，適合只喜歡晶圓市場的投資人
2. 可用相對較低的價格，投資台灣半導體業的龍頭企業
3. 半年配息，適合想賺取股息的存股族

00913 缺點

1. 投資產業集中在半導體，尤其是晶圓製造企業，單一產業風險高
2. 產業波動起伏較大，須留意該 ETF 在空頭市場的表現

【延伸閱讀】

• 00892 富邦台灣半導體 ETF｜成分股？配息？優缺點？
  
• ETF 學習 00911 兆豐洲際半導體 ETF｜成分股？績效？優缺點？
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