00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金)｜成分股？配息？特色？

受到許多台灣人喜愛的高股息 ETF 商品越來越多，配息頻率越來越高，相關討論的熱度也持續攀升。在眾多的高股息 ETF 中該如何選擇適合的投資標的呢？有沒有哪檔高股息 ETF 能和市面上的做出差異化，除了領息外也著重企業獲利性以賺取價差呢？今天要介紹的是野村投信即將推出的 00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金），也是野村投信繼 00935 臺灣創新科技50 後第二檔推出的 ETF，這檔高股息 ETF 有什麼特別的呢？追蹤指數表現如何？有什麼特色？讓我們一起看下去吧！

編按：2024/04/22 更新，00944 開始募集！募集時間為 2024/04/22～2024/04/24，有興趣的讀者不妨先看完這篇有關於 00944 的介紹，再決定是否要入手喔！

00944 介紹

00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金），以下簡稱 00944，是野村投信將於 2024 年 4 月新推出的月配高股息 ETF，追蹤的指數是臺灣指數公司編制的臺灣趨勢動能高股息指數，主打趨勢動能與高息兼具的「強勢高息股策略」，在上市上櫃規模前 300 大的企業中，先用獲利能力等進行篩選，再利用動能指標和股利指標綜合分數加權選出強勢高息股。00944 主打強勢、高息、低重疊，與市場一般高股息 ETF 做出差異，並具有領漲抗跌的特性，以下是關於 00944 的基本小檔案！

00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF （本基金之配息來源可能為收益平準金）
募集期間	4/22 ~ 4/24
基金經理人	林怡君
追蹤指數	臺灣趨勢動能高股息指數
計價幣別	新台幣
發行價格	新台幣 15 元
經理費（年）	0.40%
保管費（年）	0.035%
風險報酬等級	RR4
配息頻率	月配息（本基金之配息來源可能為收益平準金） 本基金訂定首次收益評價日為2024年6月30日
指數調整	每半年（5月、11 月）
預計第一次配息時間	預計5月掛牌，預計7月首次除息、最快8月就可領息！
資料來源：野村投信；資料時間：2024/02
風險報酬等級此為投信投顧公會針對基金之淨值波動風險程度，依基金投資標的風險屬性與投資地區市場風險狀況編製，係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高，此風險級數僅供參考，不宜作為投資唯⼀依據。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

用趨勢動能找出「強勢股」！

股市中的趨勢不易形成，一旦形成就不容易改變，所以投資贏家都知道，股市中容易有強者恆強、弱者恆弱的現象！ 趨勢動能股，也就是所謂的「強勢股」，往往比大盤、價值股甚至成長股，更能展現持續強勢的上漲動能。

這檔 ETF 所追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數，利用獨特的股利指標與動能指標，找出過去 12 個月維持股價強勢且擁有高股息的股票，以時時掌握最佳的強勢高息股。

存股新流派：強勢高息股 vs. 一般高股息

了解如何利用趨勢動能來尋找強勢股後，投資人可能會好奇「強勢高息股」和一般高股息有什麼差異呢？強勢高息股的投資邏輯在國外行之已久，是許多避險基金採用的策略，運用股利指標（價值因子）與動能指標（動能因子），兩個低相關的因子結合所挑選出的強勢高息股除了擁有高股利外，比起一般高股息ETF，更有賺取價差的機會，且長期下來波動度更低，讓投資人能夠追股利、追價差也顧波動。

由下方的圖片可以看到，根據歷史回測（2015/11/17~2024/02/29），臺灣趨勢動能高股息指數除了股息報酬高於臺灣高股息指數及台灣加權指數外，在價格報酬部分更是大幅領先另外兩檔指數，如同前面提到的強勢股往往能夠延續價格上漲動能，讓強勢高息股比高股息更有賺取價差的機會。

Source：臺灣指數公司，Bloomberg，回測期間為2015/11/17-2024/2/29。野村投信整理；本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

野村強勢高息股：高股息投資顯學

乍聽之下，可能會覺得高息股跟強勢股的投資哲學相互牴觸，但實際上卻是出乎意料的絕妙搭檔。根據2013 年的學術研究驗證（Value & Momentum Everywhere）指出，Value 價值投資（如低本益比/高股息）搭配 Momentum 動能投資（如強勢股）可望提升總報酬、降低波動。由下圖可以看到有別於第一代純高息、第二代永續/龍頭高息，以及第三代成長加高息，野村投信是首檔推出趨勢動能搭配高息的 ETF，與過往的高息做出差異，有望能成為新一代的投資顯學。

學術與實證的雙結合 – 野村強勢高息股投資術！

Source：The Journal of Finance, by CLIFFORD S. ASNESS, TOBIAS J. MOSKOWITZ, and LASSE HEJE PEDERSEN，野村投信整理。

00944 指數編製規則

00944追蹤的是臺灣指數公司所編製的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃 FactSet 臺灣趨勢動能高股息指數，簡稱「臺灣趨勢動能高股息指數」，以下將一一介紹該指數成分股的選股規則。

00944 指數 成分股母體

• 臺灣上市、上櫃普通股股票

00944 指數 成分股採樣範圍

• 指數母體中，非屬創新板股票、且排除依臺灣證券交易所及櫃買中心產業分類屬建材營造股票。

00944 指數 成分股流動性檢驗

以下兩項條件皆需符合方通過流動性檢驗。
條件一：兩者擇一符合則通過條件一
              1. 最近 12 個月成交金額總額由大到小排序屬前 20%。
              2. 最近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達 3%。
條件二：剔除採樣範圍中最近一個月成交金額總額由大到小排序屬後 20% 者。

00944 指數 成分股篩選

1. 財務指標：近 4 季營業利益總和為正數者。
2. 市值指標：自由流通市值屬前 300 大者。
3. 現金股利指標：近 3 年皆有配發現金股利者。
4. 資訊揭露指標：依據臺灣證券交易所「上市公司編製與申報永續報告書作業辦法」及中華民國證券櫃檯買賣中心「上櫃公司編製與申報永續報告書作業辦法」，編製最近年度永續報告書並上傳至公開資訊觀測站。

00944 指數 成分股排序方式

• 結合股利指標與動能指標計算「綜合分數」，擇優選取前 50 檔股票為成分股。

00944 指數 成分股權重

1. 「動能指標」+「股利指標」的「綜合分數」加權。
2. 個別成分股權重上限為 10%，同時不得超過以下指標之 5 倍：
   （自由流通市值占比 + 近 3 個月日平均成交金額占比）/ 2

Source：臺灣指數公司，野村投信整理；*參考該公司「最近12季每股現金股利總和」；詳細指數成分股篩選流程請詳閱臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃FactSet臺灣趨勢動能高股息指數編製規則。

00944 指數成分股定期審核

00944 追蹤指數每年進行 2 次成分股定期審核，以 5、11 月的第 7 個交易日為審核基準日，審核資料截至前一個月最後一個交易日。2 次成分股的定期審核分別採用實際股利率、按FactSet預估每股盈餘所推估之股利率，以表彰兼顧股利率及動能綜合表現之投資組合績效表現，並挑選出具有高配息潛力的強勢股。每次定期審核後選取固定的成分股檔數 50 檔，並設有成分股調整緩衝區，以既有成分股優先，按排名挑選成分股，且定期審核時替換檔數需低於 25 檔。

資料來源：臺灣指數公司,野村投信整理

00944 指數表現

接下來一起看看究竟 00944 所追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數各方面的表現如何吧！不過要注意的是過去績效並不能保證未來表現喔！

00944 指數報酬表現

根據野村投信資料顯示，歷史數據回測（2015/11/17~2024/02/29）00944 追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數總報酬率高達 416.53%，同期間台灣加權指數為 206.91%，臺灣高股息指數為 203.19%。在動能指標的加持下，台灣趨勢動能高股息指數年化報酬高達 21.90%，且每一單位的波動能獲得的報酬達 1.6，強勢高息股不但有較小的波動度而且獲得的報酬大幅優於台灣大盤及常見的高股息指數。當市場空頭時，強勢高息股對抗下檔風險的效果更是明顯，顯示出該指數領漲抗跌的特性！

資料來源：臺灣指數公司，Bloomberg，回測期間為2015/11/17-2024/2/29。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00944 指數殖利率表現

接下來看到 00944 追蹤指數的殖利率表現，根據回測紀錄顯示近五年的平均殖利率達 7.34%，完勝臺灣主要指數，對於喜愛高股息的投資人來說，00944 是檔新穎且具有吸引力的強勢高股息 ETF。

資料來源：臺灣指數公司，Bloomberg，2018/12/31~2023/12/31。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00944 配息機制

00944 採月配息機制，能夠滿足每月現金流，並納入收益平準金機制，能夠解決基金規模增加而導致配息被稀釋的問題，創造穩定的被動收入。00944 預計在 5 月掛牌，首次收益評價日為 2024 年 6 月 30 日，預計 7 月首次除息、最快 8 月就可領息。

00944 指數成分股及產業分布

看完前面 00944 基本介紹，及臺灣趨勢動能高股息的指數編制規則後，以下是截至 2024 年 2月 28日 00944 的前十大持股，可以看到前十大持股的比重均勻、分散在不同的產業，而且與市場其他熱賣高股息 ETF 的成分股在權重重疊性低，具有獨特、分散風險的特性，能夠讓投資人持有更全面的投資組合！

追蹤指數持股分散，更有機會分散風險

股票代碼	股票名稱	產業類別	指數權重%
2385	群光	電子零組件	2.88%
6239	力成	半導體	2.81%
2454	聯發科	半導體	2.77%
3034	聯詠	半導體	2.75%
2211	長榮鋼	鋼鐵工業	2.72%
3293	鈊象	文化創意	2.70%
2404	漢唐	其他電子	2.70%
3005	神基	電腦及週邊設備	2.69%
6139	亞翔	其他電子	2.65%
6121	新普	電腦及週邊設備	2.53%

資料來源：臺灣指數公司、野村投信整理；資料日期：2024/2/29。成分股可能因指數成分調整而變動。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

以下是 00944 指數的產業分布，可以發現成分股分布各產業不受限制，能夠在各產業中挑選出潛在的強勢高息股。

00944 指數產業分布
	產業類別	比重(%)
電子69.36 %	半導體	36.45%
	電子零組件	12.36%
	其他電子	10.51%
	電腦及周邊設備	5.21%
	光電	2.46%
	電子通路	2.36%
非電子30.64%	金融保險	8.94%
	鋼鐵工業	5.16%
	文化創意	2.70%
	其他電子	2.46%
	化學工業	2.02%
	水泥工業	1.83%
	橡膠工業	1.82%
	紡織纖維	1.67%
	航運業	1.46%
	運動休閒	1.44%
	生技醫療	1.14%

資料來源：臺灣指數公司、野村投信整理；資料日期：2024/2/29。成分股可能因指數成分調整而變動。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

00944 特色

看完以上 00944 的成分股、產業、追蹤指數績效後，在文章的最後為大家整理了 00944 主打的特色有哪些呢？看完勢必能更好的掌握 00944 這檔 ETF 的特性！

1. 動能指標+股利指標尋找強勢股：00944 首創動能指標 & 股利指標，在每年 5 月及 11 月的定審，以動能指標加上股利指標的綜合評比來進行排序，能夠時時掌握報酬潛力佳、波動低的最佳 50 檔強勢高息股，相較傳統高股息指數單看歷史數據更具未來性，有別於現在的淡季追成長、旺季追股息，讓投資更有效率！
2. 兼具高成長 & 高股息：除了挑選高股息的成分股外，也考慮企業未來性，著重獲利展望好的高股利公司，讓投資人在領高股息的同時，也能享受到公司成長所帶來的價差。
3. 持股權重分散、低重疊：臺灣趨勢動能高股息指數具備獨創篩選方式，持股比重均勻不重押單一個股外，與市場熱賣高股息 ETF 追蹤指數之持股權重重複度低，無論是從獨特性、或是從分散風險的角度來看，都是投資組合必備！

看完上述對於 00944 的詳細介紹後是否有更了解這檔新推出的 ETF，月配息的00944 具備強勢、高股息及低重疊的特色，尤其強勢高息股更是成為了新的流派，是檔值得投資人考慮購入的 ETF 之一！

【延伸閱讀】

• 00935 野村臺灣創新科技 50ETF ｜成分股？配息？優缺點？

【野村投信贊助刊登】

野村證券投資信託股份有限公司 野村投資理財網 ：www.nomurafunds.com.tw 客服專線： (02)8758-1568 台北總公司：110 台北市信義路五段7號30樓(代表地址)

本ETF經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端得先向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。有關本基金之特性、相關投資風險及應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及本公司網站(https://www.nomurafunds.com.tw)中查詢。本基金之特性、相關投資風險及投資人應負擔之成本費用等資訊，請詳閱基金公開說明書。本基金自成立日起，即得運用基金進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。

基金自上市日或上櫃日起以追蹤標的指數之績效表現為投資目標，基金之投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定，當標的指數波動劇烈時，基金之淨資產價值將有較大的波動風險。投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入之每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市或上櫃後之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上市日或上櫃日止期間之基金淨值波動所產生的風險。本基金自成立日起至上市日前一個營業日止，經理公司或所委任之基金銷售機構不接受本基金受益權單位數之申購或買回。本基金受益憑證上市或上櫃後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所或財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心有關規定辦理，且無升降幅度限制。本基金受益憑證之上市買賣，應依證券交易市場有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。投資人可至經理公司網站(www.nomurafunds.com.tw)或致電客服中心查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

【野村投信獨立經營管理】指數免責聲明：「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃FactSet臺灣趨勢動能高股息指數」係由臺灣指數股份有限公司（臺灣指數公司）及財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心(櫃檯買賣中心) (以上機構合稱「合作單位」)共同開發，並由臺灣指數公司單獨授權野村證券投資信託股份有限公司使用發行「基金」。「合作單位」並未以任何方式贊助、背書、出售或促銷「基金」，且「合作單位」亦未明示或默示對使用指數之結果及/或指數於任一特定日期之任一特定時間或其他時間之數據提供任何保證或聲明。指數係由臺灣指數公司所計算。然「合作單位」就指數之任何錯誤、不正確、遺漏或指數資料之傳輸中斷對任何人均不負任何責任，且無任何義務將該等錯誤、不正確或遺漏通知任何人。AMK01-240300059