【半導體 ETF 開打】帶你看懂 00891、00892 成分股、費用比較
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【半導體 ETF 開打】帶你看懂 00891、00892 成分股、費用比較

2021 年 6 月 11 日


富邦台灣核心半導體 ETF 已於今年 6/10 正式掛牌買賣,為繼 00891 之後所推出的第二檔半導體 ETF。目前,市場對於這兩檔 ETF 的比較分析相當熱烈,但雖然都稱作半導體 ETF,其中的差別到底為何。

本文將從各個面向帶領讀者,充分了解 00891 與 00892 的特色與剖析,閱讀重點如下:

  • 00891、00892 比較
  • 00891、00892 與 0056 比較
  • 00891、00892 與 00881 比較
  • 00891、00892 總結

台灣 ETF 市場再添生力軍,而且主打還是台灣享譽世界的半導體產業,分別為:中信台灣 ESG 永續關鍵體 ETF(00891)以及富邦台灣核心半導體 ETF(00892)。其中,恰巧的是,這兩檔半導體 ETF 與去年上市的國泰台灣 5G ETF(00881)主要成分股非常相似,主要的差別為何、投資人又該如何挑選。本篇文章會先介紹 00891、00892,並在最後加入 00881一同比較,話不多說,讓我們一起看下去吧!

00891、00892
基本資料
名稱 中信台灣 ESG 永續關鍵體 ETF 富邦台灣核心半導體 ETF
基金簡稱 中信關鍵半導體(00891) 富邦台灣半導體(00892)
募集時間 110/5/12 110/5/25
上市日期 110/5/28 110/6/10
追蹤指數 ICE FactSet 臺灣 ESG 永續關鍵半導體指數 ICE FactSet 台灣核心半導體指數
基金經理人 張圭慧 陳靜如
發行價格 新台幣 15 元 新台幣15元
基金經理費用 0.4% 0.4%
保管費 0.035% 0.035%
其他費用 上市費0.03%、指數授權費0.06% 上市費0.03%、指數授權費0.06%
風險收益等級 RR5 RR5
計價幣別 新台幣 新台幣
收益分配 季配(每年 1/4/7/10 月) 半年配(每年 6/10 月)
官網連結 中信投信官網 富邦投信官網
公開說明書 點擊連結 點擊連結
參考資料:中信投信、富邦投信    資料整理:股感知識庫

中信關鍵半導體

▲ 中信台灣 ESG 永續關鍵體 ETF

富邦台灣半導體

▲富邦台灣核心半導體 ETF

緊接著來介紹投資人最關心的成分股部分。這兩檔半導體 ETF 均透過指數篩選原則,納入台灣半導體產業上游(IC 設計)、中游(晶圓代工)、下游(封測)相關公司,並且皆不限於台灣上市公司,上櫃公司中若有符合相關條件者也會一併採納。 

00891、00892
成分股與篩選規則介紹
名稱 中信台灣 ESG 永續關鍵體 ETF 富邦台灣核心半導體  ETF
成分股簡介 台灣上市、上櫃股票 台灣上市、上櫃股票
指數編製公司 ICE Data Indices, LLC ICE Data Indices, LLC
市值 1 億美元以上 5 億美元以上
流動性 3 個月平均成交金額高於 50 萬美元 3 個月平均成交金額高於 1 百萬美元
篩選規則 利用 FactSet 的 Revere Business Industry Classification System(RBICS)產業分類,挑選其成分股 50% 或以上營收來自 FactSet RBICS 第 6 層半導體相關產業之公司。

財務要求:過去 12 個月 ROIC(投入資本回報率)大於 0 或股息率大於 0。

ESG評核:剔除 Sustainalytics ESG 風險分數大於 40 分及未評分之公司。

自由流通因子*:剔除小於 10% 之公司。

利用 FactSet 的 Revere Business Industry Classification System(RBICS)產業分類,挑選其成分股 50% 或以上營收來自 FactSet RBICS 第 6 層半導體相關產業之公司。

再按照半導體價值鏈分為兩類股票池:半導體製造、非半導體製造。對該兩類股票池當中的公司,分別進行排序並取  GPA* 排序前15名之公司納入指數成分股清單。(半導體製造共 15 家、非半導體製造共 15 家)

市值前三大公司特殊規則:通過半導體產業分類篩選,若市值前三大公司 GPA 排序在半導體製造或非半導體製造兩股票池內前 15 名外,該股票將取代該股票池 GPA  排序較低之公司。

成分股權重限制 最大成分股:上限 20% 最大成分股:上限 25%,其他成分股權重上限 6%。
成分股權重限制 前五大成分股:上限 65% 前五大成分股:上限 50%
成分股檔數 30 檔 30 檔
指數成分股調整時間 每年一、四、七與十月的第三個星期五(參考日)後五個營業日之次一營業日開盤調整生效。 每半年調整一次,於每年四月、十月第四個星期五收盤生效。
參考資料:中信投信、富邦投信    資料整理:股感知識庫

註:自由流通因子,代表外資在公開市場上可購買的股票上限比例。

00891 指數篩選

▲ 00891 指數篩選規則 (資料來源:中信投信官網)

00892 指數篩選

▲ 00892 指數篩選規則 (資料來源:富邦投信官網)

下方表格整理 00891、00892 的前十大成分股。我們可以從表格中發現,由於兩者皆以投資半導體產業為主軸,故前十大成分股中就有 8 家公司重複出現;不過,仔細研究還是看得出差異處:00891 較 00892 來得分散,而 00892  投資台積電的比例較 00891 來得高。

00891、00892
前十大成分股
中信台灣 ESG 永續關鍵體 ETF 富邦台灣核心半導體  ETF
代號 成分股 權重 代號 成分股 權重
2454 聯發科 19.76% 2330 台積電 25%
2330 台積電 18.95% 2379 瑞昱 6%
2303 聯電 10.47% 2454 聯發科 6%
3711 日月光投控 6.53% 3034 聯詠 6%
3034 聯詠 5.41% 2303 聯電 6%
6415 矽力-KY 4.62% 6488 環球晶 6%
2379 瑞昱 4.21% 3105 穩懋 6%
6488 環球晶 3.23% 5347 世界 4.96%
3105 穩懋 2.07% 4966 譜瑞-KY 4.37%
4966 譜瑞-KY 2.02% 5483 中美晶 3.89%
 資料來源:中信投信、富邦投信    資料整理:股感知識庫   資料更新時間:2021.06.10

台灣半導體產業,未來的利基點在哪

台灣半導體產業的實力全球有目共睹,但未來是否還能持續成長?根據中信投信與富邦投信的說明,目前,台灣晶圓代工及封測市佔全球第一,且富邦投信報告也指出,未來電動車及相關運用,未來將帶動 SiC(碳化矽)爆發性成長,並進一步抬升半導體晶片的需求。

台灣半導體成績

另外,根據 SEMI(國際半導體產業協會)最新的報告指出:2020 年至 2024 年,全球半導體製造商將持續提高 8 吋晶圓廠產量,預計增加 95 萬片(增幅 17%),達到每月 660 萬片的新紀錄;再來,8 吋晶圓廠設備支出於 2020 年突破 30 億美元,預計 2021 年將來到 40 億美元,目前全球 8 吋晶圓廠使用率持續處於高位,並全速運作中。

SEMI 半導體報告

▲ 資料來源:SEMI(國際半導體產業協會

而在指數的回測表現方面,由於半導體產業為單一市場,其回測表現上優於大盤指數(這裡注意,回測績效不能保障未來的商品表現),表示獲利能力的部分不用太過擔心,但仍要注意產業集中的波動風險。

00891 指數回測

▲ 00891 指數回測表現 (資料來源:中信投信官網)

00892 指數回測

▲ 00892 指數回測表現 (資料來源:富邦投信官網)

想了解更多半導體產業的讀者,可以參考:

股感半導體專題「撐起台灣經濟半邊天!為什麼半導體這麼重要?」

相較於配息,更值得期待成長報酬率

這兩檔半導體 ETF 都有配息,但實際上投資人更應該關注半導體產業未來的成長報酬率。

首先,來解釋為什麼「配息」並非首要關注的焦點,我們直接來檢視 00891、00892 前三大成分股歷年的配息情況,並整理成下表:

00891、00892
前三大成分股配息情形(依代號排序)
代號 成分股 配息頻率 股利連續分派年數 平均現金股利(元/股) 平均現金殖利率(%)
2303 聯電 年配 12 年 0.39 2.19%
2330 台積電 季配 18 年 2.7 2.36%
2379 瑞昱 年配 22 年 3.3 3.21%
2454 聯發科 年配 21 年 12.7 3.49%
資料來源:台灣股市資訊網  資料整理:股感知識庫

註:近年來,因公司股利政策主要採分派「現金股利」方式,故上方表格僅討論「現金股利」的部分。

若談到 ETF 配息,就一定會聯想到前國內最受歡迎的配息型股票 ETF——元大高股息 0056,其歷年的股利分派情形如下。

0056 歷年股利表現▲ 0056 歷年股利表現

做個小結論,若單純以穩定領配息的角度來看待 00891、00892 這兩檔半導體 ETF,可能會覺得相較於 0056 並沒有太大的亮點。不過,投資 00891、00892 更應該關注半導體產業未來的發展,進而賺取成長報酬率。

與國泰台灣 5G+(00881)的差異

最後,目前市場上有不少分析會把國泰台灣 5G+ ETF(00881)與00891、00892一同比較,其主要原因:三檔 ETF 的成分股、內扣手續費、配息情形、基金特色(均有納入半導體相關產業)都非常相似,下面就讓我們來看看比較結果吧。

00891、00892、00881
前十大成分股
中信台灣 ESG 永續關鍵體 ETF 富邦台灣核心半導體  ETF 國泰台灣 5G+ ETF
代號 成分股 權重 代號 成分股 權重 代號 成分股 權重
2454 聯發科 19.76% 2330 台積電 25% 2330 台積電 30.08%
2330 台積電 18.95% 2379 瑞昱 6% 2454 聯發科 13.15%
2303 聯電 10.47% 2454 聯發科 6% 2317 鴻海 12.15%
3711 日月光投控 6.53% 3034 聯詠 6% 2303 聯電 5.24%
3034 聯詠 5.41% 2303 聯電 6% 6415 矽力-KY 2.96%
6415 矽力-KY 4.62% 6488 環球晶 6% 2379 瑞昱 2.78%
2379 瑞昱 4.21% 3105 穩懋 6% 3008 大立光 2.74%
6488 環球晶 3.23% 5347 世界 4.96% 3034 聯詠 2.57%
3105 穩懋 2.07% 4966 譜瑞-KY 4.37% 2382 廣達 2.49%
4966 譜瑞-KY 2.02% 5483 中美晶 3.89% 3045 台灣大 2.44%
資料來源:各家投信    資料整理:股感知識庫    資料更新時間:2021.06.10

還不暸解 00881 的讀者,可以參考:

最大 5G ETF!00881 國泰 5G ETF 成分 一覽表(更新)

成分股比較:

這三檔  ETF 的前十大成分股,就重複出現了 5 家公司,可以說均納入了半導體國家隊的主要公司。不過,相信投資人第一眼仍會關注在台積電權重有多少,而這幾檔台積電的權重分別如下:00881(30.08%)、00891(18.95%)、00892(25%),以 00881 占比最大,00892 次之,00891占比最小且台積電也非最大成分股。

指數特色:

ETF 所追蹤指數,為被動投資的重點之一,主要會依循指數的編制原則,打造出各式各樣特色的 ETF。00891 與 00892 的指數均聚焦在台灣半導體產業鏈,囊括半導體上游(IC 設計)、中游(晶圓代工)、下游(封測)的公司並 100% 投資;而 00881 的指數則著重在台灣 5G 的發展,其成分股包含了半導體、通訊設備、電動車設備、手機品牌等。

投資相關風險:

這幾檔 ETF 的風險波動並不小,主要原因在於成分股聚焦在特定產業或題材,所代表的特色就是:高風險、高報酬。不過,若相關產業的未來利基明確,並且擁有很大的發展空間,投資人也可以不必太過擔心。

做個小結,這三檔 ETF 內扣手續費、成分股檔數相同並且都會配息。若是想參與更多比重成分的台積電,可以參考 00881;若是期待台灣半導體產業鏈未來會有不錯發展,可以選擇 00891 或 00892,其中,00891 會更具分散性;若是看好台灣 5G 相關題材,則可以參考 00881。當然,投資前還是需仔細評估自身需求,再選擇合適的商品。

結論

00891 與 00892 目前皆以上市,身負半導體國家隊的光環,投資人都相當期待「半導體產業鏈」 ETF 組合接下來的成長,同時也期盼著市場是否會重演 00881 當初交易熱絡的情況。對於小資族來說,投資半導體類股不會再是遙不可及的夢想,而是能透過 ETF 組合參與完整的半導體產業成長。期待這兩檔半導體 ETF 上市後的表現吧!

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週餘
 
 
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