鴻海集團介紹｜鴻海旗下有哪些公司？從蘋果組裝廠到 AI 伺服器龍頭！

提到鴻海，多數人腦中浮現的畫面大概還是那間幫蘋果組裝 iPhone 的代工廠，毛利率長年被業界戲稱「毛三到四」，血汗工廠的標籤貼了十幾年沒撕下來。每次 iPhone 銷售數字有風吹草動，鴻海股價就跟著震盪，投資人習慣把這家公司當成蘋果的影子股在看。

但從 2025 年開始，鴻海的財報雲端網路產品第一次超車消費性電子，成為集團最大的營收來源，占比來到四成。而這條產品線的核心，就是 AI 伺服器。目前鴻海在這塊市場的全球市占率超過四成，連 Google TPU、亞馬遜 Trainium、微軟 Maia 這些 ASIC 伺服器訂單也拿下四成以上的份額。公司 2025 年全年營收 8.1 兆元，年增 18%，董事長劉揚偉在 2026 年法說會上把全年目標喊到 9 兆元，且強調需求已經看得到 2027 年。

鴻海這家公司就厲害在他的上下游統整能力，藉由而鴻海旗下到底有哪些公司在吃 AI 這塊？集團持股架構怎麼串起面板、伺服器、連接器這些看似不相干的業務？治理又是怎麼從郭台銘走到劉揚偉的？機器人和電動車這兩個郭台銘念念不忘的新事業，現在進度到哪了？以下一次拆給你看。

鴻海集團介紹

鴻海精密工業股份有限公司（2317）1974 年在台灣創立，是全球電子代工服務（EMS）規模最大的企業，市占率超過四成，同時也是全球前段班的資訊科技公司。事業版圖橫跨消費性電子、雲端網路、電腦終端產品、元件及其他四大產品領域，全球員工季節性高峰約九十萬人，生產與服務據點分布在台灣、中國大陸、印度、日本、越南、馬來西亞、新加坡、捷克、匈牙利、斯洛伐克、美國、巴西、墨西哥等二十多個國家和地區。

鴻海科技集團的核心一直是鴻海精密這家母公司，但外界常說的「鴻海集團」，其實是一張以垂直整合為主軸、橫跨台灣、香港、上海、東京四個交易所的關係企業網，涵蓋面板、伺服器、連接器、印刷電路板、工業電腦、電信服務，甚至還有一家日本百年家電品牌。2026 年鴻海名列《財富雜誌》全球 500 大企業排行榜第 23 名，也是台灣唯一連續多年入選科睿唯安「全球百大創新機構」的民營企業。

鴻海集團發展史

從這張時間軸可以看到一件事：鴻海從連接器、機殼一路做到 AI 伺服器，每一次轉折都跟著全球電子產業的下一個風口走，沒有停在原地。1974 年那間十幾個人的小工廠，靠的是模具技術起家，郭台銘早年寧可自己蓋模具廠，也不外購便宜模具，這個對品質的堅持後來變成鴻海切入連接器、機殼代工的底氣。1988 年赴中國大陸設廠，是鴻海第一次把成本優勢做到極致，深圳龍華廠後來成為全球代工業界的指標案例。2001 年營業額超車台積電，代表的是電子代工這門生意在當年的爆發力，但也埋下了外界對鴻海「規模大、毛利薄」的既定印象。

真正的轉折點落在 2019 年。劉揚偉接任董事長後，隨即提出 F1.0 現況優化、F2.0 數位轉型、F3.0 轉型升級的三階段路線圖，外界簡稱「三加三」戰略：電動車、數位健康、機器人三大新興產業，加上人工智慧、半導體、新世代通訊三項新技術。這套架構後來又升級成「三加三加三」，多加了智慧製造、智慧電動車、智慧城市三大平台，用來把前面六大領域串成具體的商業模式，而不只是口號。2025 到 2026 年 AI 伺服器業務的爆發，某種程度上正是這套五年布局開始收成的結果。

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鴻海集團旗下公司有哪些？

市場把「鴻海集團股」列成一個獨立分類，也就是俗稱「鴻家軍」，目前大約 22 檔，橫跨消費性電子、AI 伺服器、半導體設備、電動車、生醫等領域。除以下表格外，鴻海還有許多關係企業，礙於篇幅原因沒有一一列出。

除了以上這些台股「鴻家軍」，鴻海集團的版圖還延伸到其他資本市場，像是：中國上交所掛牌的工業富聯（FII，601138.SH）負責伺服器與雲端網路設備代工；香港掛牌的鴻騰精密（FIT，6088.HK）主攻連接器與聲學元件；日本東京掛牌的夏普（6753.T）是鴻海持股 66% 的最大股東部位；台灣本地還有亞太電信（3682）負責電信服務、群創光電（3481）負責面板製造，這幾家因為交易所或分類方式不同，沒有被算進上面這張「鴻海集團股」名單，但同樣是集團版圖的一部分。

除了這些掛牌公司，鴻海還有兩個非上市但具有戰略地位的組織。一個是鴻海研究院，2019 年成立，任務是超前部署未來三到七年的前瞻技術，目標是讓集團從「勞力密集」逐步轉向「腦力密集」，這些年有需多尖端研究成果都是從這個研究院出來。

鴻海研究院從近期熱門的光通技術、量子領域到資通訊安全都有涉略

圖片來源：鴻海集團官網

另一個則是 MIH 電動車開放平台聯盟，成立不到半年就吸引超過 1,500 家軟硬體與服務業者加入，成員遍及五大洲，這也是鴻海切入電動車產業鏈時，選擇用平台模式而不是單打獨鬥的關鍵設計。

雖然名單上看起來公司很多，但其實不複雜。主體鴻海是控盤者，鴻準、臻鼎-KY、乙盛-KY、陽程負責機構件、電路板這些硬體上游，京鼎、帆宣負責半導體設備與建置，訊芯-KY、AMAX-KY 直接對應 AI 伺服器與光通訊需求，鴻華先進瞄準電動車，康聯生醫則是補足「數位健康」。許多產業供應鏈幾乎自己就能包辦大半，這也是鴻海能在短時間內把 AI 伺服器機櫃產能衝高的原因。

鴻海集團持股與關係概況

鴻海透過直接持股加上創投基金交叉布局，並不是只靠單一控股公司把所有公司綁在同一張股權樹上。分散式持股，讓集團可以用相對少的資金掌握關鍵話語權，但也讓外界很難一眼看懂誰控制誰，股感認為這也是鴻海集團垂直整合程度遠比其他四大代工廠（廣達、和碩、仁寶、緯創）更深、更廣的原因。

在公司治理層面，郭台銘 2019 年把董事長職位交給劉揚偉，自己轉任榮譽董事長，但還是持續參與策略方向；2023 年他因為投入總統選舉，正式辭去董事職位，鴻海進入沒有創辦人坐鎮董事會的階段。這個過程沒有像台塑集團那樣經過明確的「行政中心／管理中心」兩權分治設計，而是直接由專業經理人團隊接手，劉揚偉出任董事長，蔣集恆等人以輪值 CEO 的方式分擔營運決策，某種程度上比台塑更早完成從創辦人主導到專業經理人治理的過渡。

劉揚偉上任後力推的「三加三」戰略，也是這幾年集團資源配置的主要依據。財務長多次在法說會上重申，中長期 ROE 目標維持在 12% 左右，毛利率則要從過去的 6% 一路墊高到 10% 以上。這兩個數字也代表，鴻海不打算再靠「量」取勝，而是要靠產品組合升級，把每一塊錢營收留下更多利潤。

圖片來源：鴻海 2026Q2 法說簡報

鴻海集團重點公司介紹

鴻海精密（2317）：從代工到 AI 基礎設施供應商

鴻海精密是整個集團的核心，也是集團主角。2026 年第二季稅後純益 599.74 億元，是歷年最強的第二季表現，季增 20%、年增 35%，EPS 4.27 元；上半年合計獲利突破千億元，達 1,098.93 億元。

董事長劉揚偉在法說會上把未來成長歸功於兩大引擎：AI 伺服器與高階智慧手機。鴻海憑藉垂直整合能力，深度參與 NVIDIA 新一代 Vera Rubin 平台開發，同時通吃 Google、亞馬遜、微軟三大雲端服務商的 ASIC 伺服器訂單。輪值 CEO 蔣集恆也提到，鴻海的優勢在於能提供一條龍系統解決方案，而不只是單一零組件，客戶對 AI 的需求已經看到 2027 年。

消費性電子這條線也沒有被放棄，鴻海除了持續承接 iPhone 組裝訂單，市場也傳出公司有望參與蘋果與 Google 摺疊手機的供應鏈，未來 iPhone 新機系列上市，還是會替手機業務注入一波成長動能。

工業富聯 FII：伺服器代工的另一條腿

工業富聯 2018 年在上海證交所掛牌，是鴻海集團承接雲端與伺服器代工訂單的重要平台，也是集團在打破最快獲得審核紀錄的情況下完成上市的指標案例。這家公司讓鴻海得以同時服務兩岸資本市場的投資人，也是集團在中國大陸市場布局雲端網路產品的關鍵拼圖。隨著全球雲端服務商的資本支出持續擴張，工業富聯的訂單能見度也跟著水漲船高，成為鴻海集團裡少數能直接對標「AI 伺服器概念股」定位的子公司。

鴻準精密（2354）：從機殼廠變成散熱與機器人零組件廠

鴻準原本以電腦機殼、精密機構件為主力，這幾年隨著 AI 伺服器對液冷散熱的需求暴增，鴻準的角色也跟著吃重。伺服器機櫃愈蓋愈密集、功耗愈來愈高，散熱模組不再是配角，而是決定機櫃能不能穩定運作的關鍵零件。鴻準同時也是集團切入機器人零組件的重要基地，未來人形機器人若要放量，機構件與傳動零件會是鴻準能延伸發揮的領域，這也是市場把鴻準列入「低基期鴻海概念股」的原因之一。

臻鼎-KY（4958）：印刷電路板的隱形冠軍

臻鼎-KY 主攻印刷電路板與軟性電路板，是鴻海集團裡營收與獲利表現數一數二的子公司。這塊業務看起來低調，卻是連接器、伺服器、智慧型手機都少不了的基礎零件，等於是整條供應鏈裡最不容易被外部競爭者取代的一塊，也讓臻鼎-KY 在集團裡長期扮演現金牛的角色。

夏普 Sharp：日本百年品牌的戰略價值

鴻海 2016 年入股夏普，取得 66% 股權成為最大股東，創下日本產業史上外資企業第一次注資日本百年企業的紀錄。夏普替鴻海補上了消費性電子品牌與面板技術這兩塊拼圖，也讓鴻海在日本市場有了實體的品牌據點，不只是幫別人代工的角色。這筆投資當年在日本引起不小的討論，如今回頭看，也是鴻海從純代工轉向品牌與技術整合的早期布局之一。

樺漢科技（6414）：工業電腦

樺漢主打工業電腦，客戶群鎖定工廠自動化、零售自助結帳機、醫療設備等利基市場，毛利率相對鴻海本業高出不少，是集團裡少數能享有較高獲利率的成員。雖然營收規模在整個集團裡占比不算高，卻是鴻海拓展智慧製造與智慧城市這兩大平台時，能直接派上用場的技術與客戶基礎。旗下小金雞樺緯物聯（7455）則專注 AIoT 物聯網應用，把觸角伸進智慧家庭與智慧建築市場。

訊芯-KY（6451）：AI 資料中心的光通訊要角

訊芯-KY 這幾年從系統級封裝跨進光通訊領域，主力產品鎖定 CPO（共同封裝光學）與 800G 以上光通訊模組，直接對應 AI 資料中心對高速傳輸的需求。市場把訊芯-KY 和富鼎（8261）並列為鴻海搶攻 AI 基礎設施的「兩大要角」，一個顧光通訊，一個負責電源管理。

股價這一年多的漲幅在整個「鴻家軍」裡數一數二，也讓訊芯-KY 從原本相對冷門的子公司，變成集團 AI 敘事裡的重要角色。訊芯-KY 近期再宣布擴大越南廠投資，準備加碼晶片產能因應接下來的訂單能見度。

京鼎（3413）：半導體設備的隱形供應商

京鼎 2001 年成立，2015 年在台灣證交所掛牌，主要做半導體前段製程設備的關鍵模組與零組件，像是化學氣相沉積、原子層沉積、物理氣相沉積、蝕刻這些製程設備模組都在它的產品線裡。最大客戶就是全球半導體設備龍頭應用材料（AMAT），營收比重高達八到九成，等於是幫應用材料代工設備的重要夥伴。隨著全球晶圓廠擴產、AI 晶片需求推升半導體設備投資，京鼎這幾年營收成長速度相當快，是鴻海集團裡少數能直接受惠半導體資本支出循環的成員。

帆宣（6196）：半導體廠務系統的幕後工程商

帆宣做的不是晶片本身，而是晶圓廠蓋廠與運作背後的廠務系統與設備工程，包括無塵室、氣體與化學品供應系統這類基礎工程。這門生意聽起來不起眼，卻是台灣半導體產業擴廠時繞不開的一環，只要台積電、記憶體大廠或其他晶圓廠持續擴產，帆宣的訂單能見度就會跟著墊高。近一年帆宣股價漲幅也相當可觀，被市場歸類為「鴻家軍」裡的半導體設備指標股之一。

AMAX-KY（6933）：鴻海入股的液冷伺服器專家

AMAX-KY 總部設在美國矽谷，主力產品是 AI 伺服器高效能運算解決方案、液冷散熱系統與伺服器機櫃，客戶類型偏向企業級與研究機構，不搶微軟、亞馬遜這類雲端巨頭的 ODM 訂單，走的是利基市場路線。鴻海集團透過富士康旗下投資公司持有 AMAX-KY 約二成五股權，並取得兩席董事，雙方在客戶、產品、技術上都有合作空間。隨著 AI 伺服器對液冷散熱的需求快速增加，AMAX-KY 的液冷方案占營收比重這幾年一路墊高，也讓這家原本相對小眾的公司，成為鴻海集團液冷技術布局的重要拼圖。

鴻華先進（2258）：電動車故事的第一線

鴻華先進是鴻海與裕隆汽車合資成立的電動車公司，也是 MIH 電動車開放平台聯盟具體落地的第一個成果，2023 年在台灣創新板掛牌。公司負責開發電動車整車平台，Model B、Model C、Model V 這幾款電動車都是在這個平台基礎上發展出來，再尋找國際車廠客戶合作生產。相較於鴻海精密的 AI 伺服器業務已經開始貢獻實質獲利，鴻華先進目前還在建立訂單與量產能力的階段，是集團「三加三」戰略裡進度相對早期的一塊，也是外界觀察鴻海電動車故事能不能真正落地的第一個指標。

鴻海集團發展方向

「大型 CSP 業者的資本支出史無前例地擴張，」劉揚偉在法說會上這樣形容眼前的 AI 伺服器需求。這句話大致點出了鴻海現在所有布局動作背後的邏輯。

AI 伺服器雙引擎：GPU 與 ASIC 兩條線通吃

鴻海在 AI 伺服器領域走的是雙軌策略。一條線是承接 NVIDIA GPU 伺服器訂單，深度參與 Vera Rubin 新平台開發；另一條線是 ASIC 伺服器，包括 Google TPU、亞馬遜 Trainium、微軟 Maia，市占率同樣超過四成。

兩條線加起來，讓鴻海不必把身家壓在單一晶片架構上，不管哪家雲端業者的資本支出加碼，鴻海幾乎都能分到一杯羹。集團目標在 2026 年底把 AI 伺服器機櫃的週產能從 1,000 個提升到 2,000 多個，高速網路產品同步跟進，800G 以上交換機全年營收有機會倍增，CPO 全光交換機也按計畫在第三季量產出貨。

毛利率轉型：從 Buy-and-Sell 走向 Consignment

「毛三到四」這個外號困擾鴻海很多年，劉揚偉 2019 年提出的「三加三」戰略，其中一個明確目標就是把毛利率從 6% 拉到 10% 以上。做法之一，是把部分 AI 伺服器業務的交易模式從傳統的 Buy-and-Sell 改成 Consignment，也就是客戶自己買料、鴻海負責組裝服務，這樣做雖然會讓營收年增率數字看起來比較保守，但對毛利率反而有幫助。市場現在觀察的重點，是這個模式轉換能不能讓 2026 到 2030 年的毛利率穩定往上墊高，讓 ROE 同步朝 12% 的中長期目標靠攏。

三加三戰略：機器人與電動車的新事業佈局

機器人這塊，鴻海主要透過鴻海研究院與鴻準精密的機構件能力切入，方向鎖定工業自動化與人形機器人的零組件供應，目前仍在技術驗證與客戶洽談階段，還沒有形成像 AI 伺服器那樣的規模化營收，但集團內部把它視為智慧製造平台長期發展的一部分。

電動車則是靠 MIH 電動車開放平台聯盟串接軟硬體夥伴，成立不到半年就聚集超過 1,500 家成員，也陸續和美國新創 Fisker、中國吉利汽車、拜騰等車廠洽談合作，推出 Model B、Model C、Model V 等電動車款，採取類似替傳統車廠代工的模式，尋找國際車廠客戶合作生產。

這條路線走得比外界一開始預期的慢，美國市場也歷經合作夥伴 Lordstown Motors 破產的挫折，目前集團策略更聚焦在為既有車廠代工生產，而不是自己養一個品牌。（近期鴻海證實將自研磷酸鋰鐵電池並擴大北美在地化生產的消息）

美國在地製造：地緣政治下的產能重新布局

鴻海率先在美國德州廠建立 L6 主機板組裝測試產線，超越多數台廠僅停留在 L10、L11 機櫃組裝的層次，已具備 NVIDIA GB200 平台的小量量產能力。未來美國在地製造的範圍還會擴大到纜線、網路設備、散熱與電源等關鍵零組件。同一時間，越南子公司也在擴產，除了原本的手機和遊戲主機產能，還切入智慧戒指充電設備這類新興供應鏈。這種兩地並進的布局，某種程度是在回應客戶對供應鏈分散的要求，也是在為潛在的地緣政治風險預留退路。

鴻海集團未來展望

鴻海的故事聽起來很吸引人，但還是有幾個問題存在。

第一是訂單能見度能撐多久。目前法說會的說法是需求已看到 2027 年，但 AI 伺服器產業的資本支出循環一向敏感，只要大型雲端業者調整支出節奏，訂單就可能跟著波動，尤其最近市場對於巨頭發債的擔憂。第二是客戶集中度，鴻海在 ASIC 伺服器的訂單高度集中在 Google、亞馬遜、微軟這幾家，單一客戶砍單或轉單的影響會被放大。第三是機器人與電動車這兩塊新事業，目前對營收的貢獻還很有限，能不能在 2027 年之後真正放量，會決定「三加三」戰略是不是真的能落地，還是只停留在法說會的投影片上。

從比較樂觀的角度看，鴻海手上握有幾張別人沒有的牌：垂直整合程度夠深，能同時吃下 GPU 與 ASIC 兩種架構的訂單，加上美國、越南兩地同步擴產的產能彈性，短期內很難有對手能複製同樣的規模與速度。從比較保守的角度看，AI 伺服器目前貢獻的獲利成長，很大一部分還是建立在少數幾家超大型雲端業者持續加碼資本支出的前提上，一旦這個前提鬆動，整個故事的估值邏輯就得重新檢視。

對想關注鴻海的人來說，比較實際的做法，就是緊盯每季法說會對毛利率、AI 伺服器出貨節奏，以及資本支出計畫的說法，而不是只看單一季度的營收年增率數字。

鴻海集團結論

回到最開始的問題，鴻海到底是不是那間毛三到四的代工廠。我們的回答是，曾經是，現在已經不完全是了。未來鴻海的故事筆者認為可以拆成三條主線來看。

主線一，是核心業務的轉型：雲端網路產品在 2025 年超車消費性電子，鴻海精密與工業富聯帶起了 AI 伺服器這條成長曲線，而鴻準則靠散熱與機構件卡進了這波供應鏈。

主線二，是以鴻海精密為核心的垂直整合網：群創補上面板，夏普補上品牌，臻鼎-KY、樺漢、建漢、鴻騰精密各自守住電路板、工業電腦、網通、連接器這幾塊拼圖，讓集團不必完全依賴單一產品線，再加上集團各家公司也在找尋自己的第二曲線，像是群創搶進 CoPoS、臻鼎-KY 的 mSAP 產線 … 這也是鴻海毛利率結構跟其他四大代工廠不同的根本原因。

主線三，是治理世代的交替：郭台銘從董事長退到榮譽董事長，再到辭去董事投入政壇，劉揚偉接下棒子後，把「三加三」戰略變成集團對外溝通的主軸，集團也從創辦人的一言堂過渡到職業經理人的專業分工。

機器人和電動車能不能真正撐起下一個十年，現在還看不出答案，但至少從財報數字看，AI 伺服器這條路，鴻海已經成功帶出營收，成為核心成長動能。

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