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產業
欣興（ 3037-TW ）於 2022 年 7 月 27 日舉辦 Q2 法說會，公司報告人為沈再生總經理。欣興（ 3037 ）表示：「累計上半年稅後淨利達 136.97 億元，每股盈餘 9.28 元，已突破 2021 全年歷史新高的水準。而在展望第三季，市場需求較第二季會略為持平，下半年展望受到大環境的影響，整體在獲利預估上應相對保守。」
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欣興法說會（3037）營運表現
欣興（3037）2022 年 Q2 營收為 356.35 億元，季成長+16%（QOQ），毛利率為 37.8% ，較上一季有所下滑，本期淨利為 111.08 億元，季成長+ 48% （QOQ），EPS為新台幣 5.44 元。
欣興法說會（3037）營收貢獻佔比
- IC 載板比重為 65% ，年成長+ 84% （YOY）
- HDI 板比重為 20% ，年成長+ 5% （YOY）
- 傳統 PCB 板比重為 11% ，年成長+ 3% （YOY）
- FPC 板比重為 3% ，營收貢獻年減少- 6% （YOY）
- 其他比重為 1%
另外，欣興 26 日公告董事會決議增加資本支出預算，積極投資擴產，預計資本支出的 80-85% 均用於載板擴產。
- 2022 年資本支出預算由 435.36 億元，再增加 7.5 億元
- 2023 年資本支出預算為 422.87 億元（含 4 月 26 日公告的長交期設備採購訂單金額 214.37 億元）
- 2024 年進機之長交期設備採購訂單金額，由原先 26.45 億元，再增加 30.29 億元，達 56.74 億元
欣興法說會（3037） ABF 載板介紹
欣興（ 3037 ）的主要產品為 IC 載板，其中在 ABF 載板的領域為全球第一的供應商。IC 載板負責承載 IC 的零組件，位置上介於 IC 半導體及 PCB 之間的產品，主要功能有連接、散熱、保護等等的功能，而根據材料的不同， IC 載板可以分成「 ABF 載板」與「BT 載板」兩種類型。
ABF 載板，其材料由英特爾（Intel, INTC-US）公司研發，其特性為線路較 BT 載板細，因此適合高訊息傳輸，屬於技術門檻較高的產品。在早期應用方面電腦、遊戲機的 CPU 居多，但在智慧型手機市場興起後，由於手機本身並不需要過於精確的高訊息傳輸，因此曾經在過去這項產品沒落了一段時間，直到近期高階運算的需求提高，才帶動了 ABF 載板需求的回溫。
而在產品應用方面，目前的產品製程與技術要求越來越先進，因此目前 ABF 載板便能提供有效的支援，目前所知的應用領域許多都是具備未來性的產業，例如： 5G 、AI、HPC 高效能運算、雲端等，可以說 ABF 載板的前景在未來幾年是較為樂觀的。
欣興法說會（3037）展望看好嗎？
欣興（3037）展望第三季：「市場需求較第二季會略為持平，下半年展望受到大環境的影響，整體在獲利預估上應相對保守。」
欣興法說會（3037）未來展望
短期受到大環境經濟下行與庫存調整的影響，短期業務上會相對保守看待，但長期看，欣興與客戶維持緊密關係，且也看好未來 IC 載板的需求與發展。
欣興法說會（3037）資本支出
2022 全年預算為 443 億元， 2023 年約為 423 億元，兩個年度的資本支出 80-85% 均用於載板；產能部分展望與今年預估大致相同，預計 2022 年載板產能較去年成長 20% ，傳統 PCB 產能較去年減少 15-20%
欣興法說會（3037）Q&A
Q1 ：欣興（3037）下半年毛利率在折舊費用增加的狀況下，是否維持 Q2 的水準？
欣興（3037）回覆：「目前看 Q3 市場現況，載板的需求應該會跟 Q2 差不多，而HDI 板由於進入旺季的關係需求會有所增加， PCB 板則維持原本水平，因此綜合下來， Q3 的表現會與 Q2 差不多，也將持續關注大環境的變化來做調整。」
Q2 ：欣興（3037）Q2 毛利率大幅增加的主因為何？
欣興（3037）回覆：「在資本支出的效應下，讓 IC 載板的需求大幅增加，再加上產品組合在市場中的評價不錯與匯率的助益，對毛利率都有正向的幫助。」
Q3 ：欣興（3037）高階 ABF 載板的價格趨勢為何？
欣興（3037）回覆：「整體價格趨勢要從產品規格、競爭對手擴產狀況以及客戶關係而定，越高階的產品價格趨勢便會越穩定，而欣興在全球目前也有多元的客戶做獲利上的支持。」
Q4 ：欣興（3037）針對 2023 年目前的展望為何？
欣興（3037）回覆：「目前受到疫情、通膨、戰爭等等負面因子所影響，我們無法針對太長遠的未來去做預估，而從目前來看，高效能運算的載板需求仍是非常強勁的狀態。」
Q5 ：欣興（3037）目前各式不同載板的應用比重為何？
欣興（3037）回覆：「載板目前層數在五、六層以上的應用大部分都和運算相關，另外有兩成左右的比例會是應用於通訊，剩餘則會應用於消費性產品，整體上運算相關的應用占大宗。」
《Max的金融生活》授權轉載
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