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投資
隨著 5G 產業的蓬勃發展，全球的科技業迎來全新一波產業革命，許多相關產業霎時之間成為市場新寵，而今天筆者想要帶各位一同探討的「低軌衛星」正是其中之一。究竟低軌衛星是什麼？低軌衛星概念股有哪些？本文帶您一同揭曉！
馬斯克（Elon Musk）經營的航太公司 SpaceX 在歷經兩年年度虧損後，終於在 2023 年首季實現小幅獲利。報導指出，今年 1～3月 期間，SpaceX 營收達 15 億美元，獲利約 5,500 萬美元，但這僅是初步財報，不過 SpaceX 尚未做出任何回應。
低軌衛星是什麼？
近期市場討論度極高的「低軌衛星」（Low Earth Orbit Satellite，縮寫 LEOS）可以分別用上文中兩種分類法來看 — 相較於其他高軌道、中軌道衛星，它是離我們最近的一種（高度在 1,500 公里左右或以下）；而又因為他的傳輸時延小，低軌衛星最廣的應用，正是屬於現在成長速度最快的「通訊衛星」範疇。
低軌衛星（Low Earth Orbit Satellite, LEOS）指的是運行於低地球軌道（約 300 ~ 1,500 公里高空）的人造衛星。低軌衛星具有較低的傳輸時延，主要應用領域是通訊傳輸。
根據資策會產業情報研究所（MIC）資料顯示，全球低軌衛星數量於 2021 年已達 1,791 顆、 2022 年預估 2,825 顆、 2025 年至 2027 年更可能達 7,518 顆的發射量，成長速度也很驚人。
Spacex 即將落地台灣！數位部採 POC（概念性驗證）專案，擬投資 5.5 億元，在全台設置逾 700 個地面接收站，讓低軌衛星落地台灣，將優先應用於政府、國防、緊急災害，最快 2023 年啟動。
衛星是什麼？
人造衛星是什麼？
想必大家都聽過「人造衛星」這個詞彙，但對於很多人而言「衛星」可能就不過是一種「酷酷的」、「飛在外太空」的東西。但你可曾認真研究過，「人造衛星」到底是什麼？
在研究人造衛星之前，我們必須先來談談什麼是「衛星」（Satellite）吧！所謂的「衛星」，指的「被重力吸引，並繞著比它們大的物體運動」的物體。像是地球繞著太陽轉，地球就是太陽的「衛星」；月亮繞著地球轉，因此月亮就是地球的「衛星」。
而不同於上述地球、月亮等「自然衛星」，所謂「人造衛星」是指被人類所製造出來、並藉由火箭帶至太空的不同高度、執行各種應用的衛星。人造衛星又可以依據「運作高度」及「使用目的」的不同，分為多種類別。
衛星種類
運作高度
若用「運作高度」來對衛星進行種類的區分，主要可以分為「高軌道」、「地球同步軌道」、「中軌道」及「低軌道」四大類。這樣的分類方式，就可以畫分出我們今天要探討的主軸 — 低軌衛星 ( LEO ) 。
| 衛星種類−依「運行高度」分類 | |||
| 衛星種類名稱 | 英文縮寫 | 運行高度 | 特色 |
| 高地球軌道衛星 | HEO | 大於 35,786 公里高空 | 早期氣象觀測所倚賴之技術 |
| 地球同步軌道衛星 | GEO | 運行於地球靜止軌道，約 35,786 公里高空 | |
| 中軌道衛星 | MEO | 運行於中地球軌道，2,000～30,000 公里高空 | 主要應用於導航系統 |
| 低軌衛星 | LEO | 運行於低地球軌道，300～1,500 公里高空 | 傳輸時延（註1）為全部最小，功率消耗小。同時覆蓋範圍也最小 |
表一：衛星依照「運作高度」分類，資料來源：台灣英文新聞，股感知識庫整理
註 1 ：傳輸時延，指結點在發送數據時使數據塊從結點進入到傳輸媒體所需的時間
使用目的
若改以使用目的來分類衛星，主要可分為「通訊衛星」、「導航衛星」、「氣象衛星」、「偵察衛星」、「天文衛星」、「資源衛星」等類別。
| 衛星種類−依「使用目的」分類 | |
| 衛星種類 | 使用目的 |
| 通訊衛星 | 利用轉發無線電訊號，傳送電話、傳真、數據、圖像等訊息 |
| 導航衛星 | 從衛星主動發出無線電訊號，將物體進行定位 |
| 氣象衛星 | 配有氣象感測器，觀測大氣層中紅外線、可見光、微波輻射等數值 |
| 偵察衛星 | 搭載高效面地鏡頭，可應用於多種軍事用途（例如：海洋觀測、導彈預警） |
| 天文衛星 | 觀測宇宙天體或其他宇宙物質 |
表二：衛星依照「使用目的」分類。資料來源：華西證券，股感知識庫整理
根據華西證券的研究報告， 2018 年全球「通訊衛星」的總發射量達到 546 顆（其中商用通訊衛星 462 顆、軍用／民用通訊衛星 84 顆），佔全球當年約 2,100 顆衛星中的 28% ，足見衛星在通訊領域的應用已經越來越被重視。若這個數據還不夠說服您，不妨再看看另一個進階數據 — 2017 年時，通訊衛星總計只有 375 顆，而 2018 年迅速成長到 546 顆，YoY 成長率是極為驚人的 45.6%。
低軌衛星優勢
因應未來世界通訊需求的高速成長，以及更高傳輸速率的需求下，低軌衛星通訊因為種種「優勢」被世人寄予厚望，有望成為解決未來通訊需求的「萬靈丹」。但究竟「低軌衛星」有什麼過人之處？以下幾點是低軌衛星具有的優勢：
低軌衛星優勢 1：傳輸時間快
低軌衛星距離地表最近，因此傳輸時間（傳輸時延）也最短這項事實應該不難理解。如果傳輸時延超過 0.5 秒，就會開始使人通話品質有感降低，而低軌衛星能做到什麼樣的通訊品質呢？— 它的傳輸時延可以有效控制在約 20 毫秒 （ 0.02 秒）或以下。而伴隨 5Ｇ 技術的蓬勃發展，通訊需求量／品質要求日以遽增已是必然；甚至若未來的 6G 若真的發展起來，比 5G 更快速、更穩定、更大傳輸量的需求也將成為有效支撐低軌衛星產業的一大終端應用。
低軌衛星優勢 2：沒有地形限制
低軌衛星的一大價值，在於衛星處於「外太空」，因此在佈局時不會受到地形的的限制。以往地面基地台無法覆蓋的地區（例如：離陸地很遠的公海地區、沒有空間架設基地台的叢林深處等），在未來都有機會透過低軌衛星的協助，將也可以有網路使用。以數據面作為佐證，目前全球人口中大約 35 億人生活的地區是沒有網路覆蓋的，不難想像未來低軌衛星若能有效解決這些地區的通訊問題，商機將會有多龐大。
低軌衛星概念股
筆者綜合市場資訊，為各位整理出台灣股市中血統較純的幾檔「低軌衛星概念股」，供投資朋友參考：
| 低軌衛星概念股 – 台股 | |
| 主要產品 | 股票 |
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小型衛星地面站
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台揚 ( 2314-TW ) |
| 兆赫 ( 2485-TW ) | |
| 啟碁 ( 6285-TW ) | |
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PCB
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華通 ( 2313-TW ) |
| 騰輝-KY ( 6672-TW ) | |
| 昇貿 ( 3305-TW ) | |
| 新復興 ( 4909-TW ) | |
| 高頻無線通訊模組 | 同欣電 ( 6271-TW ) |
| VSAT微波元件 | 昇達科 ( 3491-TW ) |
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航太金屬零組件
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公準 ( 3178-TW ) |
| 漢翔 ( 2634-TW ) | |
| 晶片 | 宏觀 ( 6568-TW ) |
表三：台灣低軌衛星概念股。資料來源：鉅亨網，股感知識庫整理
低軌衛星產業現況
美國制霸低軌衛星產業
目前全球最積極佈局低軌衛星產業的，大致有 4 大營運廠商： Starlink（由 SpaceX 計畫）、Oneweb、Telesat 和 Kuiper（Amazon 之子公司），而像是美國、中國以及許多歐洲國家都積極在推動相關的政策以及資源輔助。
從數據面角度觀察市場，基本上美國在低軌衛星產業可說是「制霸」等級。根據中國賽迪顧問的統計數據，在 2029 年時，全球已發射的低軌衛星，有 88% 將由美國發射，占比第二為中國，不過其佔比將只有 3% ，再來是歐洲國家的 1% 。
圖1：2029 年全球低軌衛星發射國家佔比。資料來源：華西證券，股感知識庫整理
低軌衛星未來展望
讀者們對於衛星發射的成本是否有概念呢？讓我們以 Space X 的創始號火箭 — 獵鷹 9 號運載火箭（Falcon 9 ）為例，在 2013 年 9 月獵鷹 9 號成功完成第一次火箭發射，當次的發射成本為 6,198 萬美元（約 17.23 億台幣），著實不便宜。
當市場未來的商機很大已是市場共識，那剩下的關鍵，就在於如何降低成本以提高毛利率了。觀察現行各大廠商在做的 cost down 策略，主要有兩大走向 — 要不我一顆火箭搭載多一點衛星（降低每顆衛星發射成本）、要不我盡可能讓發射出去的火箭可以再回來進行下一次任務（降低每次火箭發射成本）。
Cost down 策略 1 ：一箭多星
所謂的「一箭多星」，就是指盡可能地在一顆火箭上搭載多一點衛星，這也是目前技術已經逐漸成熟且可商業化應用的策略 — Space X 最新型的火箭，已經可以在一顆火箭上搭載 60 顆衛星，且還宣布旗下下一款重型運載火箭（星艦，Starship）將可依一次放上 400 顆衛星，若星艦計畫真能成功，將使得未來衛星發射成本將是以前的 ⅕ 。
Cost down 策略 2 ：火箭回收
另外，「火箭回收」也是可以著墨的點。火箭回收說的專業一點，就是運用可重複使用發射系統（reusable launch system）的技術，設法讓更多的火箭零件能夠回收，應用在下一次的發射。前文所說到的第一次獵鷹 9 號發射，一次就要花上 17.32 億台幣，而 Space X 在第十次的發射，成本已有效降低到 8.31 億，之所以能有 51.2% 的降幅，就是倚賴其火箭回收技術。
低軌衛星結論
俗話說的好：「人性總是貪婪」。當人們有了 5G 的技術之後，誰還會想要回去那個訊號斷斷續續、網速時好時壞的 3G 世代呢？對吧！在未來世代的通訊世界裡，「低軌衛星」無庸置疑將扮演極其重要的角色。誠如前文所述，低軌衛星供應鏈著實十分龐大，概念跨足各大零組件產業，是真的有本事能成為撼動市場的「大人物」，相關廠商若能抓準商機，並有效控制成本，想必未來將不可限量。
【資料來源】
【延伸閱讀】
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