印度「支付寶」Paytm 為什麼吸引巴菲特投資
作者 新芽
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印度「支付寶」Paytm 為什麼吸引巴菲特投資

2018 年 9 月 26 日

 
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價值投資者巴菲特從不在 “看不懂” 的領域冒險,他極少投資科技公司。但這次他在印度市場的首次試水,卻是一家有 “印度支付寶” 之稱的科技公司 Paytm。而早在三年前,阿里巴巴(Alibaba, BABA-US)早已和 Paytm 親密接觸,現已是持有 40% 股份的控股股東。

8 月 27 日,巴菲特旗下的波克夏(Berkshire Hathaway, BRK.A-US) · 海瑟威公司確認,已投資印度最大的行動支付和商務平台 Paytm 的母公司 One97 Communications。該公司尚未透露具體金額。之前多家媒體報導稱,這筆投資約為 200 到 250 億盧比(折合約 2.85~3.57 億美元)。

Paytm 被稱為 “印度版的支付寶”。如今,它擁有約 3 億註冊用戶。截止 2018 年 5 月的數據顯示,其年交易總額已超過 290 億美元,已超過 Paypal(PYPL-US),成為全球第三大電子錢包。

之前,這家公司已獲得日本軟銀(SoftBank Group Co, 9984-JP)、阿里巴巴和螞蟻金服等機構的投資。其中,2015 年 2 月,螞蟻金服與印度的行動支付公司 Paytm 展開戰略合作,經過兩次增資,阿里巴巴及螞蟻金服共持有 Paytm 約 40% 的股份,成為控股股東。

波克夏 · 海瑟威這次投資完成後,One97 的估值將會超過 100 億美元,公司影響力也會大幅提升。

向馬雲取經的 “印度支付寶”

如今,在印度超過 100 個城市裡,搭計程車和 “突突車”(一種三輪摩托),都可以用 Paytm 支付車費了。約 700 萬線下商戶也接受刷 Paytm QRcode 付款。在線上,Paytm 已佔有印度線上支付市佔約 74% 。

2010 年上線之初,Paytm 的功能只是充手機話費。

2012 年,在香港第一次聽到馬雲的公開演講後,夏爾馬(Vijay Shekhar Sharma)產生了做印度支付寶和淘寶的想法。 2013 年 8 月,Paytm 獲得了第三方支付牌照,正式推出電子錢包,印度鐵路和 Uber 將其作為支付選項。它還通過線上交易和公共汽車票務進入行動商務領域。

該公司希望在 2020 年達到 5 億用戶,將服務城市從目前的 50 個擴展到 200 個,實現 “從下班到回家,中間過程都不需要現金”。

“阿里巴巴在中國已經實現了這一點。在其幫助下,我們在印度也能夠做到。”該公司創辦人及執行長夏爾馬說。 2015 年接受阿里巴巴和螞蟻金服投資後,他和他的團隊多次造訪中國。

“如果沒有去中國實地考察,沒有感受過 QRcode 支付,在印度沒有人相信行動支付會成為主流,包括我自己。如果沒有支付寶十年的探索經驗,Paytm 不會做 O2O(即線下場景的開拓),也不會做 QRcode 支付。” 夏爾馬曾對媒體說。

螞蟻金服給 Paytm 提供了大量幫助。除了理念、業務邏輯方面之外,還專門成立了技術支持小組,向 Paytm 派駐多人,從產品開發、系統架構改造、營運推廣、風控體系搭建、數據能力等方面提供幫助。

最初,Paytm 的 QRcode 支付面臨著比較大的駭客入侵、偽基站等風險。引入支付寶的安全加密和壓縮技術、風控系統後,整個支付平台的穩定性、安全性和規模性都大幅提高。

印度政府希望打造 “無現金社會”

線上支付對中國人來說,早已不算稀罕。這幾年,中國一二線城市的居民已經習慣不帶錢包出門,甚至不少路邊的乞丐身邊都擺著一個大大的 QRcode 供人轉帳。

但是在印度,這是個剛剛開始發展的領域。

長期以來,印度人主要依靠現金完成交易,很多人連買房買車也會搬來一堆現金付款。銀行卡還不普及,12 億人口只有一半有,其中大部分人還很少用 — 在這個國家,太多小商戶買不起 POS 機。

對政府來說,這是個嚴重問題:很難對交易徵稅,也不便於打擊腐敗和走私等行為。因此,2014 年,印度總理莫迪上台後,一直呼籲發展電子支付,希望在 10~20 年內實現 “無現金社會”。這也使該國行動支付市場迎來黃金時機。

印度政府宣傳電子支付的廣告。總理莫迪希望打造 “數位印度”,減少現金使用。

印度政府突然實施的一項政策,給 Paytm 送來一塊天降大餡餅。

2016 年 11 月 8 日晚,印度總理莫迪突然宣布,面額為 500 盧比和 1,000 盧比的紙幣即刻停止流通,必須在 50 天內存入銀行或兌換新幣,否則淪為廢紙。他的理由是,通過腐敗等非法管道得到錢的人,多半會把大量現金藏在家裡。

這兩種面額的紙幣約相當於 50 元和 100 元人民幣,是印度面值最高、使用最頻繁的貨幣,按價值算,佔印度貨幣流通總額的 86%。短期內減少這麼多流通中的貨幣,在引起擠兌潮的同時,也給行動支付平台帶來了大量新用戶。

“廢鈔令” 發布後當晚,短短幾個小時,Paytm 的下載量成長了 200%。

2017 年,印度政府又宣布,從當年 4 月 1 日起,每筆現金交易金額不得超過 30 萬盧比(約合人民幣 3.06 萬元)。

習慣了現金交易的印度人,正迅速適應變化。

後入局的「 Paytm 電商」如何突出重圍?

分析各方條件可以看出,行動互聯網的爆發,在印度正要開始。

印度有 12 億人口,超過 80% 的印度人擁有手機,智慧型手機用戶目前約 4.5 億。近期有調查顯示,83% 的印度消費者傾向於用智慧型手機購物。而且在這個國家,大約三分之二的人口年齡都在 35 歲以下,中產階層正在高速成長,這預示著未來更大的市場和更多的潛在用戶。

在行動支付領域,按照瑞士信貸集團(Credit Suisse AG, , XIV-US)(Credit Suisse AG, XIV-US)的估算,到 2023 年,印度這一市場規模將從目前的約 2,000 億增至 1 兆美元。

如今,Paytm 佔有印度行動支付領域約 70% 的份額,但追兵來勢洶洶。除了巴菲特和阿里巴巴,很多國際巨頭也正在佈局,競爭將十分激烈。

亞馬遜(Amazon, AMZN-US)在 2017 年 7 月推出半封閉式電子錢包,支持線上支付和儲蓄等功能;Google(GOOGL-US)於 2017 年 9 月在印度推出了行動支付服務 Tez,並與印度國家銀行等幾家大型銀行合作。目前,有超過三分之一的城鎮接受 Tez 支付;2018 年年初,Facebook(FB-US)旗下的即時通訊軟體 WhatsApp 也在印度推出試用版行動支付應用程式,如今其用戶量已達 2 億。

除了行動支付,Paytm 目前業務的另一個重點是電商。現在印度電商的市場佔有率佔總體零售市場的份額還比較少,但發展潛力很大。曾有機構預測,到 2020 年印度的零售銷售額將分別達到 15,990 億美元和 794 億美元。

不過,Paytm 去年才推出電商平台 Paytm 商城,動作已經慢了一步——資金雄厚的國際巨頭已搶先佈局。沃爾瑪(Walmart, WMT-US)(Walmart Inc, WMT-US)近期收購了印度最大電商 Flipkart,持有其約 77% 的股權;亞馬遜近年在印度市場砸下近 50 億美元。如今,Flipkart 和亞馬遜在印度合計已佔有約 80% 的市佔率。

它已和 Future Retail 建立了合作夥伴關係,後者旗下擁有大型超市和時尚購物中心。如今,它還試圖與 “印度版一號店” Big Basket 建立合作,將後者整合到自己的 App 中。

在電商市場,Paytm 正要開始激烈的突圍戰。在這個時刻,巴菲特旗下公司的這次投資,除了帶來資金,還展示了他對 Paytm 潛力的認可 — 這是波克夏 · 海瑟威第一次在印度直接投資科技公司。

有了巴菲特的波克夏 · 海瑟威和阿里巴巴的共同支持,“印度支付寶” Paytm 鞏固行動支付市場領先地位、在印度電商市場發展壯大的勝算,又增加了幾分。

新芽》授權轉載

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