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投資
「資產配置 該買哪些？？」、「股債平衡 比重怎麼拿捏？」、「一年該平衡幾次？」很多人剛接觸「資產配置」這概念時，往往會冒出這些疑惑，讓本以為簡單的投資方式複雜起來。如果這也是你的困擾，那不妨直接買入「股債平衡 ETF」，讓ETF經理人自動幫忙資產配置，省去挑選標的及比重拿捏的困擾。
股債平衡ETF是什麼？
全世界最大的ETF發行商 iShares 出了四檔股債平衡ETF，從名字就可看出，這四檔ETF分別照顧到了「積極、成長、穩健、保守」四種屬性的人，這也可以從下表的股債比重看出。積極的ETF配置股債比重是83：17，成長是65：35，穩健則是45：55，風險最低的「保守」則是35：65。股票比重越高，風險越高，潛在獲利機會也越大；債券比重越大，風險越低，但潛在獲利機會也越小。
2020年股市因新冠肺炎疫情大跌然後大漲，剛好可以看出這四檔ETF的特性。像2020年2月中到3月底的股災時期，這四檔ETF中，「iShares核心積極配置ETF」跌最多，跌了23.8%；「iShares核心保守配置ETF」跌最少，僅跌了11.6%。而這四檔ETF都因為配置了部份債券，因此比S&P500更抗跌(S&P500當時跌了27.5%)。
資料來源：Yahoo Finance
隨後的反彈（3月23日至12月31日）則完全相反，S&P500漲得比這四檔ETF兇猛得多，漲了61.92%，而債券配置較少的「iShares核心保守配置ETF」漲幅居末，僅上漲22.33%。
資料來源：Yahoo finance
但別忘了「複利的原理」，當虧損30%時，要漲42.8%才回得來，這也是要做資產配置的理由，在股災時能賠少一點。因此整年算下來S&P500 沒有贏這些ETF太多。
資料來源：Yahoo Finance
因此，我們可依照自己的風險屬性挑選適合的ETF。
股債平衡ETF整理及成份簡介
這四檔股債平衡ETF的資料如下表
| 四檔股債平衡ETF資料整理 | ||||
| ETF名稱 | ETF名稱 | 資產規模(百萬美金) | 管理費 | 股票：債券 |
| iShares核心成長配置ETF | AOR | 2,018 | 0.31% | 60% : 40% |
| iShares核心穩健配置ETF | AOM | 1,774 | 0.3% | 40% : 60% |
| iShares核心積極配置ETF | AOA | 1,561 | 0.31% | 80% : 20% |
| iShares核心保守配置ETF | AOK | 1,050 | 0.31% | 30% : 70% |
（資料來源：MoneyDJ）
妙的是，股票比重越高資產規模越大啊。看來這幾年股市大漲真的讓大家更積極了。這四檔ETF的標的一模一樣，只是股債比重不同。而它持有的股和債，都是iShares旗下的股票和債券ETF。我們一一來簡單介紹：
股票部份簡介如下表：
| 股票ETF簡介 | |||
| 產品名稱 | 代碼 | 管理費(%) | 標的簡介 |
| iShares核心標普500指數ETF | IVV | 0.03 | 追蹤美國標準普爾500指數 |
| iShares核心MSCI國際已開發市場ETF | IDEV | 0.05 | 追蹤美國以外的已開發國家股市，有20%在日本、13%在英國、9%在法國、9%在加拿大。 |
| iShares MSCI核心新興市場ETF | IEMG | 0.13 | 追蹤開發中國家股市。有35.9%在中國、14%在南韓、13.5%在台灣 |
| iShares核心標普中型股指數ETF | IJH | 0.05 | 追蹤美國中型股指數，「中型股」最大的市值為118億美金 |
| iShares核心標普小型股指數ETF | IJR | 0.06 | 追蹤美國標普小型股指數，「小型股」市值多在30億美金以下。 |
（資料來源：MoneyDJ）
由上表可以看到，雖然同時涵蓋已開發和開發中國家，但多數ETF仍以美國為主。因此這些平衡ETF中也有多達60%的部位集中在美國市場，這要特別留意。
債券部份則較簡單，僅透過兩檔標的，簡介如下表：
| 債券ETF簡介 | |||
| 產品名稱 | 代碼 | 管理費(%) | 標的簡介 |
| iShares核心總體美元計價債券市場ETF | IUSB | 0.07 | 持有美國國債、投資等級公司債 |
| iShares國際核心綜合債券ETF | IAGG | 0.09 | 持有美元以外的國債及投資等級公司債 |
（資料來源：MoneyDJ)
股債平衡ETF，適合忙碌的人
如果你喜歡研究股票、研究該什麼時候買賣能獲得更好的報酬率，那這些ETF不適合你；如果你工作忙碌，且不想花心思學習資產配置、再平衡等理論，那這些ETF就很適合了。雖然管理費要0.25%，在ETF中並不算低，但花些管理費可以省去挑選標的及再平衡的麻煩，未嘗不可。
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