用閱讀累積「市場觀」!跨領域 7 類投資書單大公開
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用閱讀累積「市場觀」!跨領域 7 類投資書單大公開

2021 年 6 月 4 日


蒙格說過,他所認識的真正聰明的人,沒有不每天堅持閱讀的。巴菲特也說過,我的工作是閱讀。對於基金經理而言,閱讀的意義更為重要。因為我們每天面對這複雜的市場,複雜的商業世界與複雜的人性。閱讀可以幫助我們提升認知能力,應對上述複雜局面。以我有限的閱讀經驗,與大家分享一個短小的書單,其中涉及歷史類、自然科學類、心理和認知科學、哲學方法論類、傳記、商業類與投資類七類。為何一位主業是投資的基金經理,要與諸位分享這麼多與投資不相干的書,甚至把投資類的書放在最後?

事實上,投資的專業化恰恰體現在其需要跨學科的思維方式,金融教材中的投資理論反而應用價值不大。更何況,市面上關於投資的書也是汗牛充棟,真正有價值的不多,所以我們在最後擇優推薦。跨學科的閱讀,有助於我們形成正確的世界觀和市場觀,也有助於我們發現自己的局限性,至少讓我本人在投資活動中表現得更成熟。

歷史類:優秀的史書多枯燥

薦書,首推歷史類。在我看來,讀歷史有三個層次:首先是地理範圍上的廣讀。先大致了解世界不同文明區域的通史和簡史,建立初步的知識儲備。比如,中國史、印度史、希臘史、羅馬史、歐洲中世紀史、美國史等。推薦鹽野七生的《羅馬人的故事》,它在地理和時間上的跨度,算得上是西方史的入門階梯。此外,魏泓的《絲綢之路: 12 種唐朝人生》和諾曼.戴維斯的《另一片天空下》也很不錯。

第二個層次,是在通過上述廣泛閱讀形成知識儲備的基礎上,選擇自己的興趣點進行有選擇的深度閱讀。推薦彭慕蘭的《大分流》、威廉.曼徹斯特的《光榮與夢想》、貢德.弗蘭克的《 19 世紀大轉型》,《哈佛中國史》也不錯。歷史讀新作較好,因為不斷湧現新的證據。

經過上述兩個層次之後,我們進入到第三個層次,就是在一定高度上對歷史規律進行思考。能夠做到這一層面的史學家鳳毛麟角,塞繆爾.芬納可能算是其中一位,推薦他的《統治史》。伊恩.莫里斯的作品也很精彩,推薦他的《人類的演變》和《西方將主宰多久》。

這裡我想補充一點注意事項:優秀的史書多是枯燥的,故事性不強。同樣的,一個優秀史學家的主要任務,也只是還原歷史事實,而不是演繹出一個個精彩故事,所以大家在選擇書的時候需要注意,讀起來輕鬆且有趣的書,成色往往不足。

自然科學類:進化的倖存過程與商業社會一致

說完歷史,再來推薦自然科學類。我個人最感興趣的是生物進化和自然選擇方面的書,首推道金斯的《自私的基因》。該書的出名在於其揭示了生物進化最基本的自然選擇單位是基因,而不是單個生物體,更不是一個物種群體。道金斯也提出了進化的最基本規則,那就是基因的複制,而不是生物自身的福利,因此他稱基因是自私的。

我推薦的第二本自然科學類的書是古爾德的《奇妙的生命,布爾吉斯頁岩中的生命故事》。該書解釋了物種多樣化的變化,可以讓我們意識到進化其實是一個倖存過程,並非是一個優化過程,這實際上同商業社會的生存競爭道理是一樣的。

第三本要推薦的還是道金斯的作品——《盲眼鐘錶匠》,這本書論述了基因突變的隨機性和自然選擇的非目的性。

德斯蒙德.莫利斯的《裸猿》三部曲,也很有趣。另外,關於進化論,達爾文的兩本巨著是必須要推薦的,一是《物種起源》,二是《人類的由來及性選擇》。達爾文的理論在歷史上遭受了巨大的非議,但今天卻恰恰是最無爭議的。

心理學和認知科學類

接下來再推薦幾本心理學和認知科學的書。由於這些書純粹是知識性的,完全不需要我來做書評。心理學應用方面推薦西奧迪尼的《影響力》和朱迪斯.哈里斯的《教養的迷思》。認知原理方面推薦史蒂芬平克的三本書,分別是《心智探奇》、《白板》、《人性中的善良天使》。

哲學方法論類:理解並應對世界的隨機性

哲學和方法論層面,推薦波普爾的《歷史決定論的貧困》、索羅斯的《開放社會》、塔勒布的《黑天鵝》和《反脆弱》,這幾本書有助於大家理解並應對世界的隨機性。《為什麼:關於因果關係的新科學》也很棒,它教我們系統思考因果。

傳記類:從個人微觀的視角看歷史

優秀的傳記類作品非常多,對投資的幫助也很大。其實換個角度來看,一部傳記就是一部歷史,只不過是從個人微觀的視角所看到的歷史。

首先推薦蒙格的傳記《窮查理寶典》,蒙格是我認為投資界最有智慧的人。其他的書目包括榮.切爾諾版的《洛克菲勒傳》、邁克爾.劉易斯的《說謊者的撲克牌》、安迪.格魯夫的《只有偏執狂才能生存》、詹姆斯.基爾茨的《刀鋒上的舞蹈》、霍華德.舒爾茨的《將心注入》,還有理查德.伊文斯的《鄧小平傳》。

關於巴菲特的書,最好的當屬《滾雪球》,一本全面、生動又深入的股神傳記,在裡面,股神不是神,而是一個活靈活現的人,只是他投資做得好。

商業類:建立基本的分析方法和分析框架

有些書可以幫我們建立基本的分析框架,類似於工具書。譬如《戰略邏輯》、《商業模式新生代》,還有克里斯坦森的創新三部曲:《創新者的窘境》、《創新者的解答》和《創新者的基因》。

企業史可以擴充我們的視野,研究中保持冷靜客觀,推薦錢德勒的《規模與範圍》和《塑造工業時代》。吳曉波的四部作品,我覺得也很精彩,書名分別是《浩蕩兩千年》、《跌宕一百年》、《激盪三十年》、《激盪十年》。那些發生在過去或今天,遠離我們或就在我們身邊的事兒,吳老師用生動的文筆娓娓道來。《華倫.巴菲特的 CEO 們》也不錯。

投資類:好投資書籍不教如何做好投資

最後還是要推薦投資類的書。之所以放在最後,是因為我覺得教授怎樣做好投資的書其實大多是後見之明的 “ 成功學 ” ,成功學很害人,它容易將個性當作共性,把相關性看作因果性。好的投資類書籍,並不是要教人如何做好投資,而是需要闡明最基本的投資概念。

首推霍華・馬克斯的《投資最重要的事》和傑里米.西格爾的《投資者的未來》,前者講基本概念,後者列基本事實,概念和事實是普適的,方法是個性的。接著推薦的是《跳著踢踏舞去上班》,作者是巴菲特的好朋友卡羅爾盧米斯,這本書有助於我們理解巴菲特的投資哲學,是有關巴菲特的書當中很好的一本。最後還有查爾斯.埃利斯的《贏得輸家的遊戲》,用獨特的視角,講述了深刻的反直覺道理。

最後再說兩句感想:我始終認為,閱讀是非功利的,帶著特定的目的讀書難免淪為下乘。其實,對書籍進行分門別類,是一種功利心。上面的書單雖然都有推薦理由,但多數理由也是後見之明的。讀書不需要理由,書好也不需要解釋。持續的閱讀或許對投資有幫助,但只能是通過智慧的累積自然而然產生的潛移默化效應。

巴菲特說 “ 我的工作是閱讀 ” ,楊絳或許會說 “ 我的生活是閱讀 ” 。書籍,是饋贈,拒絕太不明智。閱讀吧,從手邊隨便哪本書開始,即刻開始!

雪球》授權轉載

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