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產業
Nike（NKE）公布到 2 月為止的 FY2023Q3 財報，營收年增 14% 到 123.9 億美元、EPS 年減 -9% 至 0.79 美元，兩項數據皆擊敗了市場預期（114.7 億 & 0.55 美元），除了剛解封的中國市場業績尚未恢復外，其餘市場都繳出了雙位數成長。庫存水位已見明顯改善，但是在降價促銷、運輸成本上升、強勢美元衝擊下壓縮了利潤，毛利率未達市場預期，盤後股價小跌約 -2%。Nike（NKE）財報表現如何？Nike（NKE）財報有哪些亮點？Nike（NKE）財報公布後，展望看好嗎？Nike（NKE）可以投資嗎？
Nike（NKE）Q3 財報
- Nike（NKE）營收：123.9 億美元（YoY +14%）、優於預期的 114.7 億。
- Nike（NKE）EPS：0.79 美元（YoY -9%）、優於預期的 0.55 美元。
- Nike（NKE）毛利率：43.3%（YoY -3.3ppt）、低於預期的 43.7%。
營收分地區來看，除了大中華，北美、EMEA（歐洲、中東、非洲）、APLA（亞太、拉丁美洲）Q3 業績皆達雙位數成長，其中北美年增 27%，是成長最快的地區，接著是 EMEA 地區的年增 17%、APLA 年增 10%，至於大中華地區銷售額則下降了 -8%、未達分析師預期。
毛利率年減 3.3 個百分點至 43.3%，略低於分析師普遍預期的 43.7%，主要是 Nike 為了擺脫庫存進行了大幅折扣所致，此外還受到匯率逆風、原物料成本增加、物流成本上漲等負面因素影響。
但也因為果斷採取了降價行動，Nike 在解決庫存上取得了顯著的進展，Q3 底庫存為 89 億美元，已經連 2 季下降，而且只比去年同期增加 16%，明顯低於上一季超過 40% 的庫存增幅，尤其北美的庫存從年增 54% 放緩至年成長 14%，Nike 透露主要是由原物料成本及運輸成本增加所推升。
直接面對消費者（NIKE Direct）營收 53 億，比去年同期增加 17%，排除匯率變化後更有 22% 成長，其中電商的部分更是年增高達 20%。
Nike（NKE）Q3 財報：官方高層看法
CEO 表示，在產品創新、與消費者的深厚關係，以及數位優勢驅動下，NIKE Direct 策略讓公司在創造長期價值成長時也能夠應對市場波動。
CFO 指出，由於近期銷售動能強勁，在 FY2023 結束時，有信心讓庫存下降至比預期的更為精簡，不過在考量到對消費者信心和經濟前景的擔憂，Nike 正對未來採取謹慎的態度，並表示公司以前經歷過這樣的週期，將會為眼前的波動做好充分準備。
Nike 近年來積極從批發轉向於專注自己的零售生態系統，並且加速整合「實體」與「線上」購物體驗，不斷創新的購物體驗正吸引大量的消費者。根據 Placer.ai 統計，近期 Nike 客流量正逐漸提升，已經連 3 個月年成長，明顯高出整體運動服飾業，另外 CEO 也透露，中國市場在解封後的第二個月已經開始看到較明顯的回溫，公司對此感到滿意。
不過 Placer.ai 也指出，Nike 近幾個月的客流量成長可能是犧牲利潤率換來的，考量到 Nike 為了清理庫存一直在提供大幅折扣，所以客流量的恢復趨勢仍有待觀察。以同業 Foot Locker（FL）為例，即便繳出了優異的財報，CEO 仍對全年展望非常保守；最大競爭對手 Adidas 也預期全年將會衰退，同時還大幅削減了股利，並且預計要到 2024 年才能恢復盈利。
Nike（NKE）財報展望預測
由於經濟的不確定性，Nike 預計 Q4 營收將會持平或低個位數成長。不過，Nike 調升了全年營收展望，現在預估全年營收將年增「高個位數」，超越先前給出的「中個位數」，只是在持續降價促銷的拖累下，Nike 調降了全年毛利率指引，預估全年毛利率將收縮 2.5 個百分點，不如先前預計的下滑 2～2.5 個百分點。CFO 指出，預計獲利壓力將在 6 月開始的 FY2024 得到緩解。
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