五大變革(3):如何讓信用變成財富?看新金融扭轉市場

作者:   |   2016 / 12 / 07

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Shane


十年前的雙卡風暴使得現金卡與信用卡臭名昭彰,前者從此光芒黯淡,後者則從放款工具轉為支付工具。金融服務大大關係著你我的日常生活,而隨著網際網路和雲端技術的演進,結合科技的金融服務開始蓬勃發展,個人信貸業務也如未除根的草,春風一吹就再次生意盎然。馬雲在10月13日的杭州雲棲大會上提出的五個「新」(參考專題頁面),第三個就直指新金融對未來經濟的革命;同一天,螞蟻金服的首席技術官程立宣布啟動「螞雲計劃」,結合阿里巴巴集團的雲端計算以及螞蟻金服的金融服務,預計將服務全球五萬個金融機構。那麼,所謂的新金融究竟是什麼呢?

何謂「新金融」?

新金融可以算是馬雲在五個新的立論裡,著墨最多的一個,不但在引爆「五個新」熱烈討論的演講當天多有說明,隔幾天的螞蟻金服兩週年年會上,馬雲再次提及未來金融產業將誕生的全新樣貌。從兩場演講的內容中,我們可以整理出幾個重點:支持80%中小用戶的八二理論、更加公平透明的互聯網金融、基於數據的信用體系,以及普惠金融。接下來,我們來建構一下「新金融」的梗概:運用基於數據的信用體系,以及更加公平、透明的互聯網金融,實現能支持80%中小用戶、消費者的普惠金融。因此,要達成新金融,必須具備雲端計算、大數據等數位能力,並且掌握用戶的真實數據,據以發展核心的徵信系統,再拓展到授信業務、理財工具等傳統金融業務。

而所謂的「普惠金融」,就是要反轉過去金融服務普遍只針對富人,以尋求更多獲利同時規避風險的現象。要達成普惠金融,其一必須解決信用資料不足所帶來的風險,導致投資人不敢投入資金的問題,其二則是小額借貸因獲利較少,與交易成本不成比例的問題。也就是說,徵信系統要有更完整的資料以降低風險、找到更願意投入小額資金的投資人,並且降低債權債務雙方的交易成本,而互聯網時代的來臨,無疑替這個困境帶來契機。

三種實現普惠金融的常見模式

五大變革(3):如何讓信用變成財富?看新金融扭轉市場-01

目前已有三種常見的模式,能透過網際網路實現普惠金融,分別是「P2P借貸」、「群眾募資」、「微型貸款」。

今年三月上線的鄉民貸,就是台灣首家P2P借貸 (peer-to-peer lending) 平台。類似Uber、Airbnb等等平台,鄉民貸負責媒合有借款需求的人 (借款人) ,以及有投資理財需求的人 (出借人) ,並收取手續費以獲利,但鄉民貸並不負責追討呆帳,只扮演仲介角色。P2P借貸在國外雖然已風行多年,卻也爆出不少弊端,中國政府去年就不得不大刀闊斧地整頓這塊詐騙與非法集資的聚集地,而中國的陸金所已經確定轉型,美國的Lending Club也因違規放貸導致創辦人下台。目前,P2P借貸平台遭遇的瓶頸則是集客力不足,以及政府監管制度的不確定性。

群眾募資 (crowdfunding)則是另一個可讓80%中小用戶獲得融資的管道。於2009年創立的群眾募資網站Kickstarter就曾被時代雜誌評為最佳發明、最佳網站。網站使用者可透過完整公開自己的創意專案取信於投資人以募集資金,目前有更細分如回饋股份的股權型、回饋實物的回報型,以及無回饋的捐贈型,又以前兩者發展較好。至於應用數據的微型貸款,eBay旗下的Paypal已推出小型企業貸款,並不用傳統的徵信系統,而以企業跟Paypal和eBay的合作歷史來決定授信額度,因此作業迅速。而中國的這個領域也正在如火如荼的展開,微信推出的微粒貸、螞蟻金服推出的螞蟻借唄都是實例。

螞蟻金服,馬雲的新金融佈局

五大變革(3):如何讓信用變成財富?看新金融扭轉市場-02

馬雲在新金融的演講中提到「我們希望讓信用變成財富」、「你得到的是足夠的錢,而不是很多的錢」,也正擘畫了螞蟻金服朝向的目標。今年四月通過英國標準協會認證的「芝麻信用」,是螞蟻金服的徵信系統,其利用五項指標得出個人評分,分別是行為能力、人脈關係、信用歷史、履約能力、身份特質。資料可能來自電商平台、支付工具、金融機構,甚至政府機關,與傳統徵信相比,來源更廣成本卻更低。同時,芝麻信用掌握全中國最大電商平台跟主流支付工具的數據,使得信用評分更準確。值得注意的是,芝麻信用把人脈關係與身份特質也列入指標,也就是說,就連朋友的信用也會影響自己的信用評分。

在應用方面,以芝麻信用為基礎,螞蟻金服發展出了多項融資服務,有針對中小企業貸款的網商銀行、群眾募資的螞蟻達客,以及個人信貸的螞蟻花唄、螞蟻借唄。其中,螞蟻借唄更像是馬雲新金融理想的展現:芝麻信用超過600分即可申請,系統根據計算後決定個人的借款上限,號稱三秒內就能完成放貸,並且隨借隨還。更令人驚訝的是,芝麻信用不只運用在螞蟻金服的業務範圍,包括升學、求職、租車都有機會用到,甚至只要分數超過700分,就能免資產證明拿到合作國家的簽證。

從三種實現普惠金融方式來看,P2P借貸受制於模式本身的桎梏,自P2P模式橫空出世以來,各項服務都難免衝撞現有法律而頗具爭議性,而收取手續費的商業模式是否足以撐起一間公司仍有待驗證。群眾募資方面,硬體募資困境已被大家充分討論,主要問題出在多數創意團隊缺少實際操作的經驗,時常低估硬體產品的開發成本,導致最終產品難產甚至停止開發,而募資平台因為沒有大型案件的輔導或特殊機制,在商譽上也可能遭受池魚之殃。中國的募資平台更爆出公司被要求自己刷單買量,而淪為行銷平台的疑慮。最後,以數據為基礎的徵信系統看來最有機會,也正是馬雲描繪的新金融樣貌。除了中國的螞蟻金服、微信和美國的Paypal,電商巨人Amazon在跨足金流服務後,結合雲端計算與龐大資訊流,或也可推出類似服務。但利用大數據蒐集來自四面八方的個人資料,恐怕會過度掌控個人生活,而引發「失控的大數據」問題。在「人脈關係」指標的影響下,弱勢者恐怕會進一步被孤立,強勢者更能鞏固勢力;而「身份特質」指標也因為其模糊性,容易淪為操弄機制,再加上人脈關係指標的影響,大數據的信用系統極易成為特定集團的控制手段而為人詬病。

可靠的信用系統所創造的新金融,一方面能提供資金周轉予需要的人,另一方面,也可以促進消費力道,正如台灣信用卡刷卡金額突破兩兆大關的現況。但以徵信為目的的過度調查,不免令人聯想到以國安為由的稜鏡計劃;而個人信用的過度擴張,其代價也總是比想像的還要巨大,發展新金融的同時,實在不可不慎。

資料來源:

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