傑出投資人的五項共同特質

作者:Itzar Juna   |   2016 / 08 / 20

文章來源:GuruFocus   |   圖片來源:股感知識庫


你是否曾經想過那些傑出的投資人有什麼共同的特質呢?為什麼人們這麼地喜愛華倫・巴菲特(Warren Buffett)和查理・蒙格(Charlie Munger)呢?

我第一件想到的事情就是他們都是具有天賦的選股專家。我想大家應該都會同意這一點。

但光憑這一點就足以讓他們受到人們愛戴嗎?我並不認為像他們一樣富有而成功的傑出投資者就會受到人們的敬愛。那麼是什麼讓他們這麼地受人喜愛呢?

如果你研究過一些傑出的投資人,就可以知道他們都具有以下的這五個特質,我認為是這五個特質讓他們受到人們的愛戴的:

  • 謙卑

謙虛是“知道你的能力所及範圍”華倫・巴菲特。“我喜歡人們承認他們是完全的蠢蛋。我知道如果我承認我的錯誤,我就會表現得更好。這是一個很棒的學習技巧”—華倫・巴菲特。

誰能夠比巴菲特和蒙格更謙虛呢?

每個曾經讀過波克夏・海瑟威(Berkshire Hathaway)股東信的人都同意,巴菲特總是先說出他所犯下的過錯再談論他的成功。能夠讓人檢視他的過錯或弱點並加以談論,表現出了一個人的涵養。

以下是波克夏2008年的致股東信:

在2008年我在投資當中犯下了一些愚蠢的錯誤。我至少犯下了一個以上的重大錯誤,也讓一些人受到了傷害。我待會會說得更詳細一些。此外,我也忽略了一些失誤,當我得到了新的資訊之後,讓我重新檢視了我的想法,並馬上行動。我獨自決定了在油價接近高點的時候買進了ConocoPhilips大量的股票。我並未預料到能源的價格接下來會有這麼大幅度的下跌。我仍然相信未來仍有機會回升,石油的價格會超過目前40至50美元的水位。但是我仍犯下了一個致命的錯誤。即使它的價格未來能夠上升,但是由於在錯誤的時間點買進,使得波克夏多花了數十億美元的成本。除此之外,我也犯下了一些其他明顯的錯誤。雖然這些錯誤相對於前述的錯誤來說金額較低,但仍有一定的份量。在2008年,我花了2.44億美元買進了兩間我認為便宜的愛爾蘭銀行的股票。年底這些股票僅值27百萬美元,產生了89%的損失。至此之後,這兩檔股票仍再度下跌。網球界可能會說我所犯下的錯誤是“非受迫性的失誤(unforced error)”

彼得・林區(Peter Lynch)也會公開談論他的錯誤。

這段影片是彼得・林區談論他猜測底部的失誤。

2013年九月,我有榮幸能夠在Mohnish Pabrai的年度會議當中聽到他的演講。

在這場演講當中,Mohnish想要談論他在投資上所犯下的錯誤,但是他過去所犯過的錯誤並不是太多(當他使用確認清單之後,犯錯的機率已經降至百分之一以下了)。

因此他談論到了在2010年使用net-net投資法押注於日本,但是最後他並沒有得到他想要的結果,他也從這次的事件當中學到了一課。

“了解你所不知道的,是智慧的開端”—查理・蒙格

要如何評論一個人是否謙虛呢?我們可以從以下的幾點來判斷:

  • 他是否能夠談論錯誤,也談論成功。
  • 了解成功並不是只有一個人的努力,此外他也會稱讚他人的成功。
  • 相信運氣。霍華得・馬克斯(Howard Marks)曾在某一年的備忘錄當中大篇幅地談論運氣的重要性。
  • 接受你所不知道的事情。
  • 誠實而正直

我們可以從所有的傑出投資家身上學到很多他們生活的態度。

像巴菲特就提倡富人應該要課更高的利,並自願付更多的稅來證明他的誠實。

以下巴菲特說過的話證明了他的正直:

“建立聲譽需要20年的時間,但要毀掉它則只需要五分鐘的時間。如果你想到這一點,你就會作出不一樣的事情來”。

 “公司賠錢,我能夠諒解。但如果公司失去了信譽,我就會變得殘酷無情”。

  • 樂於助人

“人類能夠作的最好的事情就是幫助他人知道得更多”—查理・蒙格

“如果你有幸能夠成為全人類的前1%,那麼你應該要為其他99%的人類著想”—華倫・巴菲特

我們能夠從訪談、書籍或影片當中學習到這些傑出的投資人的知識以及智慧。巴菲特的年度股東信以及橡樹資本(Oaktree Capital)的備忘錄都是一些很好的學習來源。這些傑出的投資人除了分享他們的知識之外,他們也捐款給很多的慈善機構。巴菲特捐了370億美元給蓋茨基金會(Gates Foundation)。

比爾・蓋茨(Bill Gates)也花了很多時間和金錢在Bill & Melinda Gates Foundation上。

他們的任務是:

我們的四個部門和世界各地的夥伴一起合作,解決世界上重要的問題。我們的全球發展部門致力於幫助世界上最貧窮的人們,讓他們遠離飢餓及貧窮。我們的全球健康部門致力於運用先進的科學和科技在開發中國家當中拯救生命。我們美國的分部則致力於增進美國高中和中學之後的教育,並資助華盛頓州的弱勢孩童以及家庭。我們的全球政策制定倡導部門則尋求建立策略性的合作關係並促進於有助於我們工作的政策。在我們的這四個部門當中,強調的是合作、創新、承擔風險以及最重要的—結果。

此外Mohnish Pabrai也有一個Dakshina Foundation。

他們的任務是:

Dakshana是梵文,它的意思是給予或得到禮物。Dakshana Foundation是一個成立不久的慈善基金會,專注於降低貧窮。教育是能夠戰勝貧窮的最有力而持久的武器。因此Dakshana聚焦於讓全世界經濟條件不佳、社會地位不高的孩童能夠得到教育的機會。我們一開始專注於提供印度偏遠地區的貧窮孩童準備入學考試IIT-JEE一至兩年的訓練。

彼得・林區

彼得・林區捐錢的管道主要有以下五種方式:以個人的名義捐贈、透過林區基金會(Lynch Foundation)、透過富達慈善基金會(Fidelity Charitable Gift Fund)或者是透過其他兩種公益信託。彼得・林區曾使用個人的名義捐贈了1千萬美元給他的母校波士頓大學(Boston College)。而林區基金會在2003年時有74百萬美元的資產,用於資助教育、宗教組織、歷史文化組織以及醫藥相關的研究。

這裡有彼得・林區過去談論慈善基金的相關演說。

而賽思・卡拉曼(Seth Klarman)和Jeremy Grantham也在波士頓作過許多慈善事業,以下是相關的文章

  • 勤奮地工作

“讓你在睡前比起床時聰明一點點”—查理・蒙格

勤奮地工作在任何領域都是必要的特質,投資領域也是如此。

所有傑出的投資者都花了大量的時間來閱讀年報、雜誌以及書籍。

當巴菲特被問到如果變得更聰明時,他指著一大疊紙說“每天閱讀500頁,知識就會開始累積,就像複利一樣”。

成功沒有秘訣,勤奮是先決條件。

  • 快樂而且幽默

另一個所有成功的投資人都有的共同特質是他們都十分地快樂而幽默。

當我在2009年第一次參加波克夏的股東大會時,我並不知道這會是一個這麼有趣的會議。我被查理・蒙格和華倫・巴菲特逗笑的時間和他們分享知識的時間一樣多。

我認為這方面最厲害的是蒙格。

以下是一些傑出投資人的幽默影片:

比爾・蓋茨

巴菲特和蒙格

比爾・葛洛斯(Bill Gross)

最後,我想說的是我們追隨這些傑出的投資人的腳步不僅能夠讓我們獲利,也能夠學到如何有意義地享受生活。這些想法能夠讓我們有著更美好的生活。(編譯/Ing)

GuruFocus》授權轉載

 

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