星巴克公佈財報 訂下“少即是多”的明年目標

作者:美國消費   |   2017 / 11 / 24

文章來源:雪球   |   圖片來源:Jayroz


肯德基 (KFC) 、麥當勞 (McDonald’s,MCD) 等連鎖快餐品牌都賣起了咖啡,再加上迅速崛起的網紅咖啡品牌,星巴克 (Starbucks,SBUX) 的日子不太好過。

11 月 2 日,美國咖啡連鎖集團星巴克 (NASDAQ:SBUX) 發佈截至 2017 年 10 月 1 日第四季度和 2017 財年全年財報。財報顯示,第四季度星巴克的綜合淨收入達到 57 億美元,與去年持平;淨利潤下滑 1.6%;全球同店銷售額僅成長 2%,各項數據未達市場預期。財報會議上,星巴克宣佈下調長期指引,並表示將堅持做減法,專注產品創新和數位平台建設。

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(2017 第四季度財報亮點)

星巴克全球同店銷售額同比成長 2%,低於 3.2% 的市場預期。除去颶風 Harvey 和 Irma 對多家門市銷售額的負面影響,全球同店銷售額同比成長 3%。

從地區板塊來看,除去 2016 財年第四季度多出一週的影響,本季美洲淨收入同比成長 7% 至 39 億美元,得益於過去一年新增的 952 家新店;同店銷售額同比成長 3%,得益於單宗交易平均額和銷售量的增加;營業收入同比下滑 18% 至 9.04 億美元;營業利潤率同比下降 470 個基點至 22.9%;除去颶風影響,美國市場銷售額同比成長 3%,但依低於市場預期。

中國和亞太地區的淨收入同比成長 10% 至 8.6 億美元,得益於過去一年新增的 1036 家新店;同店銷售額同比成長 2%,其中中國同店銷售額同比成長 8%;營業收入同比成長 5% 至 2.02 億美元;營業利潤率同比增加 60 個基點達到 23.5%。

歐洲、中東和非洲市場淨營收同比成長 7% 至 2.7 億美元,三年來最大漲幅;同店銷售額同比成長1%;營業收入同比下滑 24% 至 3480 萬美元;營業利潤率同比下滑 410 個基點達到 12.9%。

四季度渠道發展部門淨收入同比成長 8% 至 5.15 億美元;營業收入同比成長 1% 至 2.47 億美元;營業利潤率同比增加 80 個基點達到 47.9%;綜合淨收入達到 57 億美元,與去年同期持平。

除去 2016 財年第四季度多出的一週產生的 4.12 億美元收入,本季綜合淨收入同比成長 8%;淨利潤為 7.89 億美元,按年倒退 1.6%;GAAP 營業收入同比下滑 16.7% 至 10 億美元,non-GAAP 營業收入同比成長 2.8% 至 11 億美元;GAAP 營業利潤率同比下滑 360 個基點至 17.9%,non-GAAP 營業利潤率同比下滑 90 個基點至 20.0%,主要原因是公司加大了對門市合作夥伴的投資;GAAP EPS 為每股 0.54 美元,與去年同期持平,non-GAAP EPS 同比成長 10.0% 至每股 0.55 美元。

星巴克全球門市總數達到 2 萬 7339 家,涵蓋 75 個國家。本季全球新開 603 家門市。

本季,星巴克星享俱樂部會員人數同比成長 11%,美國活躍會員人數達到 1330 萬;會員消費占美國星巴克門市銷售的 36%;手機預定與支付 (Mobile Order and Pay) 占美國星巴克門市交易量的 10%。

2017 財年全年財報亮點

2017 全年星巴克的全球同店銷售額同比成長 3%,其中美洲同店銷售額成長 3%,美國同店銷售額成長 3%,中國/亞太地區同店銷售額成長 3%,中國同店銷售額成長 7%。

綜合淨收入同比成長 5% 至 224 億美元,除去 2016 財年多出的一週產生的 4.12 億美元收入,2017 財年的綜合淨收入同比成長 7%。

GAAP 營業收入同比下滑 0.9% 至 41 億美元,non-GAAP 營業收入同比成長 7.8% 至 44 億美元;GAAP 營業利潤率同比下降 110 個基點至 18.5%,non-GAAP 營業利潤率同比成長 10 個基點至 19.7%;GAAP EPS 同比成長 3.7% 至每股 1.97 美元,non-GAAP EPS 同比成長 11.4% 至 2.06 美元/每股。

公司調整長期指引

星巴克調整併發佈了 2018 財年的新指引:公司預計星巴克 2018 財年的營收將實現高個位數的成長,全球同店銷售額增幅將介於 3%-5%。non-GAAP EPS 有望成長 12-13%,達到 2.3-2.33 美元/每股。

各個地區來看,公司預計 2018 財年中國/亞太地區將貢獻近一半的全球同店銷售成長,利潤率出現適度成長;預計美洲市場的營業利潤率在 2017 年的基礎上略微提高;歐洲、中東和非洲市場有望取得強勁的利潤率成長。

公司預計渠道發展部門將繼續擴大份額,利潤率略微增加;公司計劃在全球新增近 2300 家新門市,其中中國/亞太地區計劃新增 1100 家門市,600 家開在中國;美洲市場計劃新增 900 家門市;歐洲、中東和非洲市場計劃新增 300 家門市。

公司預計 2018 財年的資本支出有望達到近 20 億美元,高於 2017 年的 15 億美元;公司宣佈將季度現金股息提升 20% 到每股 0.3 美元,同時將在未來三年以派息和股票回購的方式向股東返還 150 億美元。

星巴克 CFO Scott Maw 表示,由於競爭壓力增加,星巴克 2018 年的主要目標依舊是推動利潤成長。

Less is more

星巴克繼續精簡公司業務和營運,將投資重點放在具有最大成長潛力和收益的業務上。近期公司在精簡業務方面完成的舉措有:通過收購實現對中國內地門市的全面直營管理;將公司在新加坡、德國和台灣的近 700 家門市全部轉換成特許經營模式;關閉所有的 Teavana 實體茶店;將旗下茶飲品牌 Tazo 出售給聯合利華 (Unilever) ;關閉星巴克電商平台。

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(星巴克關閉全部 379 家 Teavana 實體茶店)

公司相信長期來看,做減法,專注咖啡業務的做法將使星巴克受益。星巴克 CEO 凱文·約翰遜 (Kevin Johnson) 強調,這些精簡業務的舉措將對 2018 年的營收成長產生影響。預計這些業務調整將使公司長期的營收成長目標增加 2-3 個點。

星巴克“氣致冷萃咖啡”

本季,星巴克對咖啡和茶飲系列做了諸多創新,尤其冷飲系列,包括火遍全球的冷萃咖啡 (Cold Brew Coffee) ,冰調濃縮咖啡和 Teavana 冰搖茶。

作為明星產品的冷萃咖啡,今年還創新地推出了一款加“氣”的氣致冷萃咖啡 (Nitro Cold Brew) 。由於冷萃咖啡中注入了氮氣,使得泡沫非常綿密,口感非常順滑和甘甜。除牛奶外,星巴克還為顧客提供了杏仁奶、豆奶、椰奶等非乳製品作為替換用在飲品中。

星巴克推出信用卡

本季度,星巴克的數位飛輪 (digital flywheel) 平台又增添了新的功能。公司宣佈將把手機預定與支付功能推廣到所有用戶,不再侷限於星巴剋星享俱樂部會員。下一季度,所有用戶都可以在手機中下載並使用星巴克的應用,直接選擇咖啡,下單付款,免去排隊之苦。

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(星巴克手機應用程式)

本季,數位飛輪平台推廣到了更多市場。近期,星巴克面向日本推出了積分返利會員優惠服務,目前已經擁有近 200 萬名會員,超過公司預期。同時,日本也是星巴克在全球建立以雲數據為基礎的消費者數位平台的第一站。

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(Starbucks Rewards 推廣到日本)

公司同時希望能將數位技術應用於金融服務產品中。星巴克宣佈將於今年冬季和信用卡 Chase 合作,發行一張聯名信用卡。此外,公司還打算推出預付 Visa 卡 (prepaid Visa card) 。這兩張卡消費後都可以積攢星巴克積分 (Starbucks Rewards) 。

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(Chase Freedom 信用卡)

2017 財年星巴克中國市場表現突出,營收和利潤均實現強勁成長,同店銷售額同比增加 7% , AUV 達到歷史新高。過去一年,中國市場新增 550 家星巴克門市,目前總門市數量達到 3000 家,涵蓋 135 個城市。

公司繼續聚焦星巴克中國市場的長期發展,繼全面接管中國星巴克門市後,公司希望充分利用當地領導團隊和規模經濟來提振業績。

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(星巴克首家在西雅圖的烘焙工廠門市)

星巴克推出首家 Princi 門市

下周,星巴克首家 Princi 門市即將在西雅圖開業。 Princi 是星巴克投資的一家意大利高端麵包及披薩品牌。

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(Princi  的麵包 (圖片來自 Princi.com))

按照星巴克的計劃,Princi  將為星巴克的所有 Reserve Roastery 烘焙工坊供應獨家糕點,公司希望能夠借助 Princi 對 Roastery 烘培店的業績起到提振作用。此外,公司還計劃在未來開設一些 Princi 的獨立門市,主推 Starbucks Reserve 咖啡。

星巴克的領導團隊

Kevin Johnson 也在此次財報會議上正式介紹了星巴克的新領導班子,包括新任命的集團總裁兼美洲區 CEO Rosalind Brewer (她將領導公司在美國、加拿大和拉丁美洲地區的經營) ,星巴克國際及渠道發展集團總裁 John Culver 和星巴克新零售集團 Siren Retail 總裁 Cliff Burrows。

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(星巴克首位非裔美國高層 Rosalind Brewer)

星巴克的社會責任

星巴克一直致力於為更多人創造就業機會。僅去年一年,星巴克就為超過 4 萬名“機會青年 (Opportunity Youth) ”提供了工作崗位,到 2020 年這個數位預計會上升到 10 萬名。“機會青年”指的是那些缺乏教育或必備勞動技能的 16-24 歲青年。此外,星巴克的大學學業完成計劃 (Starbucks College Achievement Plan) 也招募了超過 8000 名合作夥伴。

雪球》授權轉載

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