有用的投資態度:獨立思考與面對現實

作者:百舜   |   2016 / 03 / 08

文章來源:百舜的美股&投資專欄   |   圖片來源:Jayroz


寫在前面:
我真心認為:人人都能投資獲利。因為,要投資獲利不難,一點都不難。難的是管理百億美金規模的龐大資產,和達到巴菲特等級的獲利金額。而平凡人如你我,只要秉持這兩個態度,遲早能悟通穩定的投資之道。

巴菲特會成功,是因為他很會獨立思考

巴菲特的恩師是班傑明.葛拉漢,證券分析之父。一百餘年前,葛拉漢就知道計算公司的剩餘資產 (今天所謂的"淨資產"和"每股淨值"),然後買進股價低於每股淨值的股票,賺取兩者間的差價。這就是"抽雪茄屁股投資法":撿起雪茄屁股,抽最後一口。

巴菲特學會了之後,沒有被恩師的方法框住,反而看出了不足之處,再奠基於其概念之上,精益求精。

達人分享-網路名家-有用的投資態度:獨立思考與面對現實-04

巴菲特不但計算目前公司的剩餘資產,他和合夥人查理.蒙格更計算了公司日後的可能獲利和成長,再將未來的獲利折現到現在,藉此得出合理的股價。因此,他們才會在可口可樂不便宜時大舉買進,因為他們算出了未來的價格,而跟未來的股價比起來,現在很便宜。

是這個精進版的價值投資法,讓他們賺了大錢。如果他們只一味奉行葛拉漢當初最原始的方法,可能我們就不知道誰是巴菲特了。所以,我們不能只是奉巴菲特的話為聖旨,更要學習他獨立思考的態度,才能精益求精,找出適合自己的投資之道。

修正投資技巧的關鍵─「面對現實」

這一點,我覺得比前者更難。「獨立思考」是不盲從別人,「面對現實」卻是不盲從自己。

投資是個很黑白分明的領域。只有賺跟賠、多跟少,沒有模糊地帶。因此,不管嘴巴說得多厲害、自我感覺多良好,賺錢就是賺錢,賠錢就是賠錢。能獲利的就是好方法,就是真贏家。賠錢的人只能想辦法更好,或一直賠下去,漸漸被市場淘汰。而在台灣,很多人會把財富多寡跟我有多好掛鉤在一起。於是,因為害怕"我不夠好",而不願認錯的情形就時有所聞。認錯太殘酷,但是賠錢的憤怒總得找出口,於是,

有人開始怪罪投資商品:「股票人為操縱太嚴重啦,外匯比較簡單!」;
有人開始怪罪整個環境:「都是美國的QE和台灣政府亂來!搞得台股亂七八糟!」

但是,美股也好,外匯也好,台股也好,無論是哪種投資商品,無論怎樣的投資環境,永遠都有人能賺錢,也永遠會有人賠錢。賺錢與賠錢的心態、技巧固然差異很大,但真正能從賠錢轉為賺錢的關鍵,只有「面對現實」。

達人分享-網路名家-有用的投資態度:獨立思考與面對現實-05

而成長總是伴隨著痛苦,這過程一點都不好受,真的。充滿了挫折和無力。但是,每次成長的成就和滿足也無可比擬。絕對值得。

而且,這態度可以應用在各個領域。我想起在銀行工作時發生的事,我是金融海嘯時入行做理專的,那時,客戶績效一片慘淡。我們一定得聯繫,但聯繫了又怕被罵,所以只得硬著頭皮打電話,戰戰兢兢。沒想到,客戶也很害怕接到理專的電話,因為不想聽見壞消息。

此時,客戶就分成了兩類:一類客戶會千躲萬躲,不想面對;另一類客戶,雖然討厭聽到壞消息(誰喜歡呢..?),卻會面對虧損,仔細評估解決方案,再果斷下決策 (仍然會痛罵就是了…)。而勇於面對虧損的第二類客戶,多半都位居企業高位,或是事業有成的生意人。可見,「面對現實」的態度在事業上也很有用呢。

最後

以前,研究這些成功者的故事時,總會好奇著"他們是用什麼方法、使用什麼技巧呢?"隨著年歲漸增,慢慢發現:方法、技巧固然重要,但更關鍵的地方,是他們對事的態度。畢竟,方法僅限於某個領域,而態度卻能應用在各個層面啊。

這是近年的心得,希望大家會喜歡。

百舜的美股&投資專欄》授權轉載

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百舜

百舜的美股&投資專欄

目前為台灣金融研訓院、文化大學推廣教育部美股講師。曾在銀行業服務五年,服務過上千位客人。深深體會到:「預測股市」,正是投資失利的主因。因此,百舜更重視「打造持續讓資產複利增值的投資SOP」。也期許能讓更多朋友擁有適合的投資之道。
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