虛擬貨幣劇烈震盪!「黃金」、「白銀」能受青睞?
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虛擬貨幣劇烈震盪!「黃金」、「白銀」能受青睞?

2021 年 5 月 26 日


“ 我們比以往任何時候都更看好黃金和白銀。 ”

在上週的市場大跌及賣超之後,本週的市場走向不太明朗:投資者對於美國經濟通膨和經濟成長見頂的擔憂短時間內不會消散;美國聯準會 4 月議息會議紀要透露或收緊貨幣政策;比特幣大跌 29% 拖累相關股票走低。《巴倫周刊》提醒投資者警惕比特幣的極高波動性,建議關注被低估的零售股的買入機會。

市場還沒想好往哪兒走

“表面上看,過去一週似乎沒什麼大事。"《巴倫周刊》寫道, 5 月 17 日至 5 月 21 日,三大股指變動幅度均不超過 1% , 道指下跌 174.29 點( 0.5 %)至 34207.84 ,標普 500 指數跌 0.4 %至 4155.86 ,同時納指上漲 0.3 %至 13470.99 。 10 年期美國國債的報酬率本週也僅僅微跌了 0.01 個百分點至 1.629 %。

市場傳達了很多看上去矛盾的資訊:通膨依舊嚴重,但銅價本週收跌 3.6 %;同時本應得益於經濟成長和較高價格的價值股本周也在走低。《巴倫周刊》據報導,至少在目前,股票市場還沒有呈現出一個清晰的走向。Fairlead Strategies 的創辦人凱蒂.斯托克頓(Katie Stockton)表示: “ 儘管市場超跌後有反彈,但(推動上漲的)動力仍在減少。 ” 她說, “ 我不會太快入場。 ”

科技股本週整體上漲,但蘋果(Apple, AAPL-US)作為最大的科技股卻收跌超過 1 %。方舟創新基金(ARKK)、Renaissance IPO ETF( IPO )和 Defiance Next Gen SPAC Derived ETF(SPAK)等價格較高的投機性股票上漲,但投機性最高的資產比特幣卻在一周內暴跌 29 %。

儘管美國聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)近日竭盡全力地表示目前暫時不會收緊貨幣政策,但是美國聯準會 4 月議息會議紀要的鷹派言論還是引起了不少市場波動。

投資者繼續擔心經濟成長見頂以及美國聯準會採取強硬的政策,但目前看來這兩者還不會發生。儘管最近公布的數據令人失望,但經濟成長看起來仍然不錯:亞特蘭大聯儲 GDPNow 模型最新的預測認為,今年美國第二季度經濟成長率約為 10.1 %。

因此摩根大通(JPMorgan, JPM-US)策略師約翰.諾曼德(John Normand)寫道: “ 儘管通常來講(在經濟的)高峰期需要更多防禦性的投資組合輪換,但我們仍在投資週期股和價值股。 ”

很多比特幣的瘋狂交易發生在亞洲

投資分析機構 The Aden Forecast 的研報稱,由於狗狗幣等數字資產的狂飆暴跌, “ 我們比以往任何時候都更看好黃金和白銀 ” 。重大積極事件引領下的比特幣走勢在過去也出現過, 2017 年比特幣期貨推出後,其價格大漲後遭遇大量拋售,並且多年沒有恢復。這次,加密貨幣投資者基礎更深厚了,當價格達到 30,000 美元的低位時,一些機構開始買入並認為這已經是很 “ 堅固 ” 的低支持位了。但是,部分衍生品交易人員並不認為比特幣的利空已經完全出盡。

加密貨幣交易所 EQUOS(納斯達克上市公司 Diginex 旗下)的銷售經理 Justin d’Anethan 認為,目前虛擬貨幣市場充滿了 “ 焦慮 ” 的能量。他說: “ 我認為現在是暴風雨來臨之前的平靜,我們可能會再一次看到大約 30,000 美元的回調。 ” 他表示, “ 我認為不會比這更低了。 ”

現貨市場的低流動性和高槓桿率的結合意味著,比特幣目前的走勢像 5 年前一樣動盪——而價值卻是當時的 100 倍,這種現象在其他市場上幾乎聞所未聞。一般而言,資產隨著其價值的成長和投資者基礎的擴大而波動性變小。

因此,分析公司 DataTrek 的聯合創辦人尼古拉斯.科拉斯(Nicholas Colas)認為,投資比特幣的機構應承認,這一價值 7,500 億美元的資產 “ 仍然在像 10 億美元的資產那樣交易。 ”

在香港工作的 d’Anethan 說: “ 我們希望避免的情況是,人們以無法應付的槓桿率進行大量下注。 ” 他說,許多衍生品交易都發生在亞洲,這意味著當美國交易員入睡時,加密貨幣可能發生最瘋狂的變化。

BOSS 直聘將上市, Robinhood 推散戶 IPO 新平台

新股方面,美東時間 5 月 21 日,線上招聘平台 BOSS 直聘(BZ.US)正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交F- 1 公開說明書,計劃在納斯達克掛牌上市。截至 5 月 21 日 10 : 30 ,京東物流錄得 2,163.05 億港元的融資認購額,孖展倍數達 272.97 倍,將於 5 月 28 日下週五正式掛牌港股上市。

在今年由於不收手續費、可以交易加密貨幣等成為散戶 “ 新寵 ” 的線上交易平台 Robinhood Markets 即將進行 IPO ,與此同時,它推出了一個新平台,專門讓散戶股民購買上市公司在 IPO 中發行的股票,並也將把本公司 IPO 的部分股票放在這一新平台讓散戶購買。

散戶投資者通常沒有購買新上市公司股票的工具, IPO 股票歷來是為華爾街的機構投資者或高淨值個人預留的。到散戶可以進場、這些股票在交易所開始交易的時候,股價通常已經漲得很高了。例如,去年 12 月, Airbnb 的股票開盤大漲近 113 %,報收 144.71 美元,而DoorDash開盤首日上漲 86 %,收於 189.51 美元。

現在,致力於 “ 讓所有人都能進入金融市場 ” 的 Robinhood 正開始推出 IPO Access,一種在上市交易之前就可以讓散戶有機會以首次公開募股價格購買新股的新產品。

與其他一些允許散戶有條件參與 IPO 購買的平台不同, Robinhood 不需要散戶投資者開設最低帳戶或成為 “ 合格投資者 ” 。例如,美股券商德美利證券(TD Ameritrade)對客戶有一定的資格要求,然後才能進行 IPO 交易。其網站稱,這些要求包括帳戶擁有至少 25 萬美元,或在過去三個月中完成了 30 筆交易。

Robinhood 在 5 月 20 日的一篇部落格文章中說, “ 等著瞧吧—— IPO 的股票可能非常有限,但是所有 Robinhood 客戶都可以平等地買入股票,而不管訂單大小或帳戶價值如何。 ”

不是所有公司的 IPO 都能在 Robinhood 上參與。總部位於加州聖塔摩尼加的一家醫療磨砂和保健服裝品牌 FIGS 週四向美國證券交易委員會提交了上市文件,將成為第一家在 Robinhood 應用上上市的公司。該公司的 IPO 以每股 16 至 19 美元的價格出售 2250 萬股股票,高盛和摩根史坦利是該交易的承銷商。FIGS 在公開說明書中寫道, 1.0% 的A類普通股將透過 Robinhood 提供給散戶投資者,但 Robinhood 並未擔任其 IPO 的承銷商。

Robinhood 公司本身也即將 IPO ,有望在下週公開其招股說明書,首次公開募股可能使該公司估值達到 400 億美元。 Robinhood 成立於 2013 年,提供免佣金的證券交易。目前還不清楚 Robinhood 的客戶是否能夠投資它自己的 IPO 。

零售股財報亮眼,柯爾百貨值得買入

過去一週,零售股的財報令人驚喜,部分被低估的零售股值得買入。截至 5 月 20 日週四上午的一周中,共有 12 家零售公司發布財報,它們的收入全部超過了預期。但財報發布後,只有 4 支股票上漲,同時這 12 支股票平均下跌了 1.7 %。疲軟蔓延至整個產業,SPDR S&P Retail ETF(XRT)本週下跌了 2.6 %。

《巴倫周刊》撰稿人Ben Levisohn 寫道,零售企業的收入沒有任何問題。商店的客流量一直很強勁,強勁的銷售一直持續到 5 月。零售商精簡庫存以提高利潤率,甚至有跡象表明新的時尚週期可能會繼續推高銷售額。

然而,投資者在擔心由經濟刺激而產生的需求何時會開始流失,特別是零售板塊今年以來(截至本週)已經上漲 45 %,遠高於標普 500 指數 11 %的漲幅。梅西百貨(Macy’s, M-US)和家得寶(Home Depot Inc, HD-US)在報告業績後當日股價均高開,但卻分別收跌 1.6 %和 1 %。

柯爾百貨(KSS)的超預期收入和財報後的跌幅讓其成為一支值得買入的股票。該公司報告每股獲利 1.05 美元,遠超預期的 8 美分。柯爾百貨還將全年預測上調到了 3.80 美元至 4.20 美元之間,遠高於先前 2.45 美元至 2.95 美元的區間。

但投資者對於這一財報仍不滿,財報發布後,該股下跌了 10 %。傑富瑞(Jefferies)分析師斯蒂芬妮.維辛克(Stephanie Wissink)指出,除了一家數據提供商的銷售失誤報告可能影響了股價之外,對利潤可持續性的擔憂可能一直是一個問題。

儘管如此,拋售似乎仍在創造買入機會。維辛克指出,柯爾百貨的收益預期在繼續上升,而 3 月和 4 月的銷售額已超過 2019 年的水平。同時,消費者對新衣服的需求正在回升,該公司將在今年第三季度在絲芙蘭內開店,從而進一步提高收益。此外,柯爾百貨正在精簡銷售產品種類並推動線上購物,利潤率也可能保持更好的狀態。

本美股市場焦點

5 月 24 日週一,美國汽車行(CRMT)和諾信(NDSN)將在收盤後發布季度收益,並於 5 月 25 日星期二舉行財報電話會議。美國人口普查局將於 5 月 25 日週二報告 4 月份新的單戶住宅銷售情況。按季節調整後的市場共識估計是年度銷售房屋數量 95.5 萬套,而 3 月份這一數字為 102.1 萬套。週二,會議委員會還將發布 5 月份的消費者信心指數,市場普遍預期為 120 點,低於 4 月的 121.7 點。

5 月 26 日週三,American Eagle Outfitters, Dick’s Sporting Goods, Abercrombie&Fitch, Designer Brands, elf Beauty,等服裝零售公司將舉行季度財報電話會議。

5 月 27 日週四,零售股 GAP(GPS-US)、好市多(Costco(COST-US) Wholesale Co, COST-US)將發財報。美國商務部將發布 4 月份耐用品(能夠存放 3 年或以上的物品)的初步新訂單數據。季節性調整後預計增幅為 0.75 %,略低於 3 月的 1 %的增幅。

美國經濟分析局(BEA) 5 月 28 日將發布 4 月份的個人收入和支出。預計收入將環比下降 16 %,而支出將成長 0.40 %。相比之下, 3 月份這兩個數據分別成長了 21.1 %和 4.2 %。

雪球》授權轉載

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