解密 特斯拉概念股 系列 – 和大(1536) 拿下 特斯拉 全球獨家訂單

作者:林萬誠   |   2020 / 08 / 06

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:股感知識庫


大家最常在財經新聞中看到的標題有哪些呢?又最容易被哪些標題吸引目光呢?

以筆者來說在年少不懂事時,最喜歡的就是XX概念股了,感覺就像某檔平常完全沒聽過的股票,突然被某一間知名國際公司加持,然後在近期股價就會一飛沖天的感覺,不過其實冷靜下來思考,究竟有哪些是“真”概念股,哪些又是被各大媒體所炒作出來的,這就需要投資人張大眼睛好好觀察了,不過為了節省大家研究的時間,這個系列就是想帶大家認識一些平常會被冠上XX概念股的公司,他們真實的面貌,那麼第一個系列當然是要留給我們天之驕子特斯拉(Tesla, TSLA-US)…旗下的概念股囉。

客製產品,拿下特斯拉獨家訂單

第一間要介紹的公司就是拿下特斯拉全球獨家供應商訂單的和大( 1536-TW ),主要業務為生產汽車齒輪、軸類等傳動系統零組件為主,大家可以把這些零件想像為提供汽車動力傳動來源的內部零件,聽不懂沒關係,總之他們算是汽車零組件中相當重要且進入門檻較高的一環,不過這種生產汽車零組件的廠商,在台灣屢見不鮮,放眼全球更不是只有和大在做這個,那為什麼當初特斯拉會挑上和大呢?

要回答這個問題,就要先讓我們回到 2008 年金融海嘯時期,當時的和大因為燃油車訂單大減,正在苦惱該如何是好,此時的特斯拉正好推出劃時代的電動跑車Roadster,但卻在發售後沒多久,出現減速齒輪箱會發出噪音的問題,主要原因是過去燃油車引擎發動時聲音很大,因此齒輪箱發出一點噪音基本上沒有太大問題,但電動車卻因為在發動及行駛時都不會發出太大聲音,導致齒輪箱幾乎是一點噪音都不能發出,而這就需要針對特斯拉的車型去額外做傳動零組件的研發,才能夠解決這樣的問題,在當時電動車的市場還不大,未來趨勢還不明朗的情況下,比較少有廠商會願意冒風險接下這筆訂單。

不過也因此給了和大一個崛起的機會,再陸續替特斯拉後來的Model S、Model X 解決了減速齒輪的異音問題後,成功贏得特斯拉的信任,從此成為特斯拉減速齒輪的唯一供應商。

不過說到這,大家對於特斯拉銷售狀況究竟會對和大造成多大影響恐怕還是沒有頭緒,因此直接用兩張圖表來跟大家說明,讓大家更快進入狀況。

資料來源 : 公司年報 / 作者整理

資料來源 : Statista / 單位 : 輛

特斯拉降價連帶影響供應鏈廠商

我們可以看到特斯拉的交車狀況在 2018 年突飛猛進,而和大對特斯拉的銷售佔比也在當年度一口氣提升 7% ,不過比較奇怪的狀況發生在 2019 年,當年特斯拉交車狀況持續上升,但是身為獨家供應商的和大對特斯拉的銷售狀況卻開始下滑,這就讓人好奇到底發生什麼事,因此我們去翻看當年全球燃油車市以及電動車市的情況可以發現,首先因為中美貿易戰影響,全球車市供應鏈都受到衝擊,導致整體車市的下滑。

另一方面,鑑於中美紛紛取消對於電動車的相關補助,特斯拉得趕緊在補助退場前降價求售,因此可以合理推測特斯拉的降價,會連帶影響供應鏈廠商,讓這些廠商必須要跟特斯拉一起“共體時艱”,才會有這種交車量上升,但是銷售額卻衰退的結果產生,除此之外,據報導顯示,和大目前為止營收來自燃油車的占比仍然高於電動車,因此 2019 年整體車市衰退才會對和大產生這麼大的衝擊,最後使得這檔“特斯拉概念股”在股市的表現,於特斯拉股價一路狂飆之下,顯得格外淒涼。

從和大這檔股票我們可以發現,即使被封為特斯拉概念股,營收占比也來到將近 3 成這樣一個不低的數字,但是特斯拉的熱銷,是以壓低價格所換來的,除此之外,這樣的舉動也侵佔了部分和大的燃油車訂單,導致 2019 年整體營收衰退,雖然說這樣的結果或許跟公司的長期戰略有關,希望將產能從燃油車漸漸轉移到電動車,但筆者想強調的是,所謂的“XX概念股”雖然不能說他會與XX公司完全不相干,但投資人還是必須了解這間公司的產品組合,以及銷售比重,這樣才不會被許多新聞媒體所的刊登的聳動標題所吸引,進而做出衝動的投資決策。

【延伸閱讀】

相關個股
loading animation
林 萬誠
喜歡探索複雜的商業世界,再以簡單易懂的方式與大家分享
關注