美股─真正的存股天堂

作者:Joseph   |   2016 / 05 / 18

文章來源:業主型投資人   |   圖片來源:Joseph Wang


看過一些台灣的存股者,有勇有謀,對他們心中充滿敬意,只遺憾太晚接觸到這樣的概念。晚了,雖然錯過一些機會,但也避開了一些風險。

存股者多為勤奮研究公司的投資者,但公司如果不好,研究再多公司也不會變好。存股者多為堅定的持有者,但公司如果不好,持有再久公司也不會變好。大家都在追求易於了解,可長可久的好公司,但台股中這種公司真的不多,很多公司在經過幾番經濟週期、競爭更加激烈後,慢慢敗陣下來,或是勤奮的創業家後繼無人…,就算有好公司,也是長期貴的不得了,不容易有上車的機會,存股者雖然功力高強,但也不免被這些因素困擾著,這大概是投資台股的宿命。

但美國股市就不同了,如果把研究台股的時間和精神,分一點給美股,就會發現,這是一個充滿珍禽異獸的存股天堂,只要打開這扇門,會看到滿街都是美麗的獨角獸公司,但在台股中大概會看到比較多的獨角仙吧。

全世界最偉大的存股者巴菲特,就是在這個市場揚名立萬。Oh,Come on!不要再巴菲特了!

好,我們換一個人,一位美國的老太太,Grace Groner,2010年1月19日過世,享年100歲,Grace在嚥下最後一口氣前,做了一件事,接下來,整個華爾街都驚呆了LoL!

美股─真正的存股天堂-01

Grace出生於1901年,1931年在養父的資助下,畢業於Lake Forest College,之後進入Abbott Laboratories亞培實驗室工作。1935年花了180美元買進3張,每張60元的亞培的股票,之後股票分割數次,並將股利再投資(wiki的資料並沒顯示她是否有額外再投入資本),她過著樸實的生活,住在小木屋中,卻大方的以無名氏的名義,捐錢給需要幫助的人,雖生活簡樸,但她也花錢到處旅行,2008年她成立基金會,據估計,這基金會一年的孳息約30萬美金,她過世時,將基金會捐給她的母校Lake Forest College,當校長收到這筆超過7百萬美金的捐款時,雙唇發抖的說了一句:Oh,My God!!!!!!!(7個驚嘆號)

如果除了180元之外,她沒有再投入額外資本,這把投資,75年翻了38,889倍,年複合報酬率15.13%,你沒看錯,不是趴,是倍!雖然年化報酬率遜於巴菲特的50年21.6%,但仍狂電被稱為難以打敗的大盤的50年9.9%。

Amazing Grace!My  Shero!Grace的亞培的投資是特例嗎?在美國,其實還有大把的這種公司。

我很不喜歡做Back Testing,所以直接幹了一個美國網友Morgan Housel在2012年的研究來當例子,以我對美股的了解,這些公司並非刻意以高報酬率挑出來的(麥當勞、寶鹼、可口可樂…等,恐怕也很驚人),因為報酬率比這些公司高的應該還有不少家。他以「無聊透頂的生意,非凡絕頂的報酬」為題,共介紹了16家公司,這些公司絕對不比台灣的亞泥、正新、中華電信…複雜,接下來就把時間交給Morgan,帶我們一起穿越時空。

美股─真正的存股天堂-02

  1. Altria Group (美股代號: MO):賣萬寶路香菸(就是賣菸的,有很難了解嗎?),1968 – 2012,45年成長4,410倍(這些獨角獸的報酬率,都是用百倍算的),年複合報酬率20.5%。
  2. Kansas City Southern (美股代號:KSU):區域型鐵路公司,1964 – 2012,49年成長3,469倍,年複合報酬率18.1%。
  3. Nucor (美股代號:NUE):鋼鐵公司,1972 – 2012,41年成長718倍,年複合報酬率17.4%。
  4. Valspar (美股代號:VAL):賣塗料、油漆的公司,1968 – 2012,45年成長893倍,年複合報酬率16.3%。
  5. McCormick & Co. (美股代號:MKC):賣胡椒粉、辣椒粉等調味品的公司,1982 – 2012,31年成長78倍,年複合報酬率15.1%。
  6. Family Dollar (已經在2014年被Dollar Tree併購):我把這家公司稱為美國的全聯超市,1972 – 2012,41年成長424倍,年複合報酬率15.9%。
  7. V.F. Corp (美股代號:VFC):戶外服飾North Face的母公司,1968 – 2012,45年成長443倍,年複合報酬率14.5%。
  8. Teleflex (美股代號:TFX):賣縫合線、口罩…等的醫材公司,1968 – 2012,45年成長426倍,年複合報酬率14.4%。
  9. Brown-Forman (美股代號:BF.B):賣威士忌等烈酒的公司,1968 – 2012,45年成長378倍,年複合報酬率14.1%。
  10. Energen (美股代號: EGN):賣石油、天然氣(能源)的公司,1968 – 2012,45年成長310倍,年複合報酬率: 13.6%。
  11. General Mills (美股代號:GIS):賣綠巨人玉米罐、Haagen Dazs冰淇淋等的食品公司,1971 – 2012,42年成長183倍,年複合報酬率13.2%。
  12. Illinois Tool Works (美股代號:ITW):工業用零件設備公司,1972 – 2012,41年成長156倍,年複合報酬率13.1%。
  13. PPG Industries (美股代號:PPG):賣塗料、玻璃、玻璃纖維的公司,1968 – 2012,45年成長245倍,年複合報酬率13%。
  14. Bemis (美股代號:BMS):包材公司,1968 – 2012,45年成長185倍,年複合報酬率12.3%。
  15. Colgate-Palmolive (美股代號:CL):高露潔牙膏公司,1968 – 2012,45年成長235倍,年複合報酬率12.9%。
  16. Clorox (美股代號:CLX):賣漂白劑的公司,1968 – 2012,45年成長200倍,年複合報酬率12.5%。

美股─真正的存股天堂-03

謝謝Morgan為我們帶來這麼精彩的介紹。當然這已經是過去式,裡面很多公司,在我看來,未來很難有相同的表現,我只是想表達,美國有許多表現與上述16家相似的公司,如果這樣的寶庫還不好,那你到底要什麼?

業主型投資人 Invest Like An Owner》授權轉載

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Joseph
一位站在經營者的角度,看待所投資之公司的『業主型』投資人。利用股利成長投資策略來建構自己的投資組合。並以經營事業的心態看待投資標的。臉書粉絲團:美股投資討論區
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