AI 行情擴散到中小型股！施羅德台灣樂活中小基金是什麼？績效、持股、風險一次看！

過去一年，在 AI 浪潮帶動下，台股一度屢創新高，不少科技股漲勢驚人，也讓許多投資人享受到豐碩的獲利成果。然而，隨著市場進入高檔震盪區，加上國際政經變數升溫，盤勢開始出現明顯波動，也讓投資人重新思考一個問題：如果市場再次反轉，該如何兼顧抗跌能力與未來成長機會？

相較於追逐熱門題材或預測大盤漲跌，透過專業選股挖掘具競爭優勢的優質企業，或許才是穿越市場震盪更值得關注的投資方式。而在眾多台股基金中，就有一檔長期繳出亮眼成績、卻相對低調的黑馬基金值得留意。

施羅德台灣樂活中小基金聚焦台灣優質中小型企業，鎖定具備成長潛力且有機會受惠於產業趨勢的潛力股。事實上，該基金在全台股基金績效排名中長期位居前段班，在近期震盪市況下仍展現出色的選股實力，可說是默默打出漂亮成績單的黑馬基金。究竟這檔基金有何獨到之處？又為何能在追求成長的同時兼顧抗震能力？讓我們一起看下去。

施羅德台灣樂活中小基金績效表現

要判斷一檔基金值不值得認識，最公平的方法，是看它在「同類型基金」中的相對排名，而不是和大盤這種不對等的標準比。這檔成立近 20 年、橫跨多次多空循環的台股中小型基金，如果從基金績效來看可以得到下表：

我們用基金業常見的「四分位排名」來檢視：把所有同類型基金依績效分成四等分，排名「1」代表位居同類前 25% 的最強族群。從年初迄今一路看到 10 年期，八個長短不一的時間維度裡，樂活中小基金皆位於第一個四分位。也就是不論短、中、長期，這檔基金都位居同類型基金的前段班。

為什麼這件事重要？單一期間衝第一，很可能只是運氣好、剛好重押到某檔飆股。
但要在橫跨十年的多個期間裡持續留在最前段班，幾乎不可能靠運氣達成。背後反映的，是經理團隊有一套可重複、可驗證的選股方法。當越來越多人選擇「無腦買 ETF」參與大盤平均報酬時，一檔好的主動式基金，必須證明它有能力持續創造超越平均的成績，四分位表現，就是選股能力的最佳證明。

施羅德台灣樂活中小基金投資邏輯

中小型基金，只投資小型股嗎？

許多人看到「中小型基金」四個字，直覺以為只能投資小型股。事實上，根據基金公開說明書，本基金自成立日起三個月後，投資於上市或上櫃股票（含承銷股票）及台灣存託憑證之總額，不低於基金淨資產價值之 70%（含）；其中，投資於中小型公司股票的比重，不低於基金淨資產價值之 60%（含）。而所謂「中小型公司」，指的是上櫃公司，以及實收資本額新台幣 80 億元（含）以下、或總市值新台幣 600 億元（含）以下的上市公司。

換句話說，在滿足六成中小型持股的前提下，若投研團隊認為某些大型企業具備結構性成長機會，同樣會納入投資組合。這樣的設計，讓基金一手掌握中小企業的高成長爆發力，一手兼顧產業龍頭的競爭優勢。攤開前十大持股，台積電、聯發科這類大型股名列其中，原因正在於此。

沿著 AI 供應鏈三大環節布局

過去談 AI，多數人的目光集中在台積電、輝達這類大型權值股。但 AI 帶來的成長，其實是從少數運算核心，逐步擴散到整條供應鏈，其中藏著許多中小型的關鍵角色。整條 AI 半導體產業鏈，可以拆成三大環節：

• AI 半導體（運算核心）：AI 的大腦。算力需求暴增，IC 設計公司在 GPU 周邊、客製化晶片與高速傳輸應用中持續受惠；AI 伺服器對高頻寬、低功耗記憶體的需求也大幅提升。
• AI 供應鏈（製造與測試）：晶片複雜度提升，直接帶動測試介面與量測設備需求成長；高功耗晶片也讓散熱模組從配角變成剛性需求。
• AI 基礎建設（伺服器與材料）：AI 伺服器需要高頻高速的銅箔基板、印刷電路板與電子材料，支撐訊號傳輸。

這些環節中有不少「賣鏟子」的中小型公司，基期較低、營運彈性較大，一旦切入 AI 供應鏈，營收與獲利的成長幅度有時相當可觀，當然也伴隨較高的不確定性。而施羅德台灣樂活中小的持股，正是沿著這三環布局：

從銅箔基板、晶圓代工、測試介面、散熱、量測設備到 IC 設計，這份名單幾乎是 AI 半導體供應鏈的縮影。而基金總持股僅約 22 檔，光是前十大就佔了資產的 60.32%（截至 2026/06/30），集中程度可見一斑。這種重押的操作，正是它放大 AI 紅利的方式，但相對的，集中也帶來更高的波動。

這也點出一般投資人較難跨越的門檻：這些中小型公司法人關注度低、研究報告少、產業位置專業，要判斷「公司是否真的吃到 AI 訂單」，往往需要大量產業研究。這正是主動式基金透過專業團隊，相對能著力的地方。

施羅德台灣樂活中小基金介紹

能在中小型股的資訊迷霧裡持續選對股，靠的不只是運氣，而是經理人與研究團隊的實力。施羅德台灣樂活中小基金成立於 2007 年 11 月，至今已近 20 年，是一檔主動操作、高度集中、以台股中小型成長股為主的基金。

施羅德台灣樂活中小基金研究團隊

基金經理人柯鴻旼擁有 17 年以上的投資資歷，長期專注台股，對中小型股的產業輪動有第一線觀察。而站在他背後的，是在台灣深耕逾 35 年的施羅德。走過科技泡沫、金融海嘯到這一波 AI 行情，能長期穩健經營本身就是經驗的累積；施羅德投信目前代法人操作的台股部位更超過千億，代表眾多專業機構願意把龐大資金交給它操盤。

對一般投資人而言，這就像「站在巨人肩膀上」，不需要自己一家一家拆解艱澀的中小型供應鏈公司，而是直接借用一整支機構團隊的研究經驗，替你篩選、布局、汰弱留強。在資訊相對不對稱的中小型股領域，研究實力往往就是「超額報酬」與「平均報酬」之間的分水嶺。

施羅德台灣樂活中小基金優缺點

不過，把錢交給專業團隊，也不代表完全不用做功課。在下手之前，股感認為還是有幾件事必須了解：

• 風險報酬等級為 RR5（風險最高等級）：高集中持股策略是一把雙面刃，選股正確時報酬可觀；但市場回檔時，淨值的下修幅度也會比分散型商品更劇烈。
• 中小型股波動天生較大：相較大型權值股，中小型股股性較活潑、流動性較低，短線劇烈波動考驗投資人的風險承受度。

因此，這檔基金比較適合追求中長期資本增值、能承受較高波動、且願意把選股交給專業團隊的投資人；比較不適合求穩、需要短期動用資金、或看到帳面大幅波動就睡不著的投資人。

施羅德台灣樂活中小基金結論

看完以上介紹，相信你對施羅德台灣樂活中小基金有了更進一步的認識。它的特點可以歸納為：以中小型成長股為主軸、在符合六成中小型持股規範下彈性納入具結構性成長機會的大型股、持股相對集中、布局貼近 AI 半導體供應鏈，並由施羅德的研究團隊主動操作。而從四分位排名來看，它在短、中、長期的同類型基金中，長期穩居前段班。

當然，較高的成長潛力往往伴隨較高的波動（RR5），適不適合，還是要回到每個人的投資目標與風險承受度來評估。市場波動難以避免，但與其在懼高與貪婪之間反覆煎熬，不如把選股交給有專業、有紀律、更有長期實績的團隊，讓投資人可以真正享有「樂活」人生！

過去績效不代表未來績效之保證，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金風險報酬等級為 RR5。

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