金融股

作者:阿格力   |   2019 / 04 / 16

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:請選擇


彼得.林區曾在巴隆座談中提到:「我曾經收過 145 家儲貸機構(金融)的股票上市說明書,結果我總共買了 135 家」。所以說到金融股,大家都不知道彼得.林區也是專家,還以為他只會逛街選股跟買他太太所愛的絲襪品牌股票而已。

彼得.林區評估金融股的要點:

1、本益比:當彼得.林區鑽研金融股時,本益比大約在七至八倍,而 S&P 500 的本益比則高達 23 倍。本益比越低的金融股就是你越高進一步研究之標的,特別是盈餘成長率超過 15% 的更好。

2、股息:一般來說,由於金融股緩慢成長的特性,不太會吸引投資人追價,而分析師也不會追捧金融股,使得金融股的股利發放高於大盤水準。因此殖利率的高低也可以用來作為挑選金融股的一個關鍵指標。

3、每股淨值:如果金融股沒有高風險放款,那麼財報上的每股淨值確實可以反映公司的價值。在盤勢不佳時,常常有許多金融股跌破每股淨值,這確實是一個好的評估買進時機。

4、股東權益對資產比值:簡稱為 E/A ratio 的股東權益對資產比值,代表公司的生存以及財務能力。這個數值越高越好,而彼得.林區建議要 7.5 以上,因為當股東權益越大,則放款的空間也更大;假如 E/A ratio 小於 5,就要小心公司經營的風險。

5、高風險不動產:金融機構常常有「營業與商業放款」,此類屬於高風險的業務,這也是常見拖垮金融公司營運的問題,彼得.林區建議高風險放款不要超過公司總放款的 10%。所以當你要投資兩家差不多估值的金融股時,最好選擇一家高風險放款較低的公司。

6、抵押處分:當債權人沒辦法還款,其抵押品就會被金融業者處分。雖說抵押品的風險不像商業放款那麼高,但如果抵押處分額越來越高,也是要小心產生風險。畢竟金融業者不是房地產商,萬一收到一堆房子的抵押品,光維修保養也是不小的開銷,而且脫手需要一段時間。

7、逾期 90 天的呆帳:呆帳是投資金融股最怕遇到的事,所以逾期 90 天的呆帳最好不要總資產的 2% 額度,千萬別小看超過幾個百分點,嚴重的話可是會讓公司倒閉的。

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阿格力(許凱廸)
過去曾是投資績效慘不忍睹的小散戶,直到遇上「生活投資學」後,開啟了逆轉勝之旅。堅信「選股要去商店街、而非華爾街」,憑藉日常消費找出優質企業。著有《我的購物車選股法,年賺30%》。臉書粉絲團 : 生活投資 投資生活
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