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財管
我寫這篇文章是因為這原本應該是個顯而易見的道理，但實際上並不是。我的父親在外賺錢，而我的母親則將她收入的 10% 用來投資，一半投資在公用事業，另一半投資在成長型的股票。我的母親告訴我，“我的公用事業股票像債券一樣有保障”。
她是位非常聰明的母親，也是我的投資啟蒙老師；她這四十多年以來的績效都比大盤還要好。
生活與投資的 8 大法則
1、花費要少於賺來的錢
她所做過最正確的事情就是花費比我父親賺得錢還要少，這是理財規劃準則當中最重要的事情。你的消費應該要降低，並將剩餘的部份以明智的方式來作投資。我記得有許多時候她對種種不必要的支出說不，雖然我們過得並沒有比鄰居來得差，但是我們是鄰居當中最後一個擁有彩色電視的。看電視有時候是很浪費時間的，當我還小的時候就花了很多時間在看電視上面。
2、只承擔中度的風險
第二個她做對的事情則是她僅承擔中度的風險。人們看到她的投資組合可能會問，“為什麼買了這麼多公用事業的股票？或者是說這些股票看來起都很無聊？”
而我的爺爺則是在 1966 至 1967 年間退休，他將他的事業賣給了他的兩個兒子，並靠定期存款的利息維生。儘管他作為生意人和撞球玩家（謠傳他曾是威斯康辛州的冠軍，但我無從得知。我小時候和他打過撞球，但從未贏過。我的父親也向他學習，我敢打賭，我的父親大概只有贏過一次，剩下的那幾次應該都輸給他了），有時候他承擔了中度的風險，但在他退休後，他就沒有再承擔任何風險了。
3、不要只想在短期獲利
投資定期存單的投資人，一般來說，除了少之又少的違約機會之外，他們都能夠拿到當初契約簽訂的報酬。而像我母親一樣的投資人，雖然報酬可能起伏不定，但最終賺的還是比較多。即使是在 1970 年代至 1980 年代初期，爺爺的定期存單仍能保有年報酬率 15% 的情況下，我的母親仍然沒有失去信心。
我的母親持有一檔股票的平均時間是 10 年。只要你選擇的是能夠長期維持競爭優勢的公司，在長期的情況之下，你將會得到相當不錯的報酬，因此你應該對公司有信心而不用頻繁地交易。
因此我想要強調的是：不要作一個積極的交易者，不要試著在短期獲利，而要著眼於長期。
4、自己動手管理
如果可以的話 “自己動手做”（雖然我為他人管理財務，但這仍是我堅信的事情）。自己動手，表示你必須學習更多，就像我的母親、我、或者是我的爺爺一樣。我們三個人幾乎都是自學的，也有著相當不同的投資策略。好的投資就像是運行一間公司一樣，並不是容易的一件事。
5、注意稅務
注意稅務相關的事情，但不要讓它主宰了你的決策。在我為客戶作決策時，我採用的方式是產生一些可抵稅的損失，並保有贏家，來取得這當中的平衡點。
6、不要只寄託在配息
投資產生的股息固然重要，但不要將希望全部寄托在它身上。股息很重要是因為它能夠再投資，而非提供花費的機會。雖然年紀慢慢大了之後情況可能會有一些改變，但在絕大部份的情況下，聚焦於總報酬而非試著讓每檔股票都產生股息是項明智的決策。
7、不要隨便捨棄你的投資策略
當你有了不錯的投資策略之後，應該要開始研究這個投資的方法，而非任意的捨棄它。有太多人從一個熱門的策略轉換到另一個不錯的策略，卻未在數十年間貫徹相同的投資策略。即使我的投資事業結束了，我自己仍然使用相同的投資策略，即使我的客戶認為這項策略表現中庸，它仍然對我相當有用。
投資策略都會有它表現較不好的一段時間，這就是人生。如果你的投資策略總是運行得很好，那可能表示的是：
- 你運行的還不夠久
- 你的資本還不夠多
- 你承擔的風險還不夠高
想辦法在投資策略表現不好的情況下存活，在投資策略能夠大展長才的時候獲得勝利。耐心是投資當中很重要的一個成份。
這就是我從自己、我的母親和我的爺爺身上得來的經驗，我們之中沒有任何一個人是有接受過正規投資訓練的。（雖然我得到了 CFA 的執照，但是在我參加考試之前我就知道比課本當中還要多很多了，我在研究所學的學術相關東西幫助並不大）
8、金錢並不是永恆的
金錢並不是永恆的；在永恆之下，沒有金錢的煩惱。
就像聖經裡所說的，沒有人能夠用金錢買下天堂，但你可以運用你的財富來幫助那些需要幫助的人。這非常地重要，就像 John Wesley 說的，“賺你能賺的、存你能存的、給你能給的。”
一般來說，施捨和成功是有正相關的。做好事要比富有來得有意義，這意味的是除了過好自己的日子，也能夠造福人群，我們不該只為了自己而活。金錢只是一種象徵，應該要將它運用得宜。
當你成為了一個給予者，你會開始小心謹慎地對待自己的花費。你會開始為這個世界考慮更多，並了解奢侈只能帶來一點點的好處。即使巴菲特擁有一間珠寶店，但他卻沒有奢侈的消費。雖然他有些吝嗇，但是在他年齡增長之後，他將他大部份的財富都捐給了比爾蓋茲所設立的基金會。
最後提醒大家，要妥善地存錢、投資以及付出。這能夠改善投資績效，也能夠改善他人的生活。
《The Aleph Blog》授權轉載
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