【系列文 1】南非幣配息基金:買基金前,先來關心一下南非吧!看懂南非總經、 南非幣 匯率走勢
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【系列文 1】南非幣配息基金:買基金前,先來關心一下南非吧!看懂南非總經、 南非幣 匯率走勢

2021 年 6 月 29 日

 
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本文帶領讀者瞭解南非近年的總體經濟,以及南非幣歷年走勢與重大事件。想要申購以 南非幣 計價或避險等基金商品的投資人,如果只一昧的注意到高配息,忽略背後的整個脈絡,可能會無形間賺了配息卻賠了淨值。理解南非總經、歷年匯率變化以及重大金融事件,雖然不能保證是個穩賺不賠的策略,但一定是投資道路上的燈塔,避免行人走向錯誤的岔路。

本文重點:

  • 0 本金退休實驗
  • 南非總體現況:總人口數、GDP、就業率、失業率
  • 南非幣 匯率歷年走勢
  • 結論

不管有沒有買過基金,相信不少人都聽過類似的說法:買進南非幣配息基金,就可月領高達 17~19% 左右的高配息。

何以南非幣計價或避險相關基金能夠有如此高的配息率,其中,關鍵重要因素在於南非幣的高利息,相關投資工具有:南非幣定存、南非短期債券等;同時,「匯率」則為最大的投資風險。所以在參與南非幣相關產品時,瞭解南非近年的匯率變化絕對是必做功課,而匯率則受國家總體經濟所牽引,故本文將帶領讀者導覽近年來南非總體經濟概況、匯率的走勢變化,同時也是南非幣配息基金系列文的第一篇。

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基金入門第一課:認識基金投資標的

「0 本金退休」實驗

進入本文重點前,再額外舉個南非幣投資熱潮下的特殊例子,並作為下個段落的引子。

2017 年,網路上有人發起『1 年領 100 萬「0 本金退休」實驗』,其中的核心概念為:向銀行貸款 700 萬(含房貸、信貸),並將所貸金額投入以南非幣計價之月配息基金組合,主要賺取基金年化配息率(此計畫假設為 15%)與貸款利率之間的利差,力拼 7 年屆期時連本帶利完成還款。

筆者這邊說明實驗的最新近況,觀察「0 本金退休實驗」的當前成效,距離 2017 年其試驗時間已經過半,但與預期目標仍有大幅差距。另外,筆者在此也呼籲讀者,這個實驗是建構在貸款基礎下的投資,有一定程度放大財務槓桿,極不建議新手效仿嘗試;但對於投資新手或想投資南非幣的人而言,不論正面或反面,此實驗都非常具有參考價值。若就實驗詳細內容及過程有興趣的讀者,可以點擊下方連結。

參考資料:【完整收錄】真人真事人體實驗:1 年領 100 萬「0 本金退休」實驗(實驗持續進行中)

而影響這個實驗無法達到預期目標的最大因素——「匯率」,即新台幣兌南非幣(蘭特)的匯率。

南非總體經濟現況

南非,全名為南非共和國(英文名稱:Republic of South Africa),位於非洲南端、南大西洋與南印度洋的交會處,為國際上種族及文化最多元化的國家之一,另外,普勒托利亞(英文名稱:Bushveld),為南非行政首都以及總統府的所在地。

南非

▲圖片來源:shutterstock

以下整理南非基本統計資料:

1.總人口數

截至 2020 年底,南非人口數為 59,308 千人,目前總人口排名為全世界第 25 名國家。

參考資料:World Population Review

2.GDP

截至 2020 年底,南非 GDP 總額為 3,021.1 億美元。再根據南非統計局發布的數據,可以發現自 2020 年第三季開始,國內景氣便呈現谷底反轉,而 2021 年第一季較上期相比 GDP 年增長率成長了 4.6%。

南非gdp

▲ 南非 GDP(資料來源:Statistics South Africa

接著檢查相關產業,可以發現礦業、貿易業、運輸業以及金融業等,均在 GDP 成長中扮演領頭羊角色,進而刺激國內民生消費需求。

南非gdp

▲ 南非產業佔 GDP 份額(資料來源:Statistics South Africa

3.就業率、失業率

根據南非統計局最新數據顯示,2021 年第一季的勞動參與率與上季相比差異不大,其中,就業率較上季下降 0.2%、而失業率較上季增加 0.1%,持續創下歷史新高,另外值得關心的是,沮喪勞工——原先失業想找工作的人,後來不再積極尋找工作而退出了勞動市場——較上季增加了約 20 萬人左右。

南非失業率

▲ 南非勞動力情形(資料來源:Statistics South Africa

參考資料:

S. Africa Unemployment at New High as Building, Trade Cut Jobs(Bloomberg)

UPDATE 1-South Africa’s unemployment rate reaches new record high in first quarter(Reuters)

回顧南非過去 20 年的失業率表現,大概維持在 20% 左右的水平,惟受新冠肺炎影響,使南非失業率於 2020 年開始進一步惡化,於 2021年 Q1 處於歷史新高。為了遏止高失業率,南非財政部擬重新發放針對失業者的特殊 Covid-19 救濟補助金(special Covid-19 relief grant),以期修復南非國內的社會就業網。

南非幣匯率歷年走勢

「匯率」絕對是投資南非幣相關產品時的大重點,下圖為近年來新台幣與南非幣的匯率走勢。

南非幣匯率

▲ 南非幣歷年匯率走勢(資料來源:FindRate

觀察近十年變化,於 2020 年初時,1 南非幣能換兑到 4.35元新台幣,到了今年 6 月 28 日,1 南非幣僅能換兑到 1.92 元新台幣,其貶值程度不言而喻。影響國家匯率的因素有很多,主要還是關乎國際上的資金流動,當國家內部有嚴重的金融事件時,資金為了安全考量可能就會大舉撤出,造成該國貨幣貶值,以下列舉近年南非造成匯率波動的重大金融事件。

央行國有化

南非央行長期以來採行「私有制度」,當中包含 600 多名股東(外國人也有股東資格),但這些股東在貨幣政策上並無話語權,同時,南非央行為保持獨立運作,也不受政府和執政黨所影響。

但 2017 年,南非時任總統祖馬拋出央行國有化的議題,欲將政府成為央行唯一的股東,並回收董事會的任命權。而「央行國有化」議題大幅提高市場恐慌,大量資金撤出南非,也導致當時的貨幣重貶。

央行國有化最新進度:目前法案仍處於立法草案階段,相關內容均在研擬討論中,最終是否會成功國有化也須持續觀察。

參考資料:EFF’s plan to nationalise South Africa’s Reserve Bank takes first step(businesstech)

無償徵收私有土地

同樣發生在 2017 年,同樣也是時任總統祖馬所拋出的政見,其政見核心:沒收白人土地並統一分配給黑人,相當十分民粹主義的政見。當然,如此不合邏輯的提案自然沒有被接受,不過連同「央行國有化」的議題加乘下,南非蘭特自然是以重貶來反映出市場的憂心。

缺電影響

南非為全球主要的礦業原物料輸出國,而穩定的電力供給是礦業穩定發展基礎,也才能穩定鈀金、鉑金等金屬的價格以利出口。但近年來,南非苦於電力供給問題,且 2019 年還遭受氣候因素影響,讓缺電狀況更雪上加霜。後續南非政府發布限電令以因應缺電危機,並提撥資金給南非國家電力公司,要求加速建造發電設施以及完善國家電力網路。

結論

看到這裡,相信不少讀者應該會對南非以及南非幣感到有些緊張,但這裡也分享個好消息,近期兩大信評機構:標準普爾(S&P Global Ratings)、惠譽(Fitch),針對南非經濟以及財政改革給出正面評價,而南非幣也跳升至近兩年的高點。

本文帶領讀者瞭解南非近年的總體經濟,以及南非幣歷年走勢與重大事件。想要申購以南非幣計價或避險等基金商品的投資人,如果只一昧注意到高配息,忽略背後的整個脈絡,可能會無形間賺了配息卻賠了淨值。理解南非總經、歷年匯率變化以及重大金融事件,雖然不能保證是個穩賺不賠的策略,但一定是投資道路上的燈塔,避免行人走向錯誤的岔路。

下一篇文章將介紹南非幣配息基金的高配息緣由,以及投資人容易忽略的地方。

更多有關基金系列的教學文章,請大家繼續關注,我們下次見!

【南非幣配息基金系列文】

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