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投資
短期內看起來可以。
北京時間 2 月 13 日晚，百度（Baidu, BIDU-US） (BIDU-US) 公佈了 2017 年第四季度和全年財報，並在財報中確認愛奇藝（iQIYI Inc, IQ-US） (IQ-US) 已經向美國證券交易委員會 (SEC) 提交上市申請。
愛奇藝最早在 2013 年就傳要赴美上市。今年 1 月，路透社報導它已經在美國秘密提交 IPO 申請書，融資規模約 10 億美元，並會在今年第一季末或第二季初完成。
根據一項 2012 年通過的法案，只有年收入 10 億美元以下的公司可以申請秘密上市。
據 QuestMobile 數據，截至去年 12 月，按照用戶的月平均網路使用時間排列，愛奇藝佔有中國影片市場的 33%。但它對百度收入上的貢獻不高，一直是百度的燒錢大戶。
2017 年的第四季，主要由愛奇藝影視版權構成本成的內容支出，占總成本的比重上升至 15% 、達到 38 億美元，但分部收入 (愛奇藝和百度金融) 卻只有 31 億美元。
百度稱愛奇藝全年拉低公司 11% 的利潤率。按照現在百度 189 億美元利潤和現在 22% 利潤率換算，相當於愛奇藝一年虧掉百度 94 億美元。不過李彥宏說，雖然愛奇藝還沒有獲利，但百度的損失遠不及競爭對手。 2017 年，阿里巴巴 (Alibaba,BABA-US) 娛樂板塊 (優酷土豆、 UCWeb 等) 總計虧損 131 億 8500 萬美元。
百度 CFO 于正鈞曾在 2017 年第三季電話會議上說減少今後愛奇藝的開支，但他昨天改口， 2018 年將加大愛奇藝在自製影劇和購買娛樂節目版權上的投入。
現在很難判定愛奇藝以後的發展會怎樣，但對百度來說，將它分拆上市，顯然有助於提升自己短期內的利潤率。
第四季，百度核心廣告業務成長進一步恢復，較去年同期上漲 29% 達到 204 億美元。不過與上一季相同，百度仍然是從現有的客戶中搾取更多的廣告費，來實現業務收入成長：平均每個客戶貢獻金額較去年同期提升 25% 至 4 萬 4000 美元，而廣告客戶數量只比去年同期成長了 2% 。
事實上，在競價廣告的模式下，理論上客戶數量越多、貢獻收入增加才正常。而現在客戶減少，意味著成長是靠從每個現有客戶身上搾取更多廣告費來實現。一個公司的廣告預算是確定的，這不會繼續。
至於百度一直提到的人工智慧，是一項需要長期投入且短時間內難見明顯回報的業務。目前還沒能從財報上看到積極的財務影響。
第四季，百度研發支出較去年同期增長了 25% 至 37 億美元，百度解釋主要來自於人員成本的增加。去年 10 月，百度在矽谷開設了第二家研發中心。這可能是其人力成本上升的原因。
2017 年，百度股權激勵費用達到 32 億元，是 2016 年的 1.7 倍。今年 1 月，百度又在矽谷增設了商業智能實驗室和機器人與自動駕駛實驗室，並新加入了三位人工智能專家，分別是 Kenneth Ward Church、浣軍和熊輝均。
《好奇心日報》授權轉載
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