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投資
實際上， Bernard Arnault 在去年底一度超越 Jeff Bezos ，登頂全球富豪榜首位，隨後被 Jeff Bezos 以 1,101 億美元的身家反超。疫情發生後， Bernard Arnault 淨資產還一度減少 251 億美元至 802 億美元，成為 “ 全球 500 名最富有的人中最大的輸家 ” 。
與 Tiffany 來場世紀聯姻
然而這一情況在 LVMH 與 Tiffany 這場 “ 世紀聯姻 ” 終於塵埃落定後迅速扭轉，數據顯示 Bernard Arnault 身家在過去兩週增加了約 160 億美元，超過雙方達成的新交易價格 158 億美元。 LVMH 於 10 月底發布聲明宣布， Tiffany 已同意其新提出的每股 131.5 美元現金的收購要約，其它條款維持不變，按照修正後的價格計算，這筆交易的價值較原先的 162 億美元減少了 4.25 億美元。
這意味著 Bernard Arnault 不僅沒有花錢就把 Tiffany 收入囊中，還因此賺了 2 億，財富飆至新高。另據時尚商業快訊監測， LVMH 上週股價累計上漲 6.2% ，市值達 2367 億歐元，創歷史新高。
與此同時， Louis Vuitton 、Dior等核心品牌所屬的 LVMH 時裝和皮具部門業績也回到成長軌道，第三季度銷售額一改第二季度大跌 37% 的頹勢，逆勢大漲 12% 至 59.45 億歐元，領跑全球奢侈時尚產業。按照修正後的價格計算， LVMH 收購 Tiffany 這筆交易的價值約為 157.7 億美元，較原先的 162 億美元減少了 4.25 億美元。
有分析指出，只要仔細觀察就能發現， LVMH 在這次收購 Tiffany 交易中的操作並非個例， Bernard Arnault 把 LVMH 經營成坐擁近 80 個奢侈時尚品牌巨頭的經歷，好比奢侈品產業的《孫子兵法》，他本人更是被稱為 “ 穿開司米羊絨衫的狼 ” 。
狼性顯露
1984 年，當時還是房地產開發商的 Bernard Arnault 聽聞法國政府正在為擁有奢侈品牌 Dior 的 Boussac Empire 尋找社會買家時，果斷從美國返回法國，抵押了價值 1,500 萬美元的家族資產，加上 Lazard 拉扎德（Lazard, LAZ-US）投資銀行高級合夥人Antoine Bernheim 提供的 8,000 萬美元，成功接管 Boussac Empire，間接把他最心愛的品牌 Dior 時裝業務收入囊中。
然而交易完成後， Bernard Arnault 的本性開始顯露，並沒有如承諾般保留 Boussac Empire 的紡織品和一次性尿佈業務以及工作人員，而是解雇了近 9,000 名員工，還出售了大部分業務，只留下 Dior 時裝，系列操作讓他獲利 5 億美元。
成為奢侈品界首富的關鍵
1987 年至 1990 年，是 Bernard Arnault 邁向全球奢侈品產業首富之路的關鍵節點。他先假意接受當時 Louis Vuitton 老闆、最後一位家族掌門人 Henry Recamier 的邀請，參與和酩悅老闆的股權之爭，然而在把對方踢出局後， Bernard Arnault 趁 LVMH 股價低迷之際，再次聯合拉扎德投資銀行，斥資 15 億美元拿到了 LVMH 近 24% 的股份，後又花費 6 億美元買下公司 13.5% 的股份。
為了快刀斬亂麻，接管 LVMH 的 Bernard Arnault 一口氣把 Louis Vuitton 的原班人馬全部開除，連Henry Recamier也只能黯然離場，正式成為 LVMH 的實際掌門人。 Bernard Arnault 一系列 “ 餓狼撲食 ” 般的操作迅速引發法國奢侈品圈的高度關注，也為 LVMH 成長為全球最大奢侈品集團奠定了基礎。
雞蛋不能放在同一個籃子裡
深諳不能把雞蛋放在一個籃子裡的 Bernard Arnault 的胃口越來越大，除了 Louis Vuitton 、Dior，他還透過收購 Kenzo、Celine、Marc Jacobs、Loewe 以及美妝零售商 Sephora 等進產業務擴張。 1997 年金融危機， Bernard Arnault 趁低入局高端珠寶領域，一口氣拿下TAG Heuer、Chaumet等品牌。
面對頻繁的收購和重組所帶來的風險， Bernard Arnault 有著自己的一套應對模式，並命名為 “ Louis Vuitton 重建模式 ” ，對於成熟的品牌， LVMH 不會進行過多干涉，但如果是像當年陷入困境的 Celine 等品牌，就會對管理團隊與設計師進行大洗牌，從而為品牌賦予更高的價值。
或許是由於狼性思維的驅使， Bernard Arnault 始終保持著高度的衝勁，在不停收購有潛力品牌的同時，也在無聲地吞噬競爭對手，即使沒有百戰百勝，但也從不吃虧。
時尚界最血腥的戰爭
1999 年 1 月， Bernard Arnault 不惜在短短三週內斥資 14 億美元悄然收購 Gucci（Gucci, GUCG-US）集團 34.4% 的股份，但Gucci集團希望 Bernard Arnault 能夠 100% 收購。遭到拒絕後，Gucci將 42% 的股票以 30 億美元的價格出售給了現在的開雲集團，令 LVMH 的股份被稀釋到 20% 。
隨後 Bernard Arnault 因此與Gucci打了近兩年官司，最終在 2001 年把Gucci股份全部轉給開雲集團，開雲集團因此一躍成為全球第三大奢侈品集團， Bernard Arnault 也沒損失，獲利 7 億美元。這場交易被紐約郵報稱為 “ 時尚界最血腥的戰爭 ” ，Gucci原老闆Domenico De Sole也坦承， Bernard Arnault 即使輸了，也是贏家。
野心巨大，頻繁攻城掠地
十年後， Bernard Arnault 終於對饞涎已久的愛馬仕（Hermes International, RMS-FR）動手。愛馬仕在 1993 年就進入了資本市場，雖然創辦人家族所持股權高達 78% ，牢牢把握大權，但還是在 2001 年被 Bernard Arnault 趁虛而入，透過子公司悄無聲息地購買了愛馬仕 4.9% 的原始股，並繼續透過金融仲介機構購買愛馬仕的股票衍生品。
2010 年， LVMH 突然宣布已獲得愛馬仕 14.2% 的股份，一年後該數字上升到 22.6% ，震驚業界，對愛馬仕創辦人家族而言更是當頭一棒，當時的愛馬仕執行長 Patrick Thomas 直言 Bernard Arnault 不應該在背地裡做手腳，更呼籲 LVMH 應該把持股比例降低至 10% ，以表明無意收購的決心。
然而 Bernard Arnault 並未在意， 2013 年 LVMH 在愛馬仕的持股比例增加到 23.1% ，隨後還以股票互換的方式，悄悄在股票市場買到了愛馬仕 17.1% 的股份，一舉成為僅次於創辦人家族的愛馬仕第二大股東。為保住集團，愛馬仕創辦人家族還特別成立了一個股份公司 H51 ，來與 Bernard Arnault 對抗，同時透過法律來維護權益。
經過 4 年的官司後， LVMH 同意未來 5 年內不再購買愛馬仕的股份，並把手中股份分發給自己的股東， Bernard Arnault 只保留 10% 的股份。然而由於相關事件大幅提升了愛馬仕的曝光率，愛馬仕股價也隨之高漲， Bernard Arnault 從中獲利高達數十億歐元。
“ 他不是賭徒，而是一名戰略家。 ”一位不願透露姓名的奢侈品高層如此評價 Bernard Arnault ， “ 他的做法在併購遊戲中並不罕見，只是在相對平靜的奢侈品產業中不常見罷了， Bernard Arnault 能夠成功的原因在於他敢以華爾街的方式攻城略地，但也具備傳統奢侈品牌慣有的傳承意識。 ”
喜歡，就買下來
深有意味的是，在與 Tiffany 就交易價格進行推拉的時候， Bernard Arnault 子公司 Financiere Agache 於今年 8 月收購 Arnaud Lagardère 的個人控股公司 Lagardère Capital & Management（簡稱LCM） 27 ％的股份，投資總金額約為 1 億歐元。
Lagardère 是全球三大出版集團之一，曾是全球眾多版本《ELLE》雜誌的母公司，目前仍掌握著《ELLE》的商標。像其他超級富豪一樣， Bernard Arnault 也熱衷於投資媒體，先前還透過 LVMH 投資了法國報紙《Le Parisien》和《Les Echos》、Radio Classique電台，還有財經周刊《Investir》和《Connaissance des Arts》雜誌。
表面上看，此次 Bernard Arnault 出手最直接的原因是幫助危機中的 Arnaud Lagardère，他正在為保持其父親創立的法國出版和零售集團的控制權而努力。但若抽絲剝繭就能發現， Bernard Arnault 有著自己的算盤。
Lagardère集團是法國奢侈品旅行零售商拉格代爾 Lagardère 的所有者，目前已經在深圳寶安國際機場、上海虹橋國際機場等 11 個機場開出超過 100 家門市。 LVMH 顯然有意藉此彌補旗下免稅零售業務DFS的損失。據消息人士向時尚商業快訊透露，繼去年底入駐北京大興機場後， Louis Vuitton 將在上海虹橋機場 T2 航站樓開設中國機場有稅區域的第二家精品店，也是該品牌在全球第 6 家機場店。
最優秀的模式往往是最簡單的東西， Bernard Arnault 的登頂之路並不複雜。 “ 只要見到一個美麗的品牌，就想將其收入囊中 ” ， Bernard Arnault 的初心從未改變，只要 LVMH 這艘巨艦繼續領航，他再次登頂全球首富的日子也不遠了。
《36氪》授權轉載
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