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投資
會不會想「攤平」，反而變成「躺平」？是在「抄底」還是「接刀」？
對於持有女股神「木頭姐」（Cathie Woods）ARK 系列的投資人來說，這個問題應該特別有感，例如：台灣也有的基金生技主題 ETF——ARKG，今年以來下跌 35%，相比美國大盤指數標普 500 上漲 27% ，差距非常顯著。
舉 ARK 今年滑鐵盧的案例，並不是在批評或輕視主動式基金經理人及主動式投資，因為如果把時間再倒帶回去一些，今年發表輕視言論的那些人，在去年可是連個屁都不敢放的，最多只能說：「當然找得到績效贏過大盤的基金，但長期就很難持續辦到了」這類沒營養的開脫之詞。
回到今天的問題，當我們手上持有的 ETF 或共同基金，價格或淨值不幸跌到波段的低點，或甚至是歷史新低的時候，該不該「逢低加碼」？
會不會想「攤平」（成本），反而變成「躺平」？在找到今天這個問題的解答前，我們必須先區分清楚投資 ETF 和投資共同基金是不同的邏輯，必須釐清這兩種不同的投資工具屬性，以及操作方式的差異。
如果是打算進行長期投資的人，選擇投資一般被動式的原型 ETF（撇除槓桿或商品期貨 ETF），可能是產業、國家區域或某種策略，在金融市場長期上漲趨勢的基調下，「逢低加碼」的「擇時操作」，是比較不用太擔心的，就像是因為我們無法預知何時是價格的低點，因此採用定期定額的方式來投資，同理，「逢低加碼」的作法，至少能讓我們買在「相對」低點。
只是這種「抄底」的作法，會比較建議本來就有在執行定期定額的投資人採用，因為搞不好加碼後就很悲傷的發現，股價沒有最低，只有更低，自己其實不是在「抄底」，而是在「接刀」！
但這種情況對本來就打算長期投資、定期定額的人來說，心理上是比較能接受的，FOMO（Fear of Missing Out，錯失恐懼）心態也能獲得滿足，簡單來說，就是有「撿到便宜」，也類似於所謂存股的投資方式。
BUT！這裡有個重要的風險提示！千萬別挪用不在投資規劃中的生活所需現金，或是貸款投資，因為這樣會大幅加劇心理壓力，萬一真的是在接刀，而不是在攤平成本、增加投資單位數，就可能會忍受不住而被提早洗出場，那可就變成完全的投機操作了。
但如果是投資基金經理人主動選股、擇時操作的共同基金，那面臨的情況就有很大的差別了。因為像文章一開始舉的例子——ARKG ETF，今年績效不僅輸給大盤（但去年狂勝大盤上百%），甚至也輸給整體生技產業。
這就代表基金經理人投資策略的穩定性有待商榷，這時我們採取「逢低加碼」的前提，就是要足夠相信(或說信仰值夠高)經理人長期仍然可以繳出令人滿意的成績，而這樣做的風險就在於，經理人還是可能持續的挑錯股票，導致績效結果仍舊不如我們的期待。
所以這時反而是要思考是否要「放生」這檔基金以汰弱換強，而不是繼續「凹單」，或甚至「接刀」。希望今天阿伯對於基金投資中「逢低加碼」操作方式的分享，能為投資朋友們帶來一些不同角度的觀點，當作參考囉～
《ETF 基金公道伯》授權轉載
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